【訪談精彩觀點(diǎn)】2019年將構(gòu)筑歷史大底！

　　本期嘉賓上善若水兵者詭道在1月16日的股吧訪談中為2019年將構(gòu)筑歷史大底！那么有哪些精彩觀點(diǎn)呢？

　　目前市場近期的市場走勢總是讓很多投資者摸不著頭腦，就是當(dāng)市場一片看好的情況下，結(jié)果大盤就逆勢下跌。反而市場一片看空的情況下，反而大盤就V了，甚至大漲。特別是在趨勢轉(zhuǎn)折的敏感過渡時(shí)期，就更容易出現(xiàn)這樣的反人性節(jié)奏。這是因?yàn)?，在股市底部進(jìn)入趨勢轉(zhuǎn)折的敏感過渡時(shí)期，超級資金有洗盤和吸籌的需要。這就使得超級主力，有這種強(qiáng)烈的反向操作的需要。

　　【以下為訪談精彩觀點(diǎn)】

　　1。博主您好：您給當(dāng)下的行情是怎樣定義的？熊市還是結(jié)構(gòu)性行情？對投資者有哪些建議？

　　(01-16 15:02:52)上善若水兵者詭道：目前走的是春季行情，有一個專業(yè)術(shù)語叫春季躁動，春季行情一般按照55個交易日計(jì)算(最低34個交易日，三段式拉漲結(jié)構(gòu)或五浪上漲) 19年整體是屬于季線級別大C浪下殺的末端，今年股市還會寬幅震蕩磨底。對于投資者而言可以積極把握這波春季行情，操作方向新基建的七條主線：5G基站建設(shè)、特高壓、城際高鐵、電動汽車充電樁、人工智能、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)。

　　2。作為價(jià)值投資者，您心中最有價(jià)值的公司是哪家

　　(01-16 15:06:38)上善若水兵者詭道：在食品飲料板塊，中國近14億張嘴背后難道崛不起一家食品龍頭？貴州茅臺、青島啤酒、華潤啤酒、伊利股份、海天味業(yè)莫不在各細(xì)分領(lǐng)域里獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。傳統(tǒng)行業(yè)，難有技術(shù)逆襲，在成本的威逼下，市場份額必然向龍頭集中。 在健康領(lǐng)域，改革的陣痛還在進(jìn)行中，政策的雷還將繼續(xù)，但真正做實(shí)事的企業(yè)還是在寒冬中穩(wěn)步向前。2018年在一個個政策的雷霹下，千億軍團(tuán)僅剩兩家：恒瑞、邁瑞。然而，在中國人口老齡化的趨勢下，在生老病死的自然規(guī)律下，今日看千億為門檻，明日是否萬億也等閑看之呢？ 在制造業(yè)領(lǐng)域，家電三強(qiáng)：美的集團(tuán)、【青島海爾(600690)、股吧】、格力電器在純市場化競爭的背景下，完成了集中度提高，不僅僅把外資都打爆了，還走出了國際化步伐。中國中車、?？低?、比亞迪、等中國先進(jìn)制造業(yè)也在消滅外資品牌份額中崛起。 在金融領(lǐng)域，中國平安做過中國保險(xiǎn)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在多業(yè)態(tài)整合方面也迸發(fā)出強(qiáng)大的動能；中國銀行們長年較低的估值究竟是否有修復(fù)空間？中國經(jīng)濟(jì)的崛起，少不了金融板塊的崛起。

　　3。您平時(shí)操作的話會像散戶一樣關(guān)心每天的持股股價(jià)變化么？關(guān)心大盤的漲跌么？還是買入后只關(guān)注公司本身？

　　(01-16 15:07:15)上善若水兵者詭道：未來的交易在背后的邏輯上將更傾向于基本面而非所謂的新聞題材刺激，在技術(shù)面上將更傾向于日線、周線、月線的研判而非分時(shí)圖形的把握。也就是說，我們?nèi)绻氆@取超額收益，就必須比其他交易者更大氣更淡定也更加堅(jiān)定。

