持股集中度是反映機構(gòu)投資策略的一個重要指標(biāo)。一般來說，持股的集中越高，說明該機構(gòu)越有可能重倉持有多家公司的股票；否則，機構(gòu)就有可能相對平均地持股。簡單來說，持有股票的集中就是市值，一只基金持有的十大尷尬股票占其股票投資總額的比例。

　　每只基金前十大重倉股的比例不同，從20％到30％不等，從70％到80％不等。比例越高持股集中，越高持股比例越低持股集中越低據(jù)統(tǒng)計，目前公募基金的重倉股越來越集中化持有，也就是越來越多的基金經(jīng)理對前景好的股票的判斷越來越一致。這也是當(dāng)前a股市場的一大趨勢，與美股、港股走勢一致。

　　基金持股集中度提高能夠拉升股價

　　股票越好，買的人越多，越貴。無論是通過公開數(shù)據(jù)、基金半年報還是基金經(jīng)理的言論，都可以表明集中度對該基金的持股比例已經(jīng)進(jìn)一步提高了。隨著行業(yè)競爭環(huán)境的變化，龍頭企業(yè)的競爭會越來越高，這時行業(yè)內(nèi)部估值就已經(jīng)出現(xiàn)了差異。天底下沒有秘密，持有股票的集中越高，越有希望的基金越多，而資金之后的浪潮趕上之前的浪潮，那么股價自然會上漲。

基金持股集中度提高更能帶動基金凈值增長

　　提高基金持有的集中效應(yīng)有利有弊。優(yōu)勢在于機構(gòu)主力可以用精力和火力挖掘某個行業(yè)或個股的投資價值，更充分地分享成長收益。持股的集中越高，對凈值的驅(qū)動作用越大。

　　基金持股集中度提高帶來更高的風(fēng)險

　　基金過高的集中有一些弊端當(dāng)基金的持倉在某個行業(yè)或某只股票過高時，很容易拉全身。典型的是諾安成長混合基金。由于持倉半導(dǎo)體行業(yè)水平較高，其基金經(jīng)理也在今年上半年成為明星基金經(jīng)理，下半年凈值大幅回撤。引起了很多熱點。

　　在選擇基金時，我們可以以持倉集中為維度來選擇和觀察基金。假設(shè)我們看好影視傳媒行業(yè)，但影視行業(yè)的指數(shù)基金屈指可數(shù)。這時可以參考持倉比較大，集中比較高的基金

　　另一個現(xiàn)象是，在許多十級長?；鹬?，持股的集中并不高，前十大尷尬股的比例約為30％~50％。這些基金經(jīng)理非常擅長通過組合投資控制風(fēng)險，就是降低持股的集中度，為了分散風(fēng)險。自然也就降低了股票的短期爆發(fā)力，這也是這些基金很少出現(xiàn)年度冠軍的重要原因，主要就是因為他們沒有集中持有。