很多上市公司在上市首日之前的一段時(shí)間或者上市后的幾天都沒(méi)有發(fā)布任何信息。讓他們?nèi)ピu(píng)論，保持沉默，這叫“上市靜默期”。有時(shí)候公司會(huì)在上市第一天之前或者上市后幾周保持一段時(shí)間的沉默，這就是所謂的沉默期。但是有時(shí)公司也會(huì)以靜默期為由不向投資者提供信息。而證券交易委員會(huì)并沒(méi)有規(guī)定該公司必須沉默一段時(shí)間。這是規(guī)則，不是規(guī)定。許多公司之所以選擇不接受采訪或公開(kāi)聲明，是為了避免違反證監(jiān)會(huì)的欺詐法規(guī)。然而，所有公司又必須讓投資者了解公司的發(fā)展進(jìn)程。因此許多公司就通過(guò)向證監(jiān)會(huì)備案來(lái)滿(mǎn)足這一要求。

　　既然有靜默期的習(xí)俗，就說(shuō)明它的存在是有原因的。在公司上市之前，投資者自然會(huì)討論是否購(gòu)買(mǎi)，以什么價(jià)格購(gòu)買(mǎi)。如果公司強(qiáng)勢(shì)表態(tài)，公司股票上市后將永不破發(fā)，那么從這可以給投資者帶來(lái)兩個(gè)信息：一是該公司已與相關(guān)機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議；第二，該公司的股票不具有投資價(jià)值。相反，如果公司能遵守靜默期的做法，那么投資者也會(huì)自己分析該公司的內(nèi)在價(jià)值是什么，能否收回發(fā)行價(jià)，讓投資者未來(lái)獲利等等問(wèn)題。靜默期是給大家一個(gè)思考的時(shí)間。

所謂上市靜默期分為兩種情況：

　　一是公司在首次發(fā)行股票前的一段時(shí)間內(nèi)不向外界公布任何信息，保持沉默的這種現(xiàn)象被稱(chēng)為哦上市靜默期；

　　第二，證券發(fā)行與承銷(xiāo)辦法借鑒了發(fā)達(dá)國(guó)家股票市場(chǎng)的靜默期規(guī)定。公司初始公開(kāi)申請(qǐng)文件在手后至證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)招股說(shuō)明書(shū)公開(kāi)發(fā)行前，不得以任何形式開(kāi)展股票發(fā)行推廣活動(dòng)，也不得通過(guò)其他相關(guān)利益相關(guān)方或客戶(hù)開(kāi)展相關(guān)推廣活動(dòng)。

　　上市靜默期意味著什么？從創(chuàng)業(yè)板和主板對(duì)靜默期的規(guī)定來(lái)看，主板推出變相促銷(xiāo)活動(dòng)，因此對(duì)靜默期的規(guī)定要更嚴(yán)格，這樣有利于打擊IPO的灰色公關(guān)行為，改善IPO企業(yè)的信息披露環(huán)境，這樣能夠避免投資者被誤導(dǎo)。但新政一般都缺乏相應(yīng)的懲罰措施，那么這就可能導(dǎo)致主板新推出的靜默期流于形式。此前，自創(chuàng)業(yè)板引入靜默期以來(lái)，沒(méi)有任何創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)因違反靜默期被證監(jiān)會(huì)公開(kāi)譴責(zé)或處罰。