最近有朋友問(wèn)我現(xiàn)在有哪些期權(quán)套利策略，看他是我粉絲的面子上，今天就為他也為大家詳細(xì)解答一下期權(quán)套利策略有哪些？當(dāng)然在解答這個(gè)問(wèn)題之前，得先讓大家明白期權(quán)套利是什么意思。

　　期權(quán)套利是什么意思？

　　期權(quán)套利的中簽其實(shí)是期權(quán)，先要弄清楚期權(quán)是在回事，弄清之后才能明白期權(quán)套利策略是什么。期權(quán)，也稱(chēng)為選擇權(quán)，是一種合同，它賦予期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者在特定日期或之前以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利(但不是義務(wù))。

　　與股票和債券一樣，期權(quán)也是一種證券。同時(shí)，它也是一種具有嚴(yán)格限制條款和特征的有約束力的合同。作為衍生品，期權(quán)和期貨具有風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。然而，與其他衍生品相比，如期貨，期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)度量方面有其獨(dú)特的功能和作用。

　　知道了期權(quán)，下面就一起來(lái)了解一下期權(quán)套利策略有哪些：

　　1、 套期保值

　　高杠桿率和多重合約間的套利空間所帶來(lái)的投機(jī)機(jī)會(huì)有望使期權(quán)在上市后吸引更多關(guān)注，但作為衍生品，期權(quán)也可以在風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮靈活的作用。

　　例如，期權(quán)套期保值，即與期貨或現(xiàn)貨的頭寸相匹配，利用已建立的期權(quán)頭寸的收益來(lái)彌補(bǔ)期貨或現(xiàn)貨的可能損失，從而達(dá)到鎖定價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、期權(quán)買(mǎi)入套保策略

　　購(gòu)買(mǎi)期權(quán)是對(duì)標(biāo)的物的套期保值，它以較高的成本為標(biāo)的物提供保護(hù)。

　　以股票為例，假設(shè)一個(gè)投資者購(gòu)買(mǎi)了5000股上汽集團(tuán)的股票，當(dāng)股票價(jià)格為20元時(shí)，投資者希望避免由于某種需求而導(dǎo)致股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。如果市場(chǎng)上有一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為20元的期權(quán)合約，那么假設(shè)他購(gòu)買(mǎi)的期權(quán)合約的溢價(jià)為0.5元，他可以選擇一個(gè)與購(gòu)買(mǎi)時(shí)間相匹配的看跌期權(quán)，并根據(jù)成交價(jià)格支付溢價(jià)。

　　然后投資者將通過(guò)看跌期權(quán)鎖定股價(jià)下跌的最大風(fēng)險(xiǎn)。想象一下，如果股價(jià)繼續(xù)下跌到19元或更低，投資者將有權(quán)在持有后以20元的價(jià)格出售股票，直到到期。你也可以理解為，你跌得越多，期權(quán)上漲后的收益就越大，而持有股票的這部分收益和損失可以相互抵消，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、期權(quán)賣(mài)出套保策略

　　賣(mài)出，并使用獲得的特許權(quán)使用費(fèi)來(lái)抵消已更正股份的部分損失。還是用上面的例子，投資者不僅可以購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)來(lái)保護(hù)他們的股票，還可以在市場(chǎng)上出售看漲期權(quán)。然而，這一行動(dòng)只能為庫(kù)存提供部分保護(hù)。

　　4、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利

　　期權(quán)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)主要來(lái)自于期權(quán)價(jià)格與理論的偏離，這種偏離破壞了原始合約和合約之間的價(jià)格平衡，進(jìn)而導(dǎo)致零風(fēng)險(xiǎn)和恒定正回報(bào)的套利機(jī)會(huì)。

　　從理論上講，在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，所有的市場(chǎng)信息都會(huì)在第一時(shí)間反映在價(jià)格中，任何資產(chǎn)的價(jià)格都不會(huì)偏離其應(yīng)有的價(jià)值，因此不應(yīng)該有利用價(jià)差進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)。然而，大量的研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，真實(shí)市場(chǎng)并不是一個(gè)完全有效的市場(chǎng)，在很短的時(shí)間內(nèi)，不同資產(chǎn)價(jià)格之間可能存在不平衡，這使得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利成為可能。

　　特別是在低成熟度的新興市場(chǎng)，套利機(jī)會(huì)仍然大量存在。期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利主要包括期權(quán)的上下邊界套利、期權(quán)的縱向價(jià)差套利、利用凸關(guān)系的套利和期權(quán)的平價(jià)套利。

　　看到這里，大家是否已經(jīng)明白期權(quán)套利是什么意思，是否已經(jīng)明白期權(quán)套利策略有哪些了呢？最后提醒大家一點(diǎn)期權(quán)交易是需要手續(xù)費(fèi)的，大家在進(jìn)行期權(quán)交易之前，一定要搞清楚期權(quán)手續(xù)費(fèi)是多少。