什么是私募債券？私募債券與公募相比，發(fā)行有一定的限制。私募的目標(biāo)是數(shù)量有限的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，如銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司和各種基金會(huì)。一般發(fā)行市場(chǎng)所在的證券的監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有具體說(shuō)明私募數(shù)量，但在日本，私募數(shù)量不超過(guò)50家。這些專業(yè)投資機(jī)構(gòu)一般都有經(jīng)驗(yàn)豐富的專家，他們有能力對(duì)債券及其發(fā)行者進(jìn)行全面的調(diào)查研究。另外，發(fā)行人和投資人都比較熟悉，所以私募不采用公開制度，也就是沒(méi)有公開展示的要求。一般來(lái)說(shuō)，購(gòu)買私募債券的目的不是轉(zhuǎn)售，而是作為金融資產(chǎn)保留下來(lái)。日本對(duì)私募債券的轉(zhuǎn)售有一定的規(guī)定，即發(fā)行后轉(zhuǎn)讓，也只能轉(zhuǎn)讓給同行業(yè)的投資者，最好發(fā)行后兩年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　私募債券的投資優(yōu)勢(shì)：

　　1、降低融資成本

　　發(fā)行債券可以拓寬融資渠道，銀行信貸規(guī)模進(jìn)一步收緊，改善企業(yè)融資環(huán)境。通過(guò)為中小企業(yè)發(fā)行民間債務(wù)，有助于解決中小企業(yè)融資難、綜合融資成本高的問(wèn)題。有助于解決部分中小企業(yè)銀行貸款中的短期貸款和長(zhǎng)期錯(cuò)配問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和自身情況不明朗的情況下，增加直接融資渠道將有助于維持資金債務(wù)融資的穩(wěn)定。

　　2、發(fā)行審批方便

　　中小企業(yè)在發(fā)行審核中率先實(shí)行“備案”制度，從收到材料到取得備案同意的時(shí)間期限為10個(gè)工作日以內(nèi)。民間負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例不限，融資規(guī)?？筛鶕?jù)企業(yè)需要自主決定。就發(fā)行期限而言，期限可分為長(zhǎng)期（10-15年）、中長(zhǎng)期（5-8年）和短期（1-3年）。債券也可以設(shè)置贖回權(quán)、提高票面利率期權(quán)等期權(quán)條款，也可以分期發(fā)行。在信用增級(jí)機(jī)制的設(shè)計(jì)中，可以是第三方擔(dān)保、抵押/質(zhì)押擔(dān)保等。它還可以設(shè)計(jì)股權(quán)證書等。

　　3、資金使用靈活

　　中小企業(yè)民間債務(wù)融資沒(méi)有明確約定資金，對(duì)資金使用的監(jiān)管較松，發(fā)行人可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的融資目的資金。中小企業(yè)民間債務(wù)募集的資金允許全部用于償還貸款和補(bǔ)充資金的運(yùn)營(yíng)，如果公司需要，也可以用于在股權(quán)的融資項(xiàng)目投資和收購(gòu)。

　　4、增強(qiáng)市場(chǎng)影響力

　　由于合格投資者范圍廣泛，包括理財(cái)產(chǎn)品、特別賬戶和證券公司，債券發(fā)行過(guò)程中與投資者的宣傳、公告和交流可以有效提升企業(yè)形象。債券的成功發(fā)行顯示了發(fā)行人的整體實(shí)力，債券的上市和轉(zhuǎn)讓將進(jìn)一步為發(fā)行人樹立資本市場(chǎng)的形象。民間追債也有助于企業(yè)在監(jiān)管部門預(yù)先建立良好的印象，為日后上市等其他融資安排創(chuàng)造條件。

　　投資私募債券有什么風(fēng)險(xiǎn)？

　　1、信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　私募債券面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，即存在到期不兌付的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問(wèn)題是缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離、分散和轉(zhuǎn)移機(jī)制。中國(guó)沒(méi)有發(fā)達(dá)的信用衍生品市場(chǎng)，資產(chǎn)證券剛剛起步，信托制度不完善，也沒(méi)有轉(zhuǎn)移和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)工具。

　　2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　私募債券只能在交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)或通過(guò)證券公司進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。由于私募債券市場(chǎng)的股票規(guī)模較小，無(wú)法在交易所上市交易。如果市場(chǎng)流動(dòng)性不好，會(huì)增加投資者的隱性持有成本。因此，購(gòu)買私募債券存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述是關(guān)于私募債券的相關(guān)知識(shí)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，私募的形式還是存在很大風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)此感興趣也可以了解一下證券交易傭金，希望對(duì)您有所幫助。