當(dāng)氣調(diào)保鮮技術(shù)、冷鏈物流等不斷改進(jìn)，加之消費(fèi)升級、電商平臺的推動，鹵味行業(yè)展現(xiàn)出愈發(fā)蓬勃的生機(jī)，各頭部品牌加緊擴(kuò)張，同時諸多資本入局，攜新玩家從細(xì)分賽道切入，鹵味行業(yè)逐漸走向“內(nèi)卷”，齊向高速賽道邁進(jìn)。

　　在此背景下，周黑鴨仍交出高質(zhì)量的成績單。

　　8月24日，周黑鴨發(fā)布中期業(yè)績報告，2021年上半年，集團(tuán)總收益14.53億元，同比增長60.8%；凈利潤2.3億元，同比大增644%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；其中，特許業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入2.39億元，互聯(lián)網(wǎng)O&O業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入4.37億元。周黑鴨堅(jiān)定執(zhí)行六大發(fā)展戰(zhàn)略，通過不斷完善管理機(jī)制、深化能力建設(shè)、強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)硬實(shí)力，全力打造商業(yè)模式、產(chǎn)品創(chuàng)新等五大核心能力，為企業(yè)長期持續(xù)健康發(fā)展夯實(shí)根基，實(shí)力拿下鹵味賽道話語權(quán)。

　　高盈利及增長潛力，贏得資本市場高度認(rèn)可

　　周黑鴨的中期業(yè)績展現(xiàn)出可期的增長潛力，贏得資本市場的關(guān)注和高度認(rèn)可，同時高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢獲得了大行機(jī)構(gòu)一致唱好，對門店結(jié)構(gòu)、全渠道覆蓋及供應(yīng)鏈等多方面評價積極，一致認(rèn)為周黑鴨兩三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)4000 - 5000家總門店目標(biāo)有望達(dá)成。

　　瑞士信貸重申對周黑鴨的“跑贏大市”評級，基于特許經(jīng)營門店業(yè)務(wù)為公司收入帶來高增長，增長勢頭仍在持續(xù)，將周黑鴨2021年P(guān)E由23.5提升至26.6，維持9.55港元目標(biāo)價。 同樣地，麥格理證券重申“跑贏大市”評級，基于六大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，供應(yīng)鏈效率提升顯著，維持目標(biāo)價12.20港幣。

　　中金公司重申對周黑鴨的“跑贏市場”評級，認(rèn)為周黑鴨2021年上半年業(yè)績符合市場預(yù)期，季度經(jīng)營環(huán)比向好，看好公司中長期發(fā)展，維持目標(biāo)價 11 港幣。

　　招商證券重申對周黑鴨的“強(qiáng)烈推薦”評級，認(rèn)為六大戰(zhàn)略成效顯著，特許經(jīng)營下沉擴(kuò)張初顯成效、全渠道覆蓋消費(fèi)者、產(chǎn)品豐富度提升、整合品牌營銷、優(yōu)化供應(yīng)鏈能力、股權(quán)激勵賦能長期發(fā)展，給予 2022 年 30 倍 PE，對應(yīng)目標(biāo)價 10.5 港幣。

　　此外，花旗、中信證券、高盛、摩根士丹利等多家機(jī)構(gòu)都重申了對周黑鴨的“買入”評級，認(rèn)為公司未來的利潤前景可觀。即使在疫情的影響下，周黑鴨仍然以強(qiáng)大的執(zhí)行力取得顯著效率，摩根士丹利在分析中指出，新管理層為周黑鴨帶來了一個成功的底部反轉(zhuǎn)故事，六大戰(zhàn)略的發(fā)起將進(jìn)一步提升周黑鴨的盈利能力。

　　六大戰(zhàn)略全面推進(jìn) 助力周黑鴨未來規(guī)模增長及盈利增長

　　自2019年下半年，周黑鴨打造六大戰(zhàn)略，從商業(yè)模式、渠道、供應(yīng)鏈等多個方面，全方位提升綜合競爭力。其中，特許經(jīng)營模式是被重點(diǎn)打造的戰(zhàn)略之一，并收獲顯著成效。2021年中期業(yè)績報告中可以看出，特許經(jīng)營業(yè)務(wù)已經(jīng)成長為周黑鴨發(fā)展的中堅(jiān)力量，借強(qiáng)大的品牌影響力和優(yōu)秀的盈利能力，集團(tuán)特許經(jīng)營模式引起了廣大特許經(jīng)營商強(qiáng)烈的合作熱情，推動特許業(yè)務(wù)飛速發(fā)展。截至2021年6月30日，周黑鴨共計接收超過38,000余份特許經(jīng)營申請，特許門店總數(shù)達(dá)到1109家，今年上半年新開特許門店511家，收入貢獻(xiàn)占比為16.4%。

　　不僅僅是門店快速擴(kuò)張，為了讓消費(fèi)者隨時看得到、買得到，周黑鴨還積極開拓線上渠道覆蓋。不難發(fā)現(xiàn)，周黑鴨正在積極開展電商新業(yè)態(tài)，在我們熟悉的直播平臺和頭部主播直播間，隨處可見周黑鴨的優(yōu)惠套餐。而在小區(qū)生鮮渠道，如叮咚買菜、樸樸超市，以及各大主流外賣平臺，周黑鴨產(chǎn)品的觸達(dá)率都在不斷提升。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年周黑鴨互聯(lián)網(wǎng)O&O業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入同比增長29.5%。同時，周黑鴨的品牌及產(chǎn)品正在煥發(fā)新活力，除了大眾所熟知的“鴨貨大三件”，今年上半年推出的周黑鴨去骨鴨掌、香辣蝦球等成為新爆款，而升級打造的小黃店更符合年輕人的審美， “沒滋味，就吃周黑鴨”的品牌形象更加深入人心。

　　此外，2021年上半年，周黑鴨持續(xù)全面推進(jìn)整合供應(yīng)鏈管理體系，成立整合供應(yīng)鏈中心，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈整體成本管控及效率優(yōu)化，并拉動毛利率提升4.4個百分點(diǎn)。同時，周黑鴨不斷擴(kuò)大股權(quán)激勵范圍，持續(xù)提升組織力。

　　從線下門店到線上電商，從新品研發(fā)到供應(yīng)鏈完善，再到組織架構(gòu)的優(yōu)化，六大戰(zhàn)略為周黑鴨企業(yè)長期發(fā)展提供源源動力。后疫情時代，周黑鴨正積聚能量奮力向前，正如各大券商機(jī)構(gòu)唱好那般，周黑鴨的未來發(fā)展前景可期。