可能有很多正在炒股的朋友有這種疑問(wèn)：股票里賺的是誰(shuí)的錢(qián)嗎?如果每個(gè)人都賺錢(qián)，那么誰(shuí)賠錢(qián)，錢(qián)從哪里來(lái)?

　　其實(shí)股市賺的錢(qián)確實(shí)有來(lái)源。股市只是財(cái)富再分配的地方。股市本身就是虛擬資產(chǎn)，只分配財(cái)富，不創(chuàng)造財(cái)富。股市里每個(gè)人賺的錢(qián)都來(lái)自三個(gè)地方：

　　第一，賺企業(yè)的錢(qián)

　　從企業(yè)賺錢(qián)是最堅(jiān)實(shí)的方式，即通過(guò)商業(yè)運(yùn)作為投資者創(chuàng)造新的價(jià)值。上市公司盈利，利潤(rùn)分配給投資者，投資者獲得現(xiàn)金收入。這部分錢(qián)才是真正的價(jià)值。投資者也可以對(duì)分紅進(jìn)行再投資隨著公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，股價(jià)也在緩慢上漲，但估值水平并沒(méi)有明顯提升。該股票仍然是安全的，并符合其內(nèi)在價(jià)值。

　　沒(méi)有必要和其他投資者博弈來(lái)賺企業(yè)的錢(qián)。只要上市公司能夠保持良好的盈利能力，通過(guò)持續(xù)經(jīng)營(yíng)盈利，公司就會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，所有股東都會(huì)得到回報(bào)，所以不會(huì)出現(xiàn)零和博弈。這也是股市價(jià)值投資的本質(zhì)，但問(wèn)題的關(guān)鍵在于，普通股東要找到一家真正能夠保持持續(xù)增長(zhǎng)、穩(wěn)定盈利的公司并不容易。需要在行業(yè)中尋找需求穩(wěn)定的行業(yè)、ROE高、利潤(rùn)增長(zhǎng)率穩(wěn)定的公司，關(guān)注公司基本面是否及時(shí)發(fā)生變化。長(zhǎng)期持有不一定叫價(jià)值投資。

　　第二，賺波動(dòng)的錢(qián)

　　真正進(jìn)入股市的人都想通過(guò)上市公司的分紅，或者業(yè)績(jī)緩慢推高股價(jià)來(lái)盈利，但比例其實(shí)很小。大多數(shù)人進(jìn)入股市都是為了賺快錢(qián)。很多投資者都想買(mǎi)漲停，這意味著股價(jià)一天漲10%，而上市公司的凈利潤(rùn)一年可能只漲10%。但是，投資者想一天賺一年的錢(qián)，從企業(yè)和運(yùn)營(yíng)上賺不到錢(qián)是不可避免的。

　　那你只能從股價(jià)波動(dòng)中賺錢(qián)。在投資者的多空博弈中，股價(jià)會(huì)有漲有跌，有時(shí)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)業(yè)績(jī)的波動(dòng)范圍，這意味著股價(jià)可能會(huì)漲得太多，偏離其內(nèi)在價(jià)值，然后下跌來(lái)修復(fù)。股東通過(guò)股價(jià)波動(dòng)賺取差價(jià)，即賺波動(dòng)的錢(qián)。那這部分錢(qián)是從哪里來(lái)的，也就是從對(duì)手的賬戶(hù)里來(lái)的。有人賺錢(qián)，就會(huì)有人賠錢(qián)。你賺的錢(qián)是別人失去的錢(qián)。

　　第三，賺央行的錢(qián)

　　從央行掙錢(qián)什么意思?也就是說(shuō)，股價(jià)不是由上市公司利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的，也不是交易者博弈形成的差異，而是因?yàn)榫薮蟮牧鲃?dòng)性支撐，股價(jià)不斷上漲。在這個(gè)過(guò)程中，所有的股票都在漲，好的在漲，壞的在漲。只要買(mǎi)股票的人好像賺了錢(qián)，沒(méi)有人虧錢(qián)，錢(qián)從哪里來(lái)?

　　這筆錢(qián)是央行給的流動(dòng)性，央行發(fā)行鈔票為市場(chǎng)提供流動(dòng)性而給予的流動(dòng)性。如果流動(dòng)性充足甚至泛濫，資產(chǎn)價(jià)格就會(huì)上漲，有時(shí)還會(huì)繼續(xù)上漲。在巨大流動(dòng)性推高的市場(chǎng)中，大家都賺到了錢(qián)，公司利潤(rùn)并沒(méi)有大幅增長(zhǎng)，也沒(méi)有被對(duì)手虧錢(qián)。這賺的就是央行的錢(qián)。