了解美國熔斷機(jī)制幅度觸發(fā)之前，先來了解下美股的熔斷機(jī)制是什么？

　　美股熔斷機(jī)制在美國交易期間可分為三個(gè)層次：一級(jí)市場熔斷是指市場下跌至7%；二級(jí)市場熔斷意味著大盤已經(jīng)跌到13%；三線市場熔斷意味著大盤跌20%。在非美國的交易時(shí)間內(nèi)，當(dāng)期貨股票指數(shù)上漲或下跌5%時(shí)，將觸發(fā)熔斷機(jī)制。

　　熔斷機(jī)制最重要的作用是什么。其實(shí)熔斷機(jī)制的主要作用是讓投資者在價(jià)格突然變化時(shí)有一個(gè)冷靜期，防止反應(yīng)過度。但“熔斷”機(jī)制可以顯示其才能，通常在沒有限價(jià)制度的市場中，而美國沒有限價(jià)制度，所以“熔斷”機(jī)制可以讓投資者在股市劇烈波動(dòng)時(shí)稍微控制自己的沖動(dòng)。

　　美股熔斷機(jī)制的觸發(fā)條件：

　　[1]美國交易時(shí)段市場下跌7%，觸發(fā)一級(jí)市場熔斷；大盤跌至13%，觸發(fā)二級(jí)市場熔斷；大盤下跌20%，觸發(fā)三級(jí)市場熔斷。

　　[2]在非美國的交易時(shí)間里，期貨股指5%的漲跌觸發(fā)了美股的熔斷機(jī)制。觸發(fā)熔斷后，漲跌超過5%的合約不可能是成交

　　如何觸發(fā)熔斷機(jī)制？

　　美股熔斷機(jī)制從2013年開始實(shí)施，主要看指數(shù)，分為三個(gè)階段。

　　第一階段：與前一交易日收盤價(jià)相比，如果標(biāo)普500指數(shù)下跌7%，交易將暫停15分鐘。

　　第二階段：與前一交易日收盤價(jià)相比，如果標(biāo)普500指數(shù)下跌13%，將再停牌15分鐘。

　　第三階段：與前一個(gè)交易日收盤價(jià)相比，如果標(biāo)普500指數(shù)下跌20%，市場將立即關(guān)閉，并在下一個(gè)交易日恢復(fù)交易。

　　熔斷機(jī)制對(duì)股指期貨的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面

      1.它為期貨股票指數(shù)市場的交易風(fēng)險(xiǎn)提供預(yù)警，有效防止風(fēng)險(xiǎn)的突然和嚴(yán)重發(fā)生。根據(jù)中國股指期貨熔斷機(jī)制的設(shè)計(jì)，在市場波動(dòng)達(dá)到10%的極限之前引入了一個(gè)6%的熔斷點(diǎn)，即期貨指數(shù)漲跌6%，即指數(shù)報(bào)價(jià)在接下來的10分鐘交易中不能超過熔斷點(diǎn)，這不僅給期貨股指的交易者敲響了警鐘，也給期貨交易的各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理敲響了警鐘。此時(shí)，期貨股指對(duì)期貨的交易商、代理會(huì)員、結(jié)算會(huì)員和交易所有強(qiáng)烈的提醒，使他們都意識(shí)到接下來的交易會(huì)是什么狀態(tài)，并采取相應(yīng)的防范措施，使交易風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)毫無預(yù)警地突然發(fā)生。

　　2.贏得控制交易風(fēng)險(xiǎn)的思考時(shí)間和操作時(shí)間。由于當(dāng)市場波動(dòng)達(dá)到6%的熔斷點(diǎn)時(shí)，會(huì)有10分鐘的熔斷內(nèi)交易，這足以讓交易者有足夠的時(shí)間考慮風(fēng)險(xiǎn)管理方法，并在交易恢復(fù)后，在反映自己操作意愿的交易指令下，實(shí)現(xiàn)計(jì)算主機(jī)在交易所的成交匹配。

　　3.有利于消除期貨市場因舊價(jià)格導(dǎo)致的流動(dòng)性下降。在股指期貨，出現(xiàn)異常波動(dòng)的單邊市場中，由于大量買入(或賣出)的阻塞，市場的正常顯示將被延遲，從而產(chǎn)生舊價(jià)格。此時(shí)人們看到的價(jià)格其實(shí)是前一刻的價(jià)格，在這個(gè)價(jià)格申報(bào)的交易一定不是成交；不，成交指令不斷大量進(jìn)入交易系統(tǒng)，會(huì)造成更嚴(yán)重的交易擁堵，使數(shù)據(jù)顯示滯后。10分鐘熔斷期，可以消除交易系統(tǒng)中指令阻塞的現(xiàn)象，消除過時(shí)的價(jià)格，保證交易的順利進(jìn)行。

　　4.為逐步化解交易風(fēng)險(xiǎn)提供制度保障。當(dāng)出現(xiàn)異常波動(dòng)的極端市場時(shí)，沒有熔斷機(jī)制的市場就會(huì)暴跳如雷。通常波動(dòng)需要幾個(gè)月甚至一年的時(shí)間才能瞬間完成，會(huì)讓錯(cuò)誤方向的交易者鞭長莫及，一倍甚至數(shù)倍于交易保證金的賬戶會(huì)被迅速滲透，增加結(jié)算難度，帶來無數(shù)糾紛。在這種情況下，停市的方法是行不通的。

　　這樣，在股指期貨交易中引入熔斷機(jī)制，交易風(fēng)險(xiǎn)就可以逐步化解，而不是毫無預(yù)兆的發(fā)生。關(guān)于美國熔斷機(jī)制幅度觸發(fā)的內(nèi)容今天就講到這里了，希望對(duì)大家有所幫助。