ETF是叫“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”。它是一種特殊類型的開(kāi)放式基金，結(jié)合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)。投資者不僅可以從基金管理公司購(gòu)買或贖回基金份額，還可以像封閉式基金一樣在證券市場(chǎng)以市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額。規(guī)模最大的股票ETF是哪只股票?股票ETF優(yōu)勢(shì)?

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，ETF是跟蹤“目標(biāo)指數(shù)”變化的開(kāi)放式基金，在交易所上市。投資者可以像買賣股票一樣，通過(guò)買賣ETF來(lái)買賣指數(shù)。

　　最大的股票交易所交易基金：

　　中國(guó)最早也是最大的股票ETF —— 華夏上證50 ETF ，2018年12月突破200億股。創(chuàng)新3年多新高。

　　根據(jù)資產(chǎn)類型的不同，可以分為股票ETF、債券ETF、商品ETF、貨幣ETF和跨境ETF。投資者可以根據(jù)自己的需求和偏好選擇ETF類型。

　　ETF基金投資技巧：

　　1.長(zhǎng)期投資

　　ETF風(fēng)險(xiǎn)分散性好，透明度高，受管理人主觀因素影響小，可預(yù)測(cè)性強(qiáng)，投資者信息更充分。海外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證明，主動(dòng)管理型基金持續(xù)跑贏指數(shù)的概率很低，投資時(shí)間越長(zhǎng)，基金經(jīng)理跑贏指數(shù)的概率越小;由于指數(shù)基金成本較低，長(zhǎng)期投資會(huì)因復(fù)利的影響而顯著增加指數(shù)基金的相對(duì)收益水平。從長(zhǎng)期投資和財(cái)富保值增值的角度來(lái)看，投資ETF是更好的選擇。

　　2.短期投資

　　對(duì)于希望快速進(jìn)入和退出整個(gè)市場(chǎng)或市場(chǎng)特定部分以捕捉一些短期機(jī)會(huì)的投資者來(lái)說(shuō)，ETF是一個(gè)理想的工具。這是因?yàn)镋TF和股票、債券一樣，可以以非?？斓乃俣荣I賣，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。雖然每筆交易都有成本，但交易費(fèi)率相對(duì)較低。投資者可以積極交易ETF，獲得日內(nèi)波動(dòng)和短期波動(dòng)(一天以上)帶來(lái)的波段收益。

　　3.選擇時(shí)機(jī)

　　ETF是ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份股的組合，因此增加或減少ETF相當(dāng)于增加或減少股票倉(cāng)位。對(duì)于在市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)需要大規(guī)模增持或減持股票頭寸的投資者來(lái)說(shuō)，直接增持或減持ETF可以避免多只股票交割的麻煩，減少對(duì)股價(jià)的影響，快速進(jìn)出市場(chǎng)。ETF特殊的套利機(jī)制也有助于提高流動(dòng)性，降低大額交易的沖擊成本。因此，ETF可以成為投資者高效的擇時(shí)工具。

　　4.輪動(dòng)投資

　　投資者可以積極調(diào)整ETF組合，通過(guò)更新ETF在組合中的權(quán)重和倉(cāng)位，買賣代表不同風(fēng)格、不同板塊的ETF，構(gòu)建各種市場(chǎng)敞口，實(shí)現(xiàn)各種投資策略在組合管理中，ETF可以實(shí)現(xiàn)多元化的國(guó)際(如未來(lái)推出跨境ETF)、國(guó)內(nèi)、行業(yè)、風(fēng)格等市場(chǎng)敞口，從而構(gòu)建投資者偏好的投資組合。比如，當(dāng)投資者看好某個(gè)國(guó)家的投資機(jī)會(huì)時(shí)，可以通過(guò)購(gòu)買本國(guó)ETF而不是直接投資外國(guó)股票來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)外國(guó)股市的敞口;當(dāng)投資者偏好某個(gè)行業(yè)或某個(gè)板塊，時(shí)，他們也可以投資相應(yīng)的行業(yè)ETF。這樣在滿足特定投資偏好的同時(shí)，也在一定程度上分散了風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.套利交易

　　當(dāng)ETF在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格偏離基金份額凈值時(shí)，即存在折價(jià)/溢價(jià)時(shí)，投資者可以在一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行套利，獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。在一個(gè)交易日內(nèi)，投資者可以操作多次。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下，提高持倉(cāng)ETF成份股的盈利能力。

　　6.資產(chǎn)配置

　　ETF實(shí)現(xiàn)組合配置的核心/衛(wèi)星策略。

　　由于ETF具有上市和交易的便利性，通過(guò)核心/衛(wèi)星資產(chǎn)配置方式，投資者可以隨時(shí)重新配置資產(chǎn)，無(wú)需交付多只股票。ETF跟蹤藍(lán)籌指數(shù)通常作為核心資產(chǎn)，確保核心投資部分不落后于更廣闊的市場(chǎng);跟蹤行業(yè)、風(fēng)格、地區(qū)等指數(shù)的ETF通常作為機(jī)構(gòu)投資者的輔助資產(chǎn)，或者是持有相對(duì)有前景或風(fēng)險(xiǎn)收益水平較高的資產(chǎn)類別，如能源股、成長(zhǎng)股或基金等。此外，投資者還可以使用一些積極的策略來(lái)構(gòu)建投資組合的核心。為了避免錯(cuò)過(guò)其他投資機(jī)會(huì)，可以將各種類型的ETF用作衛(wèi)星策略。

　　7. 現(xiàn)金管理

　　由于ETF流動(dòng)性強(qiáng)，在資金結(jié)算效率高，風(fēng)險(xiǎn)分散，利用ETF實(shí)現(xiàn)組合中的現(xiàn)金管理，可以替代組合中的現(xiàn)金儲(chǔ)備，避免在快速的市場(chǎng)增長(zhǎng)中靠邊站。

　　在投資過(guò)程中，開(kāi)放式基金的基金經(jīng)理往往會(huì)遇到這樣的困境，即當(dāng)組合中的現(xiàn)金不可預(yù)測(cè)時(shí)，既要保留一定比例的現(xiàn)金用于贖回(一般占組合資產(chǎn)總值的5%)，又要避免形成現(xiàn)金拖累組合收益。如果能投資ETF，這個(gè)問(wèn)題就解決了?；鹂梢杂猛顿Y組合中的閑置現(xiàn)金購(gòu)買ETF。當(dāng)面對(duì)贖回現(xiàn)金的迫切需求時(shí)，他們可以通過(guò)在市場(chǎng)上出售ETF來(lái)籌集所需的贖回資金，從而避免直接出售投資組合中的基礎(chǔ)股票。使用ETF管理組合中的現(xiàn)金不會(huì)改變組合的投資目標(biāo)，也不會(huì)增加組合的交易風(fēng)險(xiǎn)、交易成本和費(fèi)用。

　　8.過(guò)渡期資產(chǎn)管理

　　當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者更換投資管理人時(shí)，資產(chǎn)可以采用ETF作為過(guò)渡性的資產(chǎn)管理形式。即在新投資經(jīng)理上任前，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為ETF，以保持投資增值機(jī)會(huì);選擇新的投資經(jīng)理后，實(shí)現(xiàn)ETF，或?qū)⑼顿Y組合證券直接交給新的投資經(jīng)理。

　　9.開(kāi)發(fā)相關(guān)結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品

　　由于成本低、流動(dòng)性高，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)可以利用ETF構(gòu)建相關(guān)金融產(chǎn)品，如保本基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、投資型壽險(xiǎn)保單等。