現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債申購相對來說比較火爆，在11月29日申購的華興發(fā)債也是非常受到歡迎的，因為其發(fā)行規(guī)模一般，不過這也是有10天未發(fā)行可轉(zhuǎn)債再次出現(xiàn)，因此比較受歡迎。更多的投資者要關(guān)注的還是華興發(fā)債怎么樣會破發(fā)嗎或者是其能夠賺多少錢。

　　華興發(fā)債會基本面和華興發(fā)債會破發(fā)嗎

　　蘇州【華興源創(chuàng)(688001)、股吧】科技股份有限公司是一家工業(yè)自動測試設(shè)備與整線系統(tǒng)解決方案的提供商。主要測試產(chǎn)品用于LCD、柔性O(shè)LED、半導體、新能源汽車電子等行業(yè)的生產(chǎn)廠家，以及為行業(yè)提供定制化的數(shù)據(jù)融合軟件平臺。2018-2020 年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入 10.05 億元、 12.58 億元和 16.77 億元，其中檢測設(shè)備銷售收入占主營業(yè)務(wù)的比重分別為 53.21%、 68.93%和 67.27%，相關(guān)產(chǎn)品包括顯示檢測設(shè)備、觸控檢測設(shè)備和光學檢測設(shè)備。2021Q3實現(xiàn)營業(yè)收入 14.30 億元，同比增長 20.00%；實現(xiàn)歸母凈利潤 2.71 億元，同比增長 19.32%。

　　　　當華興源創(chuàng)的股價為40 元時，轉(zhuǎn)換價值為101.70 元，對應(yīng)轉(zhuǎn)債價格在127.16 元～127.97 元，當華興源創(chuàng)的股價在32.5 元至49 元時，對應(yīng)轉(zhuǎn)債的市場合理定位約在119元～140 元之間。

　　以當前市場估值水平，華興轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。

　　假設(shè)轉(zhuǎn)債首日漲幅為27%時，每股配售收益約為0.49 元，以40 元的股價成本參與配售，綜合配售收益為1.18%，配售收益較低。

　　粗略估計剩余可申購額為0.8 億元至2.4 億元。申購資金范圍為9.8 萬億至10.3 萬億之間。中簽率范圍估計為0.0008%至0.0024%。當華興轉(zhuǎn)債總名義申購資金為10 萬億元且剩余可申購金額為1.6 億元時，中簽率為0.0016，當首日漲幅為27 時，打滿的投資者網(wǎng)上申購收益期望值為4 元。

　　華興發(fā)債中簽率

　　假設(shè)原股東優(yōu)先配售比例為70%，網(wǎng)上申購額（剩余的30%）按照2.4億元計算，網(wǎng)上申購人數(shù)按照1000萬計算，則頂格申購預計單賬戶中簽率約為2.4%，即100人里中簽2人多。

　　打新債與打新股最大區(qū)別，就是不管有無市值都是可以參與新債申購的，所以就算不炒股也是可以參與可轉(zhuǎn)債打新的。

　　搶權(quán)及到期投資保本

　　搶權(quán)價值:本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券的初始轉(zhuǎn)股價格為39.33元/股，當前股價為39.25元，轉(zhuǎn)股價值=當前股價/初始轉(zhuǎn)股價格=99.8元，參考近期轉(zhuǎn)債上市的平均溢價和芯片題材溢價，給個30%，也就是130的估值。預計10張轉(zhuǎn)債盈利300元。

　　由于華興轉(zhuǎn)債是滬市債，最小配售單位為手，一手黨可以通過精確算法占到便宜提升安全墊，大家根據(jù)需要購買需要的金額即可，計算方式就是購買股票手數(shù)N*1.82/10后四舍五入取個整數(shù)，例如買100手股票獲配18手可轉(zhuǎn)債，需繳款1800元。

　　獲配10張轉(zhuǎn)債預計能賺300元，300股成本大致為300*39.25=11775元，安全墊為2.55%。還是可以的，但是這個是科創(chuàng)板的股票需要有權(quán)限，預計1手黨不會有太多。想要參與配售的記得11月26日收盤前持有華興源創(chuàng)，11月29日需手動操作配債繳款。

　　華興發(fā)債會破發(fā)嗎還有一點需要注意的地方就是轉(zhuǎn)債溢價率，0.08%。可轉(zhuǎn)債溢價率為正數(shù)，說明轉(zhuǎn)債價格較轉(zhuǎn)股價值要高，此時通常認為持有債券更為劃算，而轉(zhuǎn)換成股票賣出則有可能虧損。同理當溢價率為負數(shù)時意味著轉(zhuǎn)債價格較轉(zhuǎn)股價值要低，此時換成股票會更劃算，或者買入可轉(zhuǎn)債，再轉(zhuǎn)股賣出，從中套利。

　　一般而言溢價率不能太高，轉(zhuǎn)股溢價率越高，股性越差，可轉(zhuǎn)債的上漲就越難，正股上漲后，可轉(zhuǎn)債不一定上漲。反之轉(zhuǎn)股價越低，正股的上漲更容易帶動可轉(zhuǎn)債的上漲。當然這也并不意味著轉(zhuǎn)股溢價率為負時，就一定有投資價值。關(guān)于華興發(fā)債中簽?zāi)苜嵍嗌伲褪且陨狭?，祝大家好運！更多可以咨詢客服QQ：100800360。