股票溢價是我們經(jīng)常聽到的術(shù)語，那么什么是股票溢價呢?股票溢價是指股票的發(fā)行價格高于股票的面值，也稱為股票溢價發(fā)行。股票的發(fā)行溢價代表了該股票的市場預(yù)期，是公司發(fā)展的代表性指標。據(jù)消息透露，5月12日，【路通視信(300555)、股吧】就11項交易細節(jié)被交易所質(zhì)詢，交易溢價超過106%。股票溢價106%是好是壞?

　　溢價發(fā)生在很多行業(yè)。比如我們買車，為什么奔馳寶馬保時捷那么貴，除了產(chǎn)品本身的質(zhì)量因素，還有一些屬于品牌溢價，因為這些品牌都是知名的豪華車品牌。如果資金允許，很多人會選擇這些品牌來購買。品牌知名度高，受眾認可度高，品牌溢價也相應(yīng)高。

　　那么股票溢價交易是好是壞呢?

　　這個其實沒有絕對的，溢價發(fā)行是債券發(fā)行的價格選擇。其優(yōu)點在于，它不僅允許發(fā)行人獲得按面值計算的資金，還為發(fā)行人帶來額外的溢價收入，甚至使發(fā)行收入大于到期按面值償還的本金支出，這增加了發(fā)行收入，并為發(fā)行人提供了在不增加發(fā)行債券數(shù)量的情況下獲得更多資金的途徑。但它要求發(fā)行人有更高的信用，同時溢價債券利率更高，發(fā)行人到期還款時會支付更高的利息。

　　如果投資者決定(或被迫)持有股權(quán)證書直到到期日，事實上他已經(jīng)預(yù)期放棄所有時間價值，并且只針對在股權(quán)證書到期前增加正股?；谶@個原則，保費就變得相對有意義了。因為溢價(以認股權(quán)證為例)定義為：股本需要漲多少，投資者可以以當前價格購買股權(quán)認股權(quán)證并持有至到期。保費越低，越容易還。換句話說，到期賺錢的幾率越高。

　　在這種情況下，溢價購買股權(quán)證書不是基于股權(quán)證書本身的水平，而是基于哪個證書更容易返還。嚴格來說，投資者并不是抱著購買股權(quán)證券交易所的心態(tài)來做決策的，只是把股權(quán)證券交易所當作一只以較低價格購買的正股。擴展波動率和實際杠桿率等數(shù)據(jù)不再有用，因為投資者沒有從正股票交易所的短期變化中獲利。它只關(guān)注股權(quán)證書到期時，正股能否成為處打和點，這與一般投資者認可股權(quán)證書的目標和心態(tài)完全不同。

　　判斷股票溢價的好壞取決于投資者看問題的原則，從不同的角度看結(jié)果自然不同。

　　總之，當前由于A股市場尚不是太成熟，股民投機心理和跟風心理比較嚴重，加之新股的賺錢效應(yīng)，導(dǎo)致大家瘋搶新股，這是推動股票溢價發(fā)行的根本動力，當大家都回歸到理性，股票市場也回歸到理性，相信新股溢價發(fā)行將會得到一定的緩解。