4月27日，順鑫農(nóng)業(yè)早盤開盤后封板跌停，報(bào)56.52元/股，市值蒸發(fā)46.6億元，當(dāng)前市值419億元。

　　2019年順鑫農(nóng)業(yè)年內(nèi)股價(jià)從24元左右漲至53左右，漲幅高達(dá)115.77%。

　　4月25日凌晨，順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布2019年年報(bào)。公司全年?duì)I收149億元，同比增長23.4%；歸屬凈利8.09億元，比上年同期增長8.73%，扣非后凈利潤8億元，同比微增1%。2019年第四季度凈利潤 1.45 億元，同比下滑 30.29%

　　與上一年相比，2019年順鑫農(nóng)業(yè)凈利潤增長大幅度放緩，但營收增幅加大。2018年順鑫農(nóng)業(yè)營收增長2.9%，凈利潤增長69.78%。相比之下，順鑫農(nóng)業(yè)2019年凈利增速回落了61個(gè)百分點(diǎn)。

　　2019年，順鑫農(nóng)業(yè)在白酒產(chǎn)業(yè)首次突破百億營收達(dá)到102.89億元，同比增長10.91%。

　　但是白酒毛利率也已經(jīng)連續(xù)四年下滑。2016年至2019年，順鑫農(nóng)業(yè)在白酒業(yè)務(wù)的毛利率分別是62.59%、54.86%、49.63%和48.08%。

　　四年間，順鑫農(nóng)業(yè)在白酒毛利率回落了15個(gè)百分點(diǎn)。

　　另一方面，得益于豬肉市場(chǎng)價(jià)格飛漲，2019年順鑫農(nóng)業(yè)豬肉產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入35.60億元，同比大增44.04%。其中種畜養(yǎng)殖業(yè)銷售收入1.90億元，屠宰業(yè)務(wù)銷售收入33.70億元。

　　2019年順鑫農(nóng)業(yè)正在剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，從2015年至2018年，房地產(chǎn)板塊分別虧損0.03億元、1.92億元、2.20億元，2019年繼續(xù)虧損3.39億元。這也是順鑫農(nóng)業(yè)擬退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要原因。

　　虧損大幅增加主要因?yàn)樽皂橏无r(nóng)業(yè)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中的存貨和商譽(yù)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　2019年，順鑫農(nóng)業(yè)存貨（開發(fā)產(chǎn)品）計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額為1.09億元，商譽(yù)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額為440.19萬元，合計(jì)1.13億元。這也導(dǎo)致順鑫農(nóng)業(yè)2019年凈利潤減少1.13億元。

　　順鑫農(nóng)業(yè)房地產(chǎn)計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備及白酒包材等成本費(fèi)用上升拖累全年業(yè)績(jī)。

　　順鑫農(nóng)業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體拖累較大，改善不易，但由于資產(chǎn)體量大，剝離難度高；白酒業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)突出，但營收節(jié)奏也有一定不可測(cè)性。