波動率是金融資產(chǎn)價格的波動程度，是對不確定性資產(chǎn)收益的衡量，可以反映金融次產(chǎn)的風險大小。波動率越高，價格波動劇烈，收益的不確定性就卻強，反之則是價格平緩，確定性就強一些。

　　股票其實也是一種資產(chǎn)。那么股票波動率低是什么情況？

　　股票波動率低，慢慢下降，其實就是股市投資氛圍下降了，市場泡沫被擠壓，對市場運行趨勢理性有好處。但是另一方面股民肯定受到影響。股市波動性持續(xù)下降的同時也預示著股市投資活力不足，持續(xù)下降，市場持續(xù)盈利收益效應就會低迷，股市就是資金為主，資金活躍了它就活躍。投資活力變?nèi)趿?，那么市場投資吸引力就會下降，買股票的人變少了，很多人看不到股票賺錢點，他覺得這段時間股票不適合買，就不買。那買賣股票的人變少了，市場活力也會下降。股市融資保持較高水平，在每周分批IPO發(fā)行的新常態(tài)環(huán)境下，市場弱投資活力不足以支撐高融資規(guī)模。因此，股市波動過高或過低都不完全是好事。對于一個健康的股票市場來說，融資當然重要，但當融資功能發(fā)揮到極致時，就需要市場環(huán)境的不斷配合。適度活躍的股市波動和獲利效應更有利于市場投融資功能的均衡發(fā)展，同時也有利于增強股市的投資吸引力和收益率。

　　多年來，中國股市的投融資功能長期處于非均衡發(fā)展狀態(tài)，這也是股市投資吸引力沒有得到實質(zhì)性提升的主要原因。同時，市場的定位或多或少加劇了市場的融資壓力，股票市場的投資功能長期沒有得到實質(zhì)性的提升。因此，實現(xiàn)股票市場投融資功能的均衡發(fā)展是相當