夾層資本是一種風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股權(quán)資本和企業(yè)債務(wù)資本之間的資本形式。這也是夾層融資中的專(zhuān)有名詞。它針對(duì)的是資金的提供者，也就是融資過(guò)程中的出資者。其本質(zhì)是長(zhǎng)期無(wú)擔(dān)保債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資。企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，首先清償?shù)氖莾?yōu)先債務(wù)提供者，其次是夾層資金提供者，最后是公司股東。因此，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，夾層資本的風(fēng)險(xiǎn)介于股權(quán)和優(yōu)先債務(wù)之間。

夾層資本的應(yīng)用：

　　夾層資本通常用于接受后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)投資的公司，或者當(dāng)銀行的優(yōu)先貸款無(wú)法提供杠桿收購(gòu)時(shí)收購(gòu)所需的全部資金時(shí)。因此，夾層資本向公司發(fā)放次級(jí)貸款，在資本結(jié)構(gòu)順序上高于杠桿收購(gòu)基金的股本，但低于銀行貸款。

　　夾層債務(wù)和優(yōu)先債務(wù)一樣，要求融資者按時(shí)償還利息和本金，但通常要求的利率比優(yōu)先債務(wù)更高。其收入通常包括現(xiàn)金收入和股權(quán)收入。典型的夾層債務(wù)提供者可以選擇將部分資金金額轉(zhuǎn)換為融資方的股權(quán)，從而有機(jī)會(huì)從資本增值中獲利。

　　常見(jiàn)的夾層資本形式包括轉(zhuǎn)換為股權(quán)，可轉(zhuǎn)換債券的次級(jí)債務(wù)和可贖回優(yōu)先股。所以?shī)A層資本的收益也是介于股權(quán)和優(yōu)先債之間。

　　對(duì)于公司和股票的推薦人來(lái)說(shuō)，夾層融資是一種靈活的長(zhǎng)期融資方式。這種融資的稀釋程度小于股票市場(chǎng)，也可以根據(jù)融資者的特殊要求進(jìn)行調(diào)整。三明治資本也提供了大量的成長(zhǎng)資本。當(dāng)一個(gè)成長(zhǎng)中的企業(yè)無(wú)法從銀行，獲得所需的全部資金時(shí)，它往往不得不向夾層貸款人尋求幫助。因此，夾層貸款機(jī)構(gòu)要求的回報(bào)遠(yuǎn)高于銀行，但遠(yuǎn)低于風(fēng)險(xiǎn)投資公司和杠桿收購(gòu)基金。

　　因?yàn)閵A層融資是介于低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先債務(wù)和高風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資之間的一種融資模式因素，它忠于公司的資本結(jié)構(gòu)。通常，夾層融資采用次級(jí)貸款的形式，但夾層融資也可以通過(guò)可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股融資，特別是當(dāng)一些股權(quán)結(jié)構(gòu)可以受益于監(jiān)管要求或資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)。

　　作為一種融資方式，夾層融資操作起來(lái)是非常靈活的，但夾層投資需要根據(jù)不同公司的特殊要求進(jìn)行結(jié)構(gòu)的調(diào)整。對(duì)于股東或借款人而言，夾層融資的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)長(zhǎng)期融資的成本較低，有較少的可調(diào)整結(jié)構(gòu)限制。

　　夾層融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，退出方式多，流動(dòng)性也很好。與大多數(shù)私有股權(quán)基金相比，夾層融資比傳統(tǒng)的私人股權(quán)更具流動(dòng)性，其回報(bào)有很大一部分來(lái)自定期券的利息收入和前端費(fèi)用。以上就是關(guān)于夾層資本的全部?jī)?nèi)容了。