　　4。博主您好：價(jià)值與趨勢之間該如何取舍呢？

　　(01-16 15:07:52)上善若水兵者詭道：價(jià)值和趨勢，還是遵守趨勢。因?yàn)閮r(jià)值的變量太多，非我們這些非專業(yè)人士能夠完全洞悉的。趨勢形成，我們可以選擇按紀(jì)律交易。而價(jià)值變化完全是在股價(jià)后才能反映。利好和利空都會比股價(jià)變化延遲。這個是由于信息不對稱造成的。也是資本市場存在的原因之一。這個非我們能改變的，但是趨勢是我們可以跟隨的。如同我們永遠(yuǎn)不知道明天和意外哪個先到。但是趨勢如同駕駛一輛汽車，無論他如何變化，都會先在速度上產(chǎn)生變化。上漲如同起步，如果你起步就遇到意外，是不是你會選擇停車？即停止交易。如果你高速開車過程中發(fā)現(xiàn)意外情況，是不是也是先減速直到完全停止。即改變原有運(yùn)行方式。比如你的目的地是A地，你發(fā)生了意外情況。是不是要改變行程呢？價(jià)值是把結(jié)果交給別人，趨勢是自己掌握主動權(quán)。舉個例子，馬化騰當(dāng)年在騰訊6元多的時(shí)候大量減持，同年其家族的其他持股人接近清倉的減持行為。眾所周知不算分紅送股回購分拆等因素，只交易價(jià)格去年股價(jià)就應(yīng)經(jīng)接近470多元。當(dāng)年小馬哥也不知道，今天又微信和王者。不知道他作為創(chuàng)始人是不是后悔過？他的減持也許用于經(jīng)營，那么他家族的持有人呢？如果連一個公司創(chuàng)始人都不能堅(jiān)定公司的價(jià)值，我們是否有這個能力？當(dāng)然一定有人可以有，但是在選擇的時(shí)候，先問下自己有沒有。市場上同樣也有獐子島，綠大地，重慶啤酒，【長生生物(002680)、股吧】這樣的奇葩。當(dāng)然也有貴州茅臺這種價(jià)值投資者能拿出來的優(yōu)秀股票?？墒敲ＣＮ掖驛又有幾個茅臺呢？3000多只股票，唯有速度你是可以把握的，至于都是什么發(fā)動機(jī)又有幾人能清楚呢？題外話，中國的百年老店能有幾家呢？更多的是站在風(fēng)口上的豬吧？以上例子也是極端，只是想表達(dá)下，對于大多數(shù)散戶投資者更有把握抑或說更能解決當(dāng)下問題的方式的我個人的理解。君不見有多少當(dāng)年2,300元都認(rèn)為低估的，今天到了4,5塊錢都被說風(fēng)險(xiǎn)很大的案例。

　　5。說到公司估值，我們該如何分析一家陌生的公司，分析流程該是怎樣的。需要跟蹤哪些信息呢？

　　(01-16 15:08:19)上善若水兵者詭道：判斷一只股票的估值，從估值方法上說，就是現(xiàn)金流貼現(xiàn)為主的絕對估值法，和PE為主的相對估值法。前者是投資思想，后者是可以實(shí)踐的。但具體怎么給估值，一定要進(jìn)入行業(yè)，可以結(jié)合PEG為1 ，給一個合理估值。然后結(jié)合行業(yè)空間和競爭結(jié)構(gòu)，判斷確定性，進(jìn)行估值折溢價(jià)。因?yàn)殚L期來說，超額收益一定來自好的競爭結(jié)構(gòu)。

　　6。從您的角度看A股大盤見底有哪些特征？何時(shí)才會正在見底呢？

　　(01-16 15:10:40)上善若水兵者詭道：當(dāng)前是屬于季線級別大C浪下殺的末端，今年股市還會寬幅震蕩磨底。筆者認(rèn)為今年的這個大底區(qū)域是在2250--2400點(diǎn)區(qū)間完成。底部是走出來的，不是預(yù)測出來的，對于右側(cè)交易者就看月線上的5178--3587點(diǎn)連線的下降趨勢線何時(shí)突破。

　　7。外資和國家隊(duì)都在抄底A股，潛在原因是什么？不過都說在抄底 A股為什么沒漲上去？

　　(01-16 15:13:51)上善若水兵者詭道：A股為什么還沒漲上去，這是因?yàn)?，在股市底部進(jìn)入趨勢轉(zhuǎn)折的敏感過渡時(shí)期，主力有洗盤和吸籌的需要。那些動輒上萬億、虎視眈眈的增量資金，才有機(jī)會在磨底過程中慢慢的持續(xù)低吸建倉。這就使得超級主力，有這種強(qiáng)烈的反向操作的需要。所以目前行情走勢經(jīng)常會出乎大部分散戶投資者的意料，漲的好好的開始跌了，跌出一片恐慌的時(shí)候漲了。

