7月12日，氟化工概念表現(xiàn)搶眼，中欣氟材盤中直線拉漲停，多氟多、【億利潔能(600277)、股吧】、永太科技、三愛富、凱恩股份等氟化工概念股紛紛上漲。概念大漲的背后，究竟是什么原因？

　　　　半導(dǎo)體原材料出口韓國(guó)受限

　　事實(shí)上，氟化工概念的走強(qiáng)背后，是日韓兩國(guó)的互相較勁。近日，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省宣布，將對(duì)出口韓國(guó)的半導(dǎo)體材料加強(qiáng)審查與管控，并將韓國(guó)排除在貿(mào)易“白色清單”之外，管控措施在4日開始生效。而“白色清單”，是日本政府制定的安全保障貿(mào)易友好對(duì)象國(guó)清單，向清單內(nèi)國(guó)家出口高科技產(chǎn)品手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化。

　　日本政府宣布，將限制氟聚酰亞胺、光刻膠(抗蝕劑)，以及氟化氫三種材料出口至韓國(guó)。此次日方限制向韓國(guó)出口的半導(dǎo)體材料是智能手機(jī)、芯片等產(chǎn)業(yè)的重要原材料，其中光刻膠是半導(dǎo)體產(chǎn)品的核心材質(zhì)。

　　根據(jù)韓國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)發(fā)行的最新報(bào)告，韓國(guó)半導(dǎo)體及顯示器行業(yè)在這三類材料對(duì)日本的依賴度分別是91.9%、43.9%及93.7%。韓國(guó)在世貿(mào)組織(WTO)等多個(gè)場(chǎng)合要求日本撤回出口管制措施。據(jù)報(bào)道，7月10日韓國(guó)總統(tǒng)文在寅在青瓦臺(tái)本館，召集三星、LG、SK等大型企業(yè)負(fù)責(zé)人及韓國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)、韓國(guó)經(jīng)濟(jì)人總聯(lián)合會(huì)等經(jīng)濟(jì)、企業(yè)界組織負(fù)責(zé)人舉辦懇談會(huì)，就目前正在出現(xiàn)的經(jīng)貿(mào)問題，聽取企業(yè)的意見，并共同商討政府與民間的合作對(duì)策。

　　眾所周知，半導(dǎo)體等高科技產(chǎn)品是韓國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，然而目前表現(xiàn)也有顯頹勢(shì)。韓國(guó)銀行的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度韓國(guó)GDP環(huán)比下降0.4%，低于此前預(yù)期，且是2008年金融危機(jī)以來最大跌幅；5月，韓國(guó)出口額重挫9.4%，已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月下跌，其中導(dǎo)體出口額同比跌幅更是接近20%。

　　氟化工供貨轉(zhuǎn)向中國(guó)？

　　隨著日本針對(duì)氟化聚酰亞胺、光刻膠、氟化氫這三種在OLED面板及半導(dǎo)體生產(chǎn)不可或缺的原料對(duì)韓國(guó)實(shí)行出口限制生效，有報(bào)道稱韓國(guó)廠商正轉(zhuǎn)而前往中國(guó)洽談材料供貨事宜。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，日本的出口審查所需時(shí)間約3個(gè)月，而韓國(guó)企業(yè)如三星、海力士的半導(dǎo)體材料庫(kù)存一般是1-2個(gè)月，因此如果日本對(duì)韓管制措施持續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，意味著韓國(guó)企業(yè)面臨著斷供風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)的電子級(jí)氟化氫企業(yè)有望迎來替代機(jī)遇。

　　韓國(guó)半導(dǎo)體與顯示技術(shù)協(xié)會(huì)主席Park Jea-gun在接受媒體采訪時(shí)表示，三星電子和SK海力士正在設(shè)法向中國(guó)大陸或中國(guó)臺(tái)灣等地供應(yīng)商增加采購(gòu)，向日本以外地區(qū)可能庫(kù)存有余裕的公司試探意向。

　　CINNO Research也指出，雖然日商在氟聚酰亞胺、高純度氟化氫幾乎呈現(xiàn)壟斷的地位，但在光刻膠部分則是可以有其他廠商替代的空間存在，此次事件將加速半導(dǎo)體廠對(duì)于非日本體系的半導(dǎo)體材料公司更為開放的認(rèn)證態(tài)度，潛在提升中國(guó)大陸發(fā)展半導(dǎo)體材料的空間。

　　【中信證券(600030)、股吧】表示，電子級(jí)氫氟酸主要用于晶圓表面清洗、芯片加工過程的清洗和腐蝕等，日本企業(yè)在該領(lǐng)域居于絕對(duì)主導(dǎo)地位，代表廠商包括瑞星化工(63.0%)，大金(21.2%)，森田化學(xué)(9.2%)；國(guó)內(nèi)擁有豐富的氫氟酸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)合計(jì)166.7萬(wàn)噸。本次日韓管制事件將對(duì)行業(yè)電子級(jí)氫氟酸產(chǎn)品市場(chǎng)拓展將形成有利契機(jī)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)后續(xù)將受益于日本出口限制帶來的部分轉(zhuǎn)單，能夠助力穩(wěn)定下游客戶，增加出口韓國(guó)產(chǎn)品數(shù)量。

　　國(guó)產(chǎn)OLED也會(huì)受益？

　　除了氟化工等半導(dǎo)體原材料公司的市場(chǎng)需求將顯著提升之外，有分析認(rèn)為國(guó)產(chǎn)OLED廠商或同時(shí)迎來新機(jī)遇。

　　中信證券認(rèn)為，目前全球 90%以上的氟化聚酰亞胺產(chǎn)能來自日本供應(yīng)商，預(yù)計(jì)此次出口管制措施將短期沖擊韓國(guó)三星、LG 等面板廠商柔性O(shè)LED業(yè)務(wù)。不過短期內(nèi)，韓企由于核心材料短缺，三星、LG柔性O(shè)LED業(yè)務(wù)或受到?jīng)_擊，有望利好國(guó)內(nèi)柔性O(shè)LED廠商。

　　CINNO Research指出，目前三星在OLED面板的市占率達(dá)到85%以上，而三星OLED面板的驅(qū)動(dòng)芯片又是使用自家設(shè)計(jì)、在自己晶圓廠生產(chǎn)，如果這部分受到停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)沖擊，直接影響三星OLED面板出貨，今年下半年搭載三星OLED面板的旗艦手機(jī)出貨動(dòng)能恐有風(fēng)險(xiǎn)。換個(gè)角度來看，這將是其他OLED面板廠以及驅(qū)動(dòng)芯片廠的一個(gè)切入點(diǎn)，有助于京東方、維信諾、天馬等目前已箭在弦上的OLED面板廠商加速導(dǎo)入進(jìn)入一線手機(jī)品牌，或提升原有市占率的機(jī)會(huì)。

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