股票和債券的關(guān)系似乎是投資者一直關(guān)心的問題。在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期，債券可以為投資者提供穩(wěn)定的回報(bào)。作為一種對(duì)沖工具，債券往往可以有效對(duì)沖那些由股票風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)的投資組合。事實(shí)上，債券在幾乎所有經(jīng)濟(jì)衰退期間都表現(xiàn)良好。那么股市的估值對(duì)債券與股票相關(guān)性有什么影響呢？

　　股市的估值會(huì)對(duì)債券與股票相關(guān)性會(huì)產(chǎn)生什么影響？

　　雖然債券與股票相關(guān)性隨著時(shí)間的推移而發(fā)生了變化，但債券始終表現(xiàn)出反經(jīng)濟(jì)周期。股票與債券相關(guān)性到底是正還是負(fù)的，很大程度上取決于市場的震蕩來自股票市場還是債券市場。股票市場的震蕩效應(yīng)與安全投資的轉(zhuǎn)移效應(yīng)負(fù)相關(guān)。而債券市場的震蕩效應(yīng)通常使債券與股票市場呈現(xiàn)正相關(guān)。

　　因此股票市場的估值將在這兩種資產(chǎn)類別之間的相關(guān)性中發(fā)揮關(guān)鍵作用。當(dāng)市場估值高或低時(shí)，估值的影響將主導(dǎo)股票與債券市場的變化。因此，投資者要想預(yù)測未來市場中股票和債券的關(guān)系，就需要考慮當(dāng)前的市場估值。

　　股票與債券相關(guān)性與經(jīng)濟(jì)衰退有關(guān)嗎？

　　股票與債券相關(guān)性與經(jīng)濟(jì)衰退關(guān)系不大。但有時(shí)它表現(xiàn)出反周期規(guī)律，這使得它成為經(jīng)濟(jì)壓力時(shí)期對(duì)沖股票風(fēng)險(xiǎn)的合理工具。即使在股票與債券正相關(guān)的時(shí)期。此外，因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)衡量兩個(gè)變量與其各自平均值的共同偏離程度。所以它并沒有告訴均值本身情況。因此，相關(guān)系數(shù)并不能告訴我們兩個(gè)時(shí)間序列的相對(duì)方向性。更好的方法就是看看收益率。

　　綜上所述，當(dāng)震蕩首先出現(xiàn)在股票市場時(shí)。債券與股票相關(guān)性將呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)；當(dāng)債券市場在震蕩，占據(jù)領(lǐng)先地位時(shí)。債券和股票之間將呈現(xiàn)正相關(guān)。當(dāng)股市估值偏離長期均值過高或過低時(shí)，市場估值會(huì)在相關(guān)性中起主導(dǎo)作用。

　　關(guān)于債券與股票相關(guān)性，股市的估值對(duì)其相關(guān)性有沒有影響的內(nèi)容到這就介紹完了。關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)，帶您了解更多的股票知識(shí)和投資技巧，比如政治因素對(duì)股票的影響，您可以聯(lián)系贏家財(cái)富網(wǎng)客服QQ：100800360，將會(huì)為您講解更多精彩的內(nèi)容。