股票質(zhì)押式回購交易跌破是什么意思？

　　股權質(zhì)押是指以所持股份為抵押，向銀行或證券公司等單位出借。一般貸款都是根據(jù)當時的股價打折。因此，像銀行或證券公司這樣的貸款公司將有一個根據(jù)抵押股票價格計算的成本價。

　　因為股價是變化的，當股價跌破貸款單位成本價時，是在保護貸款單位資本的協(xié)議中，貸款單位可以根據(jù)市場價格強制出售質(zhì)押股票。這叫強制清算。對于質(zhì)押貸款人來說，相當于沒收了質(zhì)押物，而喪失了自己的持倉，俗稱爆倉。

　　質(zhì)押式回購是利好還是利空？

　　股票質(zhì)押式回購交易是指符合條件的資金融匯方將其股票或其他證券，融入資金的股票與符合條件的資金融匯方進行質(zhì)押，并同意日后返還給資金并解除質(zhì)押的交易。

　　其中，融資方包括證券公司、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶，整合方是指有股票質(zhì)押融資需求且符合證券公司制定的資格審查標準的客戶，專項的資產(chǎn)管理計劃可供參考。

　　資金股東急需質(zhì)押式回購股份，但由于股東持有的股票在限售期內(nèi)仍無法上市交易或個人不愿意以現(xiàn)金方式出售股票，現(xiàn)金以這種方式并入一段時間。

　　選擇質(zhì)押式回購不僅可以增加資金和資金的流入，刺激短期內(nèi)股票上漲，還可以保持控股地位，是一個好消息。不過，一般來講，這種質(zhì)押式回購是有時間限制的?；刭彽狡跁r需要以現(xiàn)金贖回股票或證券并支付一定的利息，導致后期資金流出后公司股價下跌，所以此時質(zhì)押式回購是個壞消息。

　　最后，值得一提的是，資金的流入流出也將成為當時決定股票質(zhì)押式回購好壞的因素之一，因為它導致公司股價發(fā)生一定程度的變化，因此，股票質(zhì)押式回購不是從單一、片面的角度來考慮，而是應該從多方面來考慮。

　　股票質(zhì)押回購的優(yōu)點是什么？

　　股票質(zhì)押式回購業(yè)務作為一項新興業(yè)務，與同類產(chǎn)品相比具有諸多優(yōu)勢。比如資金效率高，轉(zhuǎn)化率高，融資成本低，期限靈活。

　　首先，資金的利用效率很高。交易在T日進行，資金在T日進行。質(zhì)押股份無需轉(zhuǎn)讓，對股東身份無影響。

　　第二，質(zhì)押股份的性質(zhì)不受限制。比如董監(jiān)高持有的部分限售股、外資股、禁售股可以融資，持股5%以上的大股東可以質(zhì)押5%以上的股份進行融資。

　　第三，融資期限靈活，最多三年。業(yè)務模式也很靈活，有些證券質(zhì)押符合一定條件就可以解除，不用去公證處或登記公司辦理公證和質(zhì)押手續(xù)。

　　合適的客戶群體：

　　(1)需要生產(chǎn)經(jīng)營資金，但難以通過銀行貸款等融資渠道獲得資金客戶；

　　(2)不想被動減持股份以補充短期流動性的客戶；

　　(3)有資金需求，但因股份性質(zhì)(限售股、個別禁售限售股等)、身份等暫時無法通過融資融券業(yè)務和約定回購業(yè)務滿足其資金需求的客戶。

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