　　8。在這樣的市場環(huán)境下，有什么穩(wěn)定的投資標(biāo)的呢

　　(01-16 15:14:51)上善若水兵者詭道：如果做穩(wěn)定投資的話，可以考慮定投ETF，這樣是肯定不會遇到什么行業(yè)或者個股的黑天鵝事件。

　　9。老師作為小白領(lǐng)平時(shí)怎么理財(cái)比較好呀

　　(01-16 15:15:18)上善若水兵者詭道：定投300ETF是非常不錯的選擇。

　　10。新基建股有哪一些是業(yè)績較好值得關(guān)注的？

　　(01-16 15:20:33)上善若水兵者詭道：科技股，重點(diǎn)關(guān)注。貨幣放水、利率下行，歷來是利好估值驅(qū)動的科技股的。在歷史上，科技股取得超額收益的年份，比如10年、15年，也大多是此類環(huán)境。至于板塊方向，比較看好5G、云計(jì)算、鋰電。 鋰電廠方面，主要是寧德時(shí)代，億緯鋰能和比亞迪，各有優(yōu)勢和不足，設(shè)備是先導(dǎo)智能。中游比較多，按照競爭格局排序，依次是：隔膜是恩捷股份、電解液是新宙邦、負(fù)極是璞泰來、正極是當(dāng)升科技。整體來說，如果競爭格局進(jìn)一步清晰，加上帶電量提升，中游走出來的公司，業(yè)績彈性會不錯。 5G分支中主設(shè)備，是中興通訊和烽火通信；光模塊，是天孚通信和光迅科技；通信PCB，是滬電股份和深南電路；此外，還有一些小方向，比如控溫設(shè)備的英維克。至于市場關(guān)注的一些天線、濾波器等，現(xiàn)階段投資也問題不大，但需要關(guān)注，技術(shù)明確后，有技術(shù)路徑落空的風(fēng)險(xiǎn)。

　　11.15年到現(xiàn)在放行了多少家IPO ？每家多少市值？ 大，小非需多少資金承接？回答完這些問題后再談漲還是跌。另外多問一句，后面還有多少家？

　　(01-16 15:30:45)上善若水兵者詭道：一個很簡單的邏輯，中國股市目前體量已經(jīng)超過40萬億的總市值，對中國經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)不再是無足輕重了。 假如讓外資成為持有A股籌碼最多的一方，那就意味著A股成為外資說的算的地方。 股市歸根結(jié)底是誰籌碼多，誰錢多，誰說話就大聲的地方。想要解決這個問題，我們不能關(guān)起門來不讓外資進(jìn)入，這不利于中國股市觸發(fā)福報(bào)。 那么解決這個問題的辦法也很簡單，就是我們的國家隊(duì)要比外資更快的速度在吸籌。 讓我感到欣慰的是，國家似乎是有意識到這一點(diǎn)。 因此從10月份開始的政策風(fēng)向看，國家一直在驅(qū)趕各類國有、社會資金進(jìn)入股市。 這其中包括已經(jīng)到賬6000億的養(yǎng)老金、新成立的地方ETF基金、銀行新設(shè)立的理財(cái)子公司等。 但這就會帶來一個問題，池子擴(kuò)容的問題。 當(dāng)這么多增量資金對場內(nèi)籌碼虎視眈眈的時(shí)候，這個池子擴(kuò)容就是勢在必行的，否則這么多資金一下子進(jìn)來，股市還不漲到天上去了？ 所以我們可以看到，過去三年的IPO加速常態(tài)化，在2016年和2017年，兩年的時(shí)間里，A股就發(fā)行了近1000支股票，這個發(fā)行速度冠絕全球。 很多人噴這個IPO發(fā)行過快的問題，誠然兩年來發(fā)行那么多新股對股市的抽血效應(yīng)是很明顯的，而這也是去年全年下跌的一個原因。 但是如果我們結(jié)合這么多增量資金準(zhǔn)備進(jìn)入股市來分析的話，我們可以更客觀的去看待這個問題。 那就是國家的布局都是一環(huán)扣一環(huán)的。 既然想要引入更多增量資金，那么就需要擴(kuò)大池子容量。 于是，就出現(xiàn)這樣一個奇怪現(xiàn)象，源源不斷的增量資金進(jìn)入股市，但股市卻不漲反跌。 這是因?yàn)槌刈訑U(kuò)大速度，階段性超過了增量資金流入速度。 但這個問題知道等增量資金吃飽貨了，就不存在這個問題。 因?yàn)楫?dāng)增量資金吃飽貨了，池子擴(kuò)大的速度就會階段性放緩。

