自1997年1月以來，東南亞金融危機爆發(fā)，從泰國，開始，然后迅速蔓延到整個東南部，并蔓延到世界各地，導(dǎo)致東南亞許多國家和地區(qū)的外匯市場和股票市場相繼暴跌。金融體系甚至整個的社會經(jīng)濟都受到了嚴重的創(chuàng)傷。從1997年7月到1998年1月，僅僅半年前，東南亞大部分國家和地區(qū)的貨幣貶值幅度高達30％~50％，印尼盾貶值幅度超過70％。同期。這些國家和民族地區(qū)的股市下跌了30％~60％。

　　據(jù)估計，在當(dāng)前的金融危機中，僅外匯市場和股市下跌一項，就會給東南亞同行和地區(qū)造成逾1000億美元的經(jīng)濟損失。受外匯市場和股市崩盤影響。這些國家和民族地區(qū)發(fā)展經(jīng)歷了嚴重的經(jīng)濟衰退。

　　這場危機始于泰銖的貶值。1997年7月2日，泰國被迫宣布泰銖與美元脫鉤。

　　實行浮動匯率制度。泰泰鐵路匯率暴跌20％的時候。菲律賓，印度尼西亞和馬來西亞，等與泰國，有著相同經(jīng)濟問題的國家正迅速受到鐵貶值的影響。7月11日，菲律賓政府宣布將允許貨幣比索與美元在更大世界范圍內(nèi)進行兌換，當(dāng)時大比索貶值了11.5％。

　　同時，馬來西亞為阻止馬幣的進一步貶值。印度尼西亞被迫放棄使用本幣和美元匯率。印尼貨幣從7月2日到14日，貶值14％。

　　東盟國家金融風(fēng)暴后，如臺灣的泰國， 臺市貶值，股市下跌，引發(fā)第二波金融危機。10月17日，臺市貶值0.98元。它達到新臺幣29.5元兌1美元，創(chuàng)下過去一千年的新低。因此，臺灣股市在10月20日下跌了165.55點。臺元兌美元匯率跌至30.45元。

　　臺灣中國股市又下跌了301.67點。臺灣貨幣的貶值和和股市的大幅下跌不僅加劇了東南亞，的金融危機，也引發(fā)了美國股市的大幅下跌。10月27日，美國聲稱瓊斯指數(shù)暴跌554.26點，迫使紐約證券交易所九年來首次使用停牌制度。10月28日，日本，新加坡，韓國，馬來西亞和泰國國家股市進行分別出現(xiàn)下跌4.4％、7.6％、6.6％、6.7％和6.3％。尤其是香港股市受到了外界的沖擊。香港恒生指數(shù)分別在10月21日和27日下跌765.33點和1200點，然后在10月28日下跌1400點。這三個香港股市累計跌幅超過25％。

　　11月下旬，韓國外匯市場和股市依次下跌，形成第三波金融危機。11月，韓元匯率繼續(xù)下跌，11月20日其中半小時暴跌10％，創(chuàng)下1美元兌1139 韓元的新低；截至11月底，韓兌美元匯率下跌了30％，韓國股市下跌了20％以上。

　　與此同時，日本金融危機進一步加深。11月，銀行和證券的幾家公司在日本，破產(chǎn)或倒閉，日元兌美元匯率跌至130日元以下，比年初下跌17.03％。

　　自1998年1月以來，東南亞金融危機的焦點轉(zhuǎn)移到尼四亞， 印度，形成第四波金融危機。1月8日，印尼盾兌美元中國匯率市場暴跌26％。12月12日，在印尼，從事巨額投資業(yè)務(wù)的香港百富勤投資公司宣布清盤。同一天，香港恒生指數(shù)暴跌773.58點，而新加坡， 臺灣和日本股市下跌102.88點，跌幅362

　　東南亞國家金融經(jīng)濟危機進行持續(xù)發(fā)展時間長，危害大，波及面廣，遠遠超出人們的預(yù)期。但是，危機絕不是偶然的，而是一系列因素的必然結(jié)果。

　　從外部來看，這是國際投資的巨大影響和由此產(chǎn)生的外國投資的退出。據(jù)統(tǒng)計，危機管理期間，從東南亞國家和民族地區(qū)撤出的外資投資金額可以高達400億美元。然而，東南亞金融危機的根源在于這些國家和地區(qū)經(jīng)濟之間的矛盾。東南亞國家和民族地區(qū)是近20年來世界市場經(jīng)濟發(fā)展增長最快的地區(qū)之一。近年來，這些國家和地區(qū)隨著經(jīng)濟的快速增長暴露出越來越嚴重的問題：

　?。?）隨著勞動力成本的增加和市場競爭的加劇，外向型勞動密集型產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢正在下降。上面所所的東南亞國家的經(jīng)濟增長方式和結(jié)構(gòu)沒有得及時調(diào)整，出口增長緩慢。

　　1996年，泰國進行國際貿(mào)易收支情況經(jīng)常使用賬戶赤字為230億美元，韓國高達237億美元。

　　銀行貸款條件放松，導(dǎo)致房地產(chǎn)投資過大，空房率增加。造成銀行的壞賬。泰國的金融機構(gòu)存在嚴重的現(xiàn)金流問題，幾家韓國大公司資不抵債并宣布破產(chǎn)，一些日本金融機構(gòu)倒閉，印尼的信貸危機加劇。這些經(jīng)濟因素從各個方面影響了和股市外匯市場。

　　經(jīng)濟發(fā)展增長方式過于依賴外資，大量人才引進外資，導(dǎo)致外債加重。泰國的外債在1992年為200億美元，在貨幣貶值之前的1997年為860億美元，而韓國的外債超過150億美元。

　　匯率制度僵化。近年來，在美元對主要國際貨幣大幅升值的情況下，東南亞國家和地區(qū)的匯率沒有進行調(diào)整，導(dǎo)致高估現(xiàn)象，加劇了產(chǎn)品價格的上漲和出口的急劇下降。因此，這些國家和地區(qū)貨幣的貶值，導(dǎo)致還款的能力下降，通貨膨脹壓力增大，從而導(dǎo)致股市下跌。

　　在開放經(jīng)濟條件和應(yīng)變能力發(fā)展不足、過早開放中國金融產(chǎn)品市場和加入國際互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)一體化的情況下，當(dāng)國際游資趁機興風(fēng)作浪時，一些東南亞國家和民族地區(qū)不知所措或采取無效措施，完全處于一種被動地位。