什么是發(fā)行價(jià)？

　　股票的發(fā)行價(jià)指的是股票一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行價(jià)格。由于中國明確規(guī)定股票不允許折價(jià)，發(fā)行價(jià)格高于股票的票面價(jià)值，而資金公司募集的較高部分則記入資本公積賬戶，股票的票面價(jià)值一般是一個(gè)接一個(gè)，但也有少數(shù)股票低于一個(gè)，如紫金礦業(yè)

　　股票發(fā)行價(jià)格的確定涉及上市公司可以籌集的資金金額，也涉及投資者的購買成本。價(jià)格太高，發(fā)行失敗，價(jià)格太低，公司達(dá)不到目前的融資，一般會(huì)確定一個(gè)比較折中的價(jià)格。了解了什么是發(fā)行價(jià)，再來說一下兩種基本定價(jià)方法。

　　首次公開發(fā)行的兩種基本定價(jià)方法

　　目前，國內(nèi)股票發(fā)行分為增發(fā)和新股發(fā)行，增發(fā)價(jià)格以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定，而新股發(fā)行有兩種基本定價(jià)方法，即市盈率定價(jià)法和凈資產(chǎn)比法。

　　新股發(fā)行定價(jià)方法

　　市盈率法

　　根據(jù)發(fā)行人的盈利能力，計(jì)算發(fā)行人的每股收益，結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率、發(fā)行人的行業(yè)狀況、經(jīng)營狀況和未來增長(zhǎng)情況擬定市盈率。發(fā)行價(jià)格=發(fā)行市盈率每股收益。

　　凈資產(chǎn)比率法

　　在實(shí)際定價(jià)過程中，證券公司在確定超額股票發(fā)行價(jià)格時(shí)會(huì)考慮各種影響因素，并將其納入確定股票發(fā)行價(jià)格的公式中。

　　確定股票發(fā)行價(jià)格的參考公式

　　股票發(fā)行價(jià)格=市盈率恢復(fù)值*40％股息恢復(fù)率*20％每股凈值*20％預(yù)期股息和一年期存款利率恢復(fù)值*20％

　　主承銷商選定企業(yè)若干指標(biāo)后，通過模型公式運(yùn)算得出企業(yè)價(jià)值，并在此基礎(chǔ)上與企業(yè)協(xié)調(diào)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間后，將召開路演推介會(huì)，根據(jù)需求和需求價(jià)格信息調(diào)整發(fā)行價(jià)格區(qū)間，最終確定發(fā)行價(jià)格。這就是什么是發(fā)行價(jià)及其相關(guān)的內(nèi)容。