　　12。還是看好白馬股關(guān)于白馬股的投資機(jī)會和價(jià)值標(biāo)的的選擇上老師有沒有什么建議？

　　(01-16 15:36:00)上善若水兵者詭道：對于投資者來說，近期會是非常好的布局時(shí)點(diǎn)。因?yàn)槭袌龀山坏兔裕坏┯龅较⒚娴娘L(fēng)吹草動，或是基金重倉股出現(xiàn)調(diào)倉換股，都會引發(fā)個股股價(jià)大幅波動。這時(shí)候，遍地都是帶血的籌碼，自然也就是介入的良機(jī)。資本市場是個復(fù)雜系統(tǒng)，每一個人的價(jià)值觀，決定著各自行為方式的同時(shí)，也決定著會看到怎樣的世界。一年終了，有人說，今年被價(jià)值投資騙了；有人說，價(jià)值投資并非年年有效；還有人說，只有趨勢投機(jī)才是適合A股的。當(dāng)大家把自己的想法，付諸實(shí)踐后，就可以得到相應(yīng)的反饋。如果你把它當(dāng)成賭場，這里有上千支垃圾股，隨時(shí)供你博弈。如果你希望分享企業(yè)的價(jià)值成長，那么你也能發(fā)現(xiàn)一些，相對優(yōu)秀的公司。但在熊市中，賠錢不可怕，怕的是浪費(fèi)了一輪熊市。比如，陷入一些常見的價(jià)值陷阱，類似盈利在景氣高位的周期股，或者簡單的，把價(jià)值投資理解成買低市盈率或者大市值公司。而價(jià)值投資的實(shí)質(zhì)在于，你賺的是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的錢。如果看到這一點(diǎn)，無論身處牛熊，其實(shí)都不會感到迷茫。而應(yīng)該看到，A股習(xí)慣性的定價(jià)錯誤所帶來的機(jī)會，馬上就會來到。

　　13。在市場交易里誰也無法避免盈虧，盈虧就像相伴相生的親兄弟，老師能否談?wù)劷灰字薪?jīng)歷過最大的慘痛教訓(xùn)

　　(01-16 15:38:57)上善若水兵者詭道：說一個我第一次破產(chǎn)的股票吧，對我影響也是最大的。000931中關(guān)村，呵呵這個大家也都耳熟能詳，國美大佬黃光裕因?yàn)檫@只股票進(jìn)了監(jiān)獄。而它卻讓我第一次破產(chǎn)。我愛人當(dāng)年是黃的秘書之一，當(dāng)時(shí)恰恰也是參與中關(guān)村項(xiàng)目的。于是我在2007年8月中旬9元附近買入部分，并不太多，到了高點(diǎn)的時(shí)候幾乎翻倍。到了九月中的時(shí)候還沒停牌，但是股價(jià)回調(diào)到13附近，我把公司的資金全部投入了進(jìn)去，因?yàn)榛镜闹亟M方案是非常誘惑的。雖然不知道具體方案是什么，但是通過我愛人接觸的信息，可以知道是非常大的利好。我買了五環(huán)邊上的一套房，加上公司的全部運(yùn)營資金全倉買入。后來大家都知道了。鵬潤借殼，基本算是蛇吞象，利好兌現(xiàn)。消息是沒錯的。但是2008年的股災(zāi)大家應(yīng)該也知道，2007年國慶過后如約停牌，2008年5月7號開盤其實(shí)按我第一次買入和后期加倉的價(jià)格如果當(dāng)年多懂一點(diǎn)股市，少一點(diǎn)貪心。當(dāng)時(shí)的大盤指數(shù)已經(jīng)從6124跌倒了3300點(diǎn)接近腰斬。按當(dāng)年復(fù)盤價(jià)格和第二天的高上影線的價(jià)格，按當(dāng)時(shí)的房價(jià)，賺個五環(huán)的別墅獨(dú)棟還是沒有問題的。結(jié)果大家應(yīng)該可以想到的，第二天的17.8成為中關(guān)村至今的高點(diǎn)。后來才知道這個拉升是黃自己資金強(qiáng)行護(hù)盤，保護(hù)利益資金離場，也正是這個拉升讓他落了真正的口實(shí)，成為后來的只要證據(jù)。后面其實(shí)是有2次機(jī)會離場的，可是當(dāng)年不僅沒有離場，在跌倒10元附近的時(shí)候，又賣了一套房，借了不少錢補(bǔ)倉。最后在5元左右的時(shí)候，資金鏈徹底斷裂含淚斬倉。那不叫吃面，應(yīng)該叫吃屎了，呵呵。通過這個案例，大家可能更能理解我上面講的道理。順便再普及個小常識，股市里面根本沒有補(bǔ)倉這個詞，這個是中國獨(dú)有的。下跌過程中靠補(bǔ)倉降低持倉成本是最傻的交易，除非你有用不完的資金。即使你有用不完的資金，遇到中石油也一樣有去無回。下跌趨勢形成后，唯一正確的是離場，哪怕是虧損。

