本月宏發(fā)股份發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，債券簡(jiǎn)稱就是宏發(fā)發(fā)債，代碼是110082，宏發(fā)發(fā)債的申購(gòu)時(shí)間是2021年10月28日，申購(gòu)代碼是733885，原股東配售碼是704885，110082宏發(fā)發(fā)債上市時(shí)間及上市價(jià)格預(yù)計(jì)多少？宏發(fā)發(fā)債什么時(shí)候上市？我們今天一起來(lái)看看。

　　110082宏發(fā)發(fā)債什么時(shí)候上市？

　　宏發(fā)轉(zhuǎn)債，申購(gòu)代碼733885，交易代碼110082。

　　整體評(píng)價(jià)：類鉆石級(jí)，轉(zhuǎn)股價(jià)值100.37元，按當(dāng)前情況預(yù)計(jì)每簽可以盈利250元。

　　基本信息：AA，6年期，轉(zhuǎn)股折價(jià)率0.4%，每張持有到期本息為117.1元（稅后本息為113.68元）。發(fā)行規(guī)模20億元，每股配售2.685元，最低373股確?？膳涫垡缓?，股權(quán)登記日為10月27日。

　　正股基本面

　　2021年半年報(bào)顯示，繼電器占營(yíng)收的87.87%，毛利率為36.68%；電氣產(chǎn)品占營(yíng)業(yè)收入的7.84%，毛利率為21.11%。

　　公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)及下游市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　目前，發(fā)行人主要產(chǎn)品涵蓋了繼電器、低壓電器、高低壓成套設(shè)備等多個(gè)類別，應(yīng)用于家用電器、智能家居、汽車工業(yè)、智能電網(wǎng)、工業(yè)控制、新能源等多個(gè)領(lǐng)域。如果出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政策調(diào)整等因素影響下游行業(yè)的景氣度或下游市場(chǎng)需求，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　2、國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)

　　境外市場(chǎng)是發(fā)行人收入的重要來(lái)源，進(jìn)口國(guó)的貿(mào)易保護(hù)政策將對(duì)發(fā)行人境外銷售產(chǎn)生一定影響。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人境外銷售收入為 26.72 億元、28.73 億元、 29.54 億元和 17.65 億元，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為 40.31%、41.92%、39.17%和 37.08%。同時(shí)，公司相關(guān)產(chǎn)品的下游行業(yè)亦會(huì)受到國(guó)際貿(mào)易摩擦的影響。

　　2018 年以來(lái)，中美貿(mào)易摩擦不斷，美國(guó)政府先后發(fā)布三批關(guān)稅加征清單，分三批針對(duì)中國(guó)出口美國(guó)的價(jià)值 340 億美元、160 億美元和 2,000 億美元的商品加征 25%的關(guān)稅，繼電器類產(chǎn)品也被列入加稅清單。雖然目前公司直接銷售至美國(guó)的產(chǎn)品占比較少，對(duì)公司影響較小，但是若未來(lái)中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇或出現(xiàn)我國(guó)與其他經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易摩擦，在貿(mào)易政策、關(guān)稅等方面對(duì)我國(guó)設(shè)置壁壘，從而可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利水平和市場(chǎng)開(kāi)拓產(chǎn)生不利影響。

　　3、境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　為了順應(yīng)全球一體化的趨勢(shì)，開(kāi)拓境外市場(chǎng)，公司在美國(guó)、德國(guó)、意大利、南非、香港等國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了銷售公司，負(fù)責(zé)開(kāi)展在北美、歐洲、非洲和亞洲地區(qū)的銷售業(yè)務(wù)，并在印尼設(shè)立印尼宏發(fā)主要生產(chǎn)電力繼電器產(chǎn)品。由于各個(gè)經(jīng)濟(jì)體在政治、法律和市場(chǎng)環(huán)境中存在較大的差異，公司在境外的投資存在投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著境外業(yè)務(wù)的拓展，未來(lái)公司將可能設(shè)立更多的境外子公司從事繼電器生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，從而有可能面臨更多的境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

