美和中國債市場收益率下跌的消息引起了市場的廣泛關(guān)注。2020年3月9日，美10年期收益率國債跌破0.5％，而收益率曲線3個(gè)月期和10年期國債則出現(xiàn)了倒掛。那么我們中國10年期國債收益率的意義是什么呢？下面就來了解一下吧。

　　一、中國10年期國債收益率的意義是什么

　　在我國，10年期國債收益率是人民幣資產(chǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)，因?yàn)?0年期國債是國家信用擔(dān)保的長期債券，其收益率也被市場視為無風(fēng)險(xiǎn)收益率。其他債券會(huì)以此為錨。疊加各自的“信用風(fēng)險(xiǎn)”，形成自己的收益率。

　　比如美國的國債市場收益率已經(jīng)可以成為我國金融產(chǎn)品市場的基準(zhǔn)利率了，也是投資者判斷市場走向的標(biāo)桿。

　　以美國國債為例子，美債收益率由期限為1個(gè)月至30年的點(diǎn)數(shù)組成。一般來說，短期美債券的利率低于長期美債券的利率。例如，收益率3個(gè)月期國債通常高于收益率10年期國債

　　但是在美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退蕭條的時(shí)候，短期的美債利率可能會(huì)高于長期的美債利率，因?yàn)橥顿Y者對(duì)長期債券失去了信心，導(dǎo)致了中短期的美債收益率上升。

　　二、影響中國10年期國債收益率的因素主要包括以下幾點(diǎn)：

　　1.經(jīng)濟(jì)周期

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期處于成長期時(shí)，經(jīng)濟(jì)快速增長速度可以加快，市場對(duì)資金的需求進(jìn)行不斷上升，導(dǎo)致企業(yè)市場提供資金短缺，利率上升，債券收益率崛起。

　　相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期衰退時(shí)，市場對(duì)資金的需求很小，市場對(duì)資金的供給超過需求，利率下降。大量產(chǎn)業(yè)資金沒有被用于企業(yè)投資，而是流入資本市場追求資金保值，這導(dǎo)致收益率債券的縮水

　　2.通貨膨脹膨脹

　　價(jià)格穩(wěn)定是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)之一。當(dāng)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)，央行將采取緊縮的貨幣政策以抑制通貨膨脹，這將促使利率上升，從而導(dǎo)致收益率國債的上升

　　當(dāng)通貨膨脹處于適當(dāng)?shù)那闆r下，過高的市場利率會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長。此時(shí)，政府將逐漸傾向于寬松政策，市場利率將下降，收益率債券將收窄。

　　3.貨幣政策

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期和通貨膨脹對(duì)利率的影響是通過不斷改變中國市場主要參與者的預(yù)期來實(shí)現(xiàn)的。

　　貨幣政策通過法定存款準(zhǔn)備金率、當(dāng)期貼現(xiàn)率和公開市場操作等貨幣工具直接影響利率。

　　4.市場供求

　　國債，字面上來看就是國家發(fā)行的債券。

　　政府作為國債的發(fā)行者和持有者，實(shí)際上是把它作為實(shí)施貨幣政策的工具。

　　因此，央行可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行判斷，有目的地向市場發(fā)展提供了多少國債，收回了多少國債，這就從市場服務(wù)供給能力方面影響了國債收益率。

　　而且，政府還可以通過控制貨幣的發(fā)行來影響市場的需求，從而影響收益率的國債。

　　以上就是關(guān)于中國10年期國債收益率的內(nèi)容了，希望對(duì)你有一些幫助！