1月26日113621彤程轉(zhuǎn)債申購本次發(fā)行總額為人民幣8.00億元可轉(zhuǎn)債，每張面值為人民幣100元，共計(jì)250萬張，按面值發(fā)行。社會(huì)公眾投資者通過上交所交易系統(tǒng)參加網(wǎng)上發(fā)行，申購代碼為“754650”，申購簡稱為“彤程發(fā)債”。每個(gè)賬戶最小認(rèn)購單位為10張（1，000元）。每個(gè)賬戶申購上限為1萬張（100萬元），超出部分為無效申購。

　　彤程轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)是多少：

　　每股獲配額為1.3650，轉(zhuǎn)股價(jià)格為32.96。

　　彤程轉(zhuǎn)債申購價(jià)值怎么樣?

　　彤程轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模8.00億，評(píng)級(jí)為AAA。

　　彤程發(fā)債申購價(jià)值

　　正股【彤程新材(603650)、股吧】是橡膠助劑龍頭企業(yè)，公司在穩(wěn)固輪胎橡膠助劑龍頭地位的同時(shí)，受讓收購北京科華和北旭電子等優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)，積極加快面板、電子化學(xué)品領(lǐng)域的布局，并攜手德國化工巨頭BASF 募投可生物降解材料項(xiàng)目，多元發(fā)展成長可期。彤程轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模適中，信用評(píng)級(jí)較好，債底保護(hù)墊尚可，各轉(zhuǎn)債條款設(shè)置較為平常。正股發(fā)展可期，股價(jià)有反彈空間，轉(zhuǎn)債各要素積極，因此投資者積極參與一級(jí)市場打新。

　　彤程新材公開發(fā)行A 股可轉(zhuǎn)換公司債券，擬募集資金總額不超過80,018.00 萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于10 萬噸/年可生物降解材料項(xiàng)目（一期）、60000t/a 橡膠助劑擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)平臺(tái)擴(kuò)建項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　公司主要生產(chǎn)和銷售輪胎橡膠用高性能酚醛樹脂，產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)導(dǎo)者地位。

　　2019 公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收22.08 億元，同比增長1.52%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.31 億元，同比減少19.81 %。2020 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收15.00 億元，同比減少8.44 %；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.29 億元，同比增長0.29%。公司近期發(fā)布業(yè)績預(yù)告披露，預(yù)計(jì)2020 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.80 億元~4.22 億元，同比增加14.93%~27.63%，系不再受響水工業(yè)區(qū)事件影響。

　　本期彤程轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模80,018.00 萬元，發(fā)行期限6 年，6 年票面利率分別為：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%，到期贖回價(jià)為110 元。

　　本期彤程轉(zhuǎn)債信用評(píng)級(jí)為AA 級(jí)。1 月21 日6 年期AA 級(jí)中債企業(yè)債YTM 為4.675%，中證公司債YTM 為4.825%。綜合參考上述利率我們選擇貼現(xiàn)率為4.750%，測算得到債底價(jià)值為87.55 元。同時(shí)參考此貼現(xiàn)率計(jì)提本次發(fā)行轉(zhuǎn)債的財(cái)務(wù)費(fèi)用，占公司2020 年三季報(bào)披露凈利潤的11.05%，在存量轉(zhuǎn)債中排名中等。

　　按照1 月21 日彤程新材收盤價(jià)及初始轉(zhuǎn)股價(jià)為32.96 元/股，可測算得到初始轉(zhuǎn)換價(jià)值為99.18 元。參考近期上市新券的價(jià)格、當(dāng)前市場溢價(jià)率等情緒情況，我們判斷彤程轉(zhuǎn)債上市初日溢價(jià)率在15%左右較為合理，預(yù)測對(duì)應(yīng)的上市價(jià)格在114.06元上下。

　　本次可轉(zhuǎn)換公司債券經(jīng)聯(lián)合信用評(píng)級(jí)，根據(jù)聯(lián)合信用出具的聯(lián)合評(píng)字 [2020]3013 號(hào)《彤程新材料集團(tuán)股份有限公司 2020 年可轉(zhuǎn)換公司債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告》，彤程新材主體信用等級(jí)為 AA，本次可轉(zhuǎn)換公司債券信用等級(jí)為 AA，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。在本次可轉(zhuǎn)債信用等級(jí)有效期內(nèi)或者本次可轉(zhuǎn)債存續(xù)期內(nèi)，聯(lián)合信用將每年至少進(jìn)行一次跟蹤評(píng)級(jí)。如果由于外部經(jīng)營環(huán)境、本公司自身情況或評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)變化等因素，導(dǎo)致本次可轉(zhuǎn)債的信用評(píng)級(jí)降低，將會(huì)增大投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者的利益產(chǎn)生一定影響。

　　公司最近三年的現(xiàn)金分紅情況如下：

　　公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤共計(jì) 552,611,625.00 元，占最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的比例為 156.73%，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)利潤扣除現(xiàn)金分紅后，剩余未分配利潤轉(zhuǎn)入下一年度，滿足銷售規(guī)模增長帶來的資金需求，能夠保持公司的可持續(xù)發(fā)展，有利于股東的長期回報(bào)。

　　申購可轉(zhuǎn)債需要注意什么

　　持有者可以將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成為股票，但是首先要知道轉(zhuǎn)股期，并且只有在轉(zhuǎn)股期才可以轉(zhuǎn)換成為股票；

　　注意發(fā)行公司的提前贖回條款，公司贖回一般都會(huì)以超出面積很小的價(jià)格來贖回沒有轉(zhuǎn)換成為股票的債券，因此持有者根據(jù)情況提前轉(zhuǎn)換成為股票或者是賣出；轉(zhuǎn)股的時(shí)候需要注意收益情況，畢竟股票市場變幻莫測，并且具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，盡量避免損失。

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