　　發(fā)行人繼電器業(yè)務(wù)的銷售網(wǎng)絡(luò)、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)水平、人力資源等方面已經(jīng)進(jìn)行了較為完善的布局，并占有較高的市場(chǎng)份額。但如果未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為了獲得更多的市場(chǎng)份額，通過(guò)收購(gòu)、增資、技改等方式超預(yù)期的擴(kuò)大產(chǎn)能或提高其競(jìng)爭(zhēng)力，而發(fā)行人不能維持和擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)并持續(xù)創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)存在被削弱的風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　繼電器產(chǎn)品的主要原材料包括銅、銀、漆包線、工程塑料等，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人原材料采購(gòu)額占總采購(gòu)額的比例分別為 36.88%、36.68%、37.16%和 42.15%。自 2020 年 3 月以來(lái)，發(fā)行人原材料銅的價(jià)格呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，由 36,470 元/噸增長(zhǎng)到 76,980 元/噸。截至 2021 年 6 月 30 日，銅平均價(jià)達(dá)到 68,335 元/噸，較 2020 年 12 月 31 日上漲 17.93%。

　　6、產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)

　　繼電器行業(yè)是充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，產(chǎn)品銷售價(jià)格主要受市場(chǎng)供求關(guān)系決定，發(fā)行人與主要客戶銷售定價(jià)均系市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、商務(wù)談判的結(jié)果。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人面臨一定的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力及客戶降價(jià)壓力。盡管發(fā)行人通過(guò)采取提高自動(dòng)化程度、增加研發(fā)投入、改進(jìn)工藝、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、提高規(guī)模化效應(yīng)等應(yīng)對(duì)措施，降低了產(chǎn)品成本，保持了相對(duì)穩(wěn)定的毛利率水平，但未來(lái)隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇以及客戶降價(jià)壓力不斷增加，發(fā)行人產(chǎn)品價(jià)格存在下降的風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

　　發(fā)債上市首日交易規(guī)則

　　可轉(zhuǎn)債按T＋0規(guī)則交易，投資者上市首日即可賣出轉(zhuǎn)債，且新債上市首日不設(shè)漲跌幅限制。不過(guò)滬市可轉(zhuǎn)債設(shè)有熔斷機(jī)制，根據(jù)交易所有關(guān)規(guī)定，若無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的國(guó)債、地方債或政策性金融債較收盤價(jià)上漲或下跌幅度超10%的，交易所有權(quán)進(jìn)行臨時(shí)停牌、口頭或書(shū)面警示、暫停證券賬戶當(dāng)日交易等舉措。

　　滬市可轉(zhuǎn)債熔斷機(jī)制如下：開(kāi)盤漲跌幅超過(guò)20%將臨時(shí)停盤30分鐘；漲跌超過(guò)30%將直接停牌至14:55；14:55分以后不熔斷。

　　此外深市規(guī)定，債券上市首日集合競(jìng)價(jià)階段報(bào)價(jià)幅度必須在發(fā)行價(jià)上下30%的幅度內(nèi)。連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%。

　　1、T+0交易

　　可轉(zhuǎn)債不同于股票，采用的是T+0交易規(guī)則，即當(dāng)天買入的可轉(zhuǎn)債可在當(dāng)天賣出，并且可以再次交易。

　　2、交易時(shí)間

　　可轉(zhuǎn)債上市交易時(shí)間為每個(gè)交易日的9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00。其中9:20-9:25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，期間不接受撤單。

　　3、交易數(shù)量

　　交易數(shù)量為1手或其整數(shù)倍，對(duì)應(yīng)面值為1000元或整數(shù)倍。

　　宏發(fā)發(fā)債什么時(shí)候上市以及上市價(jià)格預(yù)估就是以上了，大家接下來(lái)耐心等待吧，更多債券知識(shí)歡迎咨詢客服QQ：100800360。