上周五兩市融資余額約為10170億元，較前周增加約216億元。融資盤再度提速，二線藍(lán)籌全面上漲，人氣再轉(zhuǎn)活躍，交易頻率上升，龍頭個股融資盤流入明顯。電子板塊融資盤流入居首。大盤上升趨勢強(qiáng)化，龍頭優(yōu)先，業(yè)績?yōu)橥?，但操作策略過度激進(jìn)也不適宜，投資者可適當(dāng)關(guān)注上漲幅度不大，離平臺不遠(yuǎn)的二線藍(lán)籌個股。

　　一、融資盤再度提速，二線藍(lán)籌全面上漲

　　上周滬指漲1.8%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.7%，兩市周成交額增加8%。兩市融資余額至上周五約為10170億元，較前周增加約216億元，增幅約為2.2%，其中滬市融資盤凈流入約134億元，深市凈流入約82億元。全周流入前高后低，周一、周二兩市合計凈流入120億元，周三、周四合計凈流入90億元、周五凈流入約6億元。

　　上周本欄提到：“上周融資盤加倉力度開始下降，觀望氣氛有所抬頭，市場需要進(jìn)一步的整固以及新的熱點切換。核心優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌保持中線穩(wěn)定，適當(dāng)關(guān)注電子板塊的龍頭個股?！?/p>

　　前周融資盤凈流入32億元，上周流入增速明顯加快，是今年以來第二大單周凈流入量，上一個峰值是國慶后首周的239億元。以中國平安(601318) 為首的保險板塊引領(lǐng)核心藍(lán)籌持續(xù)上揚(yáng)，新能源光伏的各細(xì)化行業(yè)龍頭隆基、三安光電(600703) ，特電電工，金風(fēng)科技(002202) 等集體上行，5G的中興、亨通、中天、光迅、烽火等挑戰(zhàn)新高，電子行業(yè)的各細(xì)分龍頭個股如?？?、大華、大族、歐菲光(002456) 、水晶光電(002273) 、立訊精密(002475) 等集體創(chuàng)新高，帶領(lǐng)中小板指數(shù)周漲4%，成為當(dāng)周最強(qiáng)分類指數(shù)。白酒茅臺、家電海爾、半導(dǎo)體京東方，封裝長電科技(600584) 等行業(yè)龍頭也表現(xiàn)出色。龍頭溢價、籌碼鎖定，市場繼續(xù)二八分化，大市值優(yōu)質(zhì)白馬吸引融資盤持續(xù)流入。二線藍(lán)籌龍頭輪動機(jī)會到來，特變電工(600089) ，上海機(jī)電(600835) ，國電南瑞(600406)、中國聯(lián)通(600050) 等也再度平臺啟動。各行業(yè)龍頭基本上都是兩融品種，激進(jìn)型資金再度右側(cè)加碼，火借風(fēng)勢，短期賺錢效應(yīng)明顯增加。

　　當(dāng)前融資余額已接近1.02萬億元，如果從15年的峰值2.26萬億來看，疑似空間還不小。不過當(dāng)時是2倍杠桿，考慮擔(dān)保品打折的關(guān)系，實際上約為1.6倍，所需擔(dān)保品市值約為0.9萬億元，現(xiàn)在杠桿倍數(shù)為一倍，實際上應(yīng)為0.7倍，當(dāng)前的融資余額對應(yīng)的擔(dān)保品市值約為1.5萬億元，至少顯現(xiàn)出當(dāng)前兩融戶數(shù)和參與融資市場的擔(dān)保品資金已遠(yuǎn)超出15年的高峰期。股票杠桿交易推出已超過七年，兩融市場已相當(dāng)成熟，參與的投資者也越來越多。如果融資余額要達(dá)到1.2萬億元，對應(yīng)參與的擔(dān)保品市值大約是1.7萬億元，市場是否可以有更多的擔(dān)保資金參與融資市場，推動融資余額增長，或者說當(dāng)更多的資金參與時，是否產(chǎn)生博弈效應(yīng)，再或者說，管理層能夠容忍的股票二級市場的融資上限是多少，尚難判斷。趨勢上升之中，不宜先期預(yù)判，但保留一分注意度是應(yīng)該的。

　　二、人氣再轉(zhuǎn)活躍，交易頻率上升

　　上周融資買入額為2796億元，日均值為559元，較前周增加15.6%。上周融資買入額占融資余額比為5.6%，較前周的4.9%明顯回升。融資買入占成交比例為10.8%，較前周的10%有所上升。核心藍(lán)籌行業(yè)龍頭持續(xù)走強(qiáng)，各細(xì)分行業(yè)龍頭提速上漲，趨勢明顯，吸引融資盤右側(cè)參與。

　　上周償還額為2580億元，日均值為516億元，較前周增加8%。償還增幅小于融資加倉增幅，融資盤中線保持樂觀。

　　上周融資買入與償還額合計約為5376億元，較前周繼續(xù)增加12%。與前周五的融資余額9953億元比較，周換手率為54%，較前周的48%有所回升，人氣總體進(jìn)入活躍狀態(tài)，熱點集中藍(lán)籌龍頭個股，二線藍(lán)籌跟進(jìn)上漲，融資交易活躍度提升。

　　與兩市的周成交金額25997億元相比，上周融資交易占比為20.7%，較前周的19.9有所上升。當(dāng)前仍是場內(nèi)加碼為主，強(qiáng)者恒強(qiáng)，趨勢強(qiáng)化。場外跟風(fēng)的動力不足。

　　上周兩市融券余額約為50億元，較前周增加約3億元，是年內(nèi)新高。

　　三、龍頭個股融資盤流入明顯

　　上周行業(yè)板塊融資盤凈流入的板塊有：電子28.58億元，銀行類20.95億元，保險信托19.79億元，軟件服務(wù)12.78億元，證券類11.84億元，醫(yī)藥化學(xué)8.9億元，醫(yī)藥中成8.65億元，家用電器8.56億元，鋰電池8.1億元，地產(chǎn)7.43億元，通信設(shè)備7.24億元，醫(yī)藥生物6.07億元，建筑施工5.74億元。

　　上周個股融資盤凈流入居前的是： 中國平安14.09億元，京東方10.22億元，平安銀行(000001) 7.44億元，中信證券(600030) 5.94億元，恒瑞醫(yī)藥(600276) 5.09億元，中信國安(000839) 4.9億元，工商銀行(601398) 4.64億元，科大訊飛(002230) 4.58億元，中國建筑(601668) 4.29億元，科力遠(yuǎn)(600478) 3.78億元，中國聯(lián)通3.69億元，美的集團(tuán)(000333) 3.48億元，康美藥業(yè)(600518) 3.39億元。

　　四、后市研判

　　大盤上升趨勢強(qiáng)化，龍頭優(yōu)先，業(yè)績?yōu)橥酰僮鞑呗赃^度激進(jìn)也不適宜，投資者可適當(dāng)關(guān)注上漲幅度不大，離平臺不遠(yuǎn)的二線藍(lán)籌個股。

　　(原標(biāo)題：融資盤再度提速 龍頭個股流入明顯)