關(guān)于股票，最廣為人知的就是股神巴菲特的了，但是關(guān)于股票交易，重要人物應(yīng)該是巴菲特的老師格雷厄姆和成長(zhǎng)股投資策略之父費(fèi)雪。本文就針對(duì)股票交易模式展開(kāi)敘述。

　　格雷厄姆的投資方法是“撿煙頭”。如何理解“撿煙頭”涉及兩個(gè)概念，“安全邊際”和“價(jià)值回報(bào)”。格雷厄姆將購(gòu)買(mǎi)價(jià)格明顯低于股票內(nèi)在價(jià)值的情況稱(chēng)為“安全邊際”。例如，一家上市公司的當(dāng)前股價(jià)為6元，其內(nèi)在價(jià)值為8元。6元錢(qián)對(duì)我來(lái)說(shuō)是有安全邊際的。內(nèi)在價(jià)值無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)，但可以作為一般范圍來(lái)估計(jì)。這引出了一個(gè)概念，“能力圈”，這意味著你經(jīng)常接觸的公司或行業(yè)。在“能力圈”范圍內(nèi)投資可以使估值更接近股票的內(nèi)在價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值8元的股票在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格是6元，這是被低估的。我用6元錢(qián)買(mǎi)了它，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)的股票價(jià)格漲到8元時(shí)，我就賣(mài)掉了它。6元漲到8元的過(guò)程叫做“價(jià)值回報(bào)”。通俗點(diǎn)說(shuō)，低估買(mǎi)入，高估賣(mài)出。

　　與格雷厄姆相比，費(fèi)雪更注重上市公司的未來(lái)成長(zhǎng)，而費(fèi)雪的思想是“長(zhǎng)期買(mǎi)入并持有”。這里有一個(gè)重要的概念，“競(jìng)爭(zhēng)壁壘”。“競(jìng)爭(zhēng)壁壘”類(lèi)似于巴菲特的“護(hù)城河理念”，意思是需要一個(gè)或多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擋在城市之外。這類(lèi)公司的持續(xù)發(fā)展和壯大將推動(dòng)股價(jià)持續(xù)上漲，因此它將被長(zhǎng)期持有。

　　格雷厄姆和費(fèi)雪代表了兩種基于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)值投資模式，格雷厄姆模式是低估和回報(bào)，費(fèi)雪模式是購(gòu)買(mǎi)具有內(nèi)在價(jià)值的股票并長(zhǎng)期持有。

　　細(xì)分后，還有另一種模式，那就是成為一只陷入困境的好股票。當(dāng)一個(gè)公司具有增長(zhǎng)的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，它的股價(jià)由于某些原因的不良表現(xiàn)而急劇下跌，這也是當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)購(gòu)買(mǎi)股票的一種模式。

　　價(jià)值投資的重點(diǎn)是企業(yè)的基本面，而技術(shù)分析的重點(diǎn)是k線圖、成交和各種指標(biāo)，它們可以用來(lái)判斷股價(jià)背后的趨勢(shì)。技術(shù)分析有許多分支，如道氏理論、波動(dòng)理論、移動(dòng)平均理論、成交量和價(jià)格理論等。而且各種技術(shù)指標(biāo)都是在數(shù)量和價(jià)格的基礎(chǔ)上演變而來(lái)的。

　　趨勢(shì)戰(zhàn)源于道氏理論，以k線為切入點(diǎn)。k線可分為有序排列和無(wú)序排列。有序向上排列是向上的趨勢(shì)，有序向下排列是向下的趨勢(shì)。需要做的是在中繼上升趨勢(shì)，扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)。在這之中量?jī)r(jià)是核心，輔之以趨勢(shì)通道線、支撐線、均線和各種指標(biāo)進(jìn)行分析。

　　對(duì)股市運(yùn)行周期、市場(chǎng)和情緒周期的分析應(yīng)該隨時(shí)掌握。

　　需要注意的一點(diǎn)是，追漲不意味著最高。一只股票的短期上漲已經(jīng)達(dá)到30%，因此有必要考慮它是否值得。

　　股票交易模式不止文中提到的，更應(yīng)該結(jié)合自身情況，找到適合自己的模式