回購協(xié)議市場叫做證券購回協(xié)議市場。由回購協(xié)議進行短期資金融通交易的場所，市場活動是根據(jù)回購以及逆向回購所組成。其中回購協(xié)議是指資金集成商在出售證券的同時和證券購買方所簽訂的在一定的時間期限當中按照原價格或者是約定的購回價格所賣出證券的一種協(xié)議。

　　本質(zhì)上回購協(xié)議是抵押貸款協(xié)議，這里要把握兩個要點：

　　一，回購交易雖然以簽訂合同的形式進行交易，但是協(xié)議的標的物是有價證券。

　　二、回購協(xié)議市場的回購協(xié)議標的物是經(jīng)過我國中國人民銀行比準過的?？稍诨刭弲f(xié)議市場交易的中央銀行債券，金融債券以及政府債券。

　　回購協(xié)議市場從很多方面吸引投資者：一，市場為其余資金的短期投資提供了現(xiàn)成的工具。實際上大量回購合同交易在一夜之間進行，稱為一夜回購。隔夜回購的利率一邊拿會比有的基金的利率低，但是由的投資者無法進入，這總要比沒有回報的好。其次就是剩余資金如果數(shù)量每天不統(tǒng)一，投資者可以在第二天通過回購有效管理剩余資金。

       股權(quán)回購時應(yīng)注意的事項

　　第一，因為掌握初創(chuàng)企業(yè)原始股東的實際資產(chǎn)情況是企業(yè)原始股東回購風險投資者股權(quán)的經(jīng)濟基礎(chǔ)。風險投資者投資后創(chuàng)業(yè)企業(yè)不理想，該企業(yè)原股東的個人所有資產(chǎn)以該企業(yè)的股權(quán)為基礎(chǔ)。股票回購的方法有很多種，如果企業(yè)發(fā)展不好那么這個企業(yè)的原股東就沒有足夠的經(jīng)濟能力來回購風險投資商在企業(yè)當中的股權(quán)，風險投資者也無法通過股權(quán)回購達到規(guī)避投資風險的目的。

　　第二，股權(quán)設(shè)計回購條款時要考慮回購條件的可操作性，保護風險投資者的合理利益。同時還要考慮原股東的承受能力。過分苛刻的回購條件會導(dǎo)致兩種不良后果。一種是部分原股東接受所有的苛刻條件，這種原股東一般是完全不想履行的類型，但實際上風險更大。另一種是原股東無法接受過于苛刻的回購條件，雙方無法建立合作關(guān)系。

　　第三，在設(shè)計股權(quán)回購協(xié)議的法律條款時，要記住要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)原股東在特定條件下回購風險投資者的是風險投資者的選擇權(quán)，而不是該企業(yè)的股權(quán)。

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