無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的概念是指資金在沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下投資于一個(gè)投資對(duì)象所獲得的利率，這是一個(gè)理想中的投資收入，一般會(huì)受到基準(zhǔn)利率影響。利率是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償，而對(duì)機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償被稱為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。從專業(yè)的角度來(lái)講，它是一種沒有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資，是指到期日等于投資期的國(guó)債利率。

　　無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是期權(quán)價(jià)格的影響因素之一。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的水平也會(huì)影響期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。當(dāng)利率上升的時(shí)候，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值曲線會(huì)向右移動(dòng)；相反，當(dāng)利率下降的時(shí)候，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值曲線會(huì)向左移動(dòng)。然而，利率水平對(duì)期權(quán)時(shí)間價(jià)值的總體影響是非常有限的。重點(diǎn)是對(duì)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的影響，這對(duì)于看跌期權(quán)是消極的影響，而對(duì)于看漲期權(quán)是積極的。

　　如果因素不變，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期增長(zhǎng)率也有可能會(huì)出現(xiàn)上漲情況，而期權(quán)購(gòu)買者未來(lái)可能會(huì)獲得的現(xiàn)金流現(xiàn)值會(huì)出現(xiàn)下降，這兩者都會(huì)導(dǎo)致看跌期權(quán)的價(jià)值下降。綜合來(lái)看，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看跌期權(quán)的價(jià)值就越低。對(duì)于看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格增長(zhǎng)率的增加將導(dǎo)致看漲期權(quán)價(jià)值的增加，而未來(lái)可能收到的現(xiàn)金流現(xiàn)值的減少將導(dǎo)致看跌期權(quán)價(jià)值的減少。理論上，前一個(gè)因素對(duì)看漲期權(quán)價(jià)值的影響大于后一個(gè)因素。因此，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)值就越高。

　　可以用希臘字母RHO來(lái)表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響。對(duì)于看漲期權(quán)，如果利率上升，則期權(quán)價(jià)格上升；相反，利率下降的話，則期權(quán)價(jià)格下降，這可以從看漲期權(quán)的正RHO值中看出來(lái)。相反，對(duì)于看跌期權(quán)，如果利率上升，則期權(quán)價(jià)格下降；如果利率下降，則期權(quán)價(jià)格上升，因?yàn)榭吹跈?quán)的RHO值為負(fù)。

　　無(wú)利率風(fēng)險(xiǎn)的概念了解之后，那么它又該如何計(jì)算呢？無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率主要是指通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融管理獲得的資金收益的比例。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)利率投資方法包括國(guó)債和銀行基金兩種模式，主要是按照規(guī)定的基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。因此，國(guó)家基準(zhǔn)規(guī)定利率隨基準(zhǔn)的變化而變化。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的計(jì)算公式為：年收入年總投資，例如，你的年收入為500元，總投資為5萬(wàn)元，利率為500/ 5萬(wàn)=0.01，折算百分比為1％。不同的收入值與利率的計(jì)算方法無(wú)關(guān)。

　　上述就是關(guān)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的概念以及計(jì)算方式，嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)是不存在任何無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的，哪怕是國(guó)債也會(huì)有通貨膨脹和利率風(fēng)險(xiǎn)。