　　14。每個人的性格都不一樣，性格往往影響到人在交易中的決策等行為，您覺得人的性格在交易中有哪些需要注意的地方

　　(01-16 15:40:17)上善若水兵者詭道：所謂盈虧同源是真實(shí)存在的。所謂盈虧同源的根源其實(shí)始于人的慣性以及對于經(jīng)驗(yàn)的自負(fù)型依賴。就是當(dāng)你用一種方法無論是技術(shù)還是基本面的因素成功的操作獲得盈利以后，你就會不斷的想要復(fù)制這個過程。但是市場會因?yàn)榄h(huán)境不同例如牛，熊，震蕩的大環(huán)境造成所體現(xiàn)出來的走勢完全不同。而人的慣性思維卻很難對環(huán)境的變化及時(shí)作出調(diào)整，以至于會告訴自己。我之前就是靠這個成功的，不會錯的。但是對應(yīng)市場牛熊的走勢卻會得出相反的結(jié)果。比如消息面，牛市里的利好會大幅度助推股價(jià)上漲，而熊市同樣的利好卻只能延緩股價(jià)下跌或者階段性反彈后繼續(xù)延續(xù)下跌趨勢。大的如降息將準(zhǔn)在牛熊中市場指數(shù)的反應(yīng)。所以才有政策底和技術(shù)底一說。但是，我們怎么改變自己的思維慣性帶來的對結(jié)果預(yù)判的錯誤？這是一個非常大的難題。如同，1+1=2是我們認(rèn)為的真理，但是數(shù)學(xué)家們在驗(yàn)證1+1到底是不是等于2的道理一樣。而股市里的變化又比這個還要復(fù)雜，影響因素更為寬泛。小的比如消息股，比如有一個人告訴你一只股票有內(nèi)部消息即將上漲，你買入后確實(shí)獲得了很大的盈利。那么他第二次告訴你的時(shí)候你不是依舊會買入？有些經(jīng)驗(yàn)確實(shí)是有效的，但是什么時(shí)候有效？如果無效怎么應(yīng)對？等等無數(shù)個以組合情況的出現(xiàn)，就想要你作出對原有經(jīng)驗(yàn)的否定。這個否定是非常痛苦的且極難靠自我認(rèn)知修復(fù)的。痛改前非在市場里是不存在的，你如果想改變現(xiàn)有思維習(xí)慣就想要全盤否定你過去幾十年的價(jià)值觀。在我認(rèn)識的人中極少有人可以做到。而且你認(rèn)為你改變了這個問題了，但是隨之而來的是市場再次變化再次摧毀你現(xiàn)在的認(rèn)知。你的喜好就是你的陷阱，無人能做到真實(shí)的客觀。所以這個市場里成功的畢竟是少數(shù)的人。關(guān)于性格在交易中的影響表現(xiàn)形式就更多了。不同的人需要注意的方向也不一而同。

　　15?？苿?chuàng)板的設(shè)立對明年有什么影響？

　　(01-16 15:46:02)上善若水兵者詭道：在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革浪潮中，此舉彰顯政府加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的決心，有利于新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和新產(chǎn)業(yè)的培育。對資本市場而言，有助于新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)龍頭的加速形成，但也加速了企業(yè)優(yōu)勝劣汰的過程，或在未來看到國內(nèi)資本市場涌現(xiàn)類似當(dāng)前BAT這些海外資本市場上市的科技巨頭。也將看到更多的概念炒作公司估值向下回歸，從而形成有上有下、有進(jìn)有出的資本市場新氣象。