主要結(jié)論

　　截至7月30日披露的數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)非金融企業(yè)信用債(=企業(yè)債+中期票據(jù)+公司債+短期融資債+PPN+政府支持機(jī)構(gòu)債+資產(chǎn)支持證券，剔除證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類中的金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè))發(fā)行量約7697億元，總償還量約5778億元，整體非金融企業(yè)債券市場凈融資量約1919億元，考慮到城投債統(tǒng)計(jì)存在明顯滯后，預(yù)計(jì)7月國內(nèi)非金融企業(yè)信用債凈融資或在2000億元左右，較6月的967億元凈融資量明顯回升，高于去年7月的1600億元凈融資。

　　7月產(chǎn)業(yè)債凈融資較6月大幅提升，其中制造業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)、其他行業(yè)均明顯回升。其他行業(yè)中，房地產(chǎn)行業(yè)7月凈融資63億元，較6月增加130億元，其他行業(yè)中的房地產(chǎn)行業(yè)凈融資7月由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　從不同公司屬性來看，7月地方國有企業(yè)和中央國有企業(yè)凈融資明顯提升，民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資量卻繼續(xù)回落，仍處于負(fù)值區(qū)間。

　　7月民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行407億元，凈融資-169億元，凈融資較6月減少109億元，仍處于負(fù)值區(qū)間；地方國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行2333億元，凈融資984億元，凈融資較6月增加563億元；中央國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行2841億元，凈融資998億元，凈融資較6月增加899億元。

　　民營產(chǎn)業(yè)債中，7月房地產(chǎn)民營債凈融資-48億元，較6月小幅增加31億元，仍處于負(fù)值區(qū)間；民營產(chǎn)業(yè)債中剔除房地產(chǎn)民營債后的凈融資為-121億元，較6月減少139億元，再次回落至負(fù)值區(qū)間。

　　7月國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資大幅提升，民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資卻繼續(xù)回落，已連續(xù)三個(gè)月處于負(fù)值區(qū)間，民營企業(yè)在債券市場的融資仍維持弱勢(shì)局面。

　　以下為正文：

　　7月非金融企業(yè)信用債市場凈融資或明顯回升

　　截至7月30日披露的數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)非金融企業(yè)信用債(=企業(yè)債+中期票據(jù)+公司債+短期融資債+PPN+政府支持機(jī)構(gòu)債+資產(chǎn)支持證券，剔除證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類中的金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè))發(fā)行量約7697億元，總償還量約5778億元，整體非金融企業(yè)債券市場凈融資量約1919億元，考慮到城投債統(tǒng)計(jì)存在明顯滯后，預(yù)計(jì)7月國內(nèi)非金融企業(yè)信用債凈融資或在2000億元左右，較6月的967億元凈融資量明顯回升，高于去年7月的1600億元凈融資。

　　　　截至7月30日，產(chǎn)業(yè)債凈融資較上月大幅提升。產(chǎn)業(yè)債7月發(fā)行5842億元，凈融資1796億元，較6月的471億凈融資大幅提升；城投債7月目前顯示發(fā)行1855億元，凈融資122億元，考慮到城投債發(fā)行數(shù)據(jù)披露較為滯后，預(yù)計(jì)7月城投債凈融資或約為500億元左右(6月26日統(tǒng)計(jì)的6月城投債凈融資約為299億元，7月30日重新統(tǒng)計(jì)6月城投債凈融資為496億元，二者相差約200億元)。

　　　　產(chǎn)業(yè)債發(fā)行與凈融資：民營產(chǎn)業(yè)債凈融資量連續(xù)三個(gè)月處于負(fù)值區(qū)間

　　7月產(chǎn)業(yè)債凈融資較6月大幅提升，其中制造業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)、其他行業(yè)均明顯回升。從不同公司屬性來看，7月地方國有企業(yè)和中央國有企業(yè)凈融資明顯提升，民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資量卻繼續(xù)回落，仍處于負(fù)值區(qū)間。

　　7月制造業(yè)凈融資約279億元，較6月增加310億元，再次轉(zhuǎn)正；采礦業(yè)凈融資167億元，較6月增加259億元，由負(fù)轉(zhuǎn)正；建筑業(yè)凈融資369億元，較6月增加232億元；其他行業(yè)凈融資981億元，較6月增加525億元，其中房地產(chǎn)行業(yè)7月凈融資63億元，較6月增加130億元，其他行業(yè)中的房地產(chǎn)行業(yè)凈融資7月由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　　　從不同公司屬性來看，7月民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行407億元，凈融資-169億元，凈融資較6月減少109億元，仍處于負(fù)值區(qū)間；7月地方國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行2333億元，凈融資984億元，凈融資較6月增加563億元；7月中央國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行2841億元，凈融資998億元，凈融資較6月增加899億元。

　　民營產(chǎn)業(yè)債中，7月房地產(chǎn)民營債凈融資-48億元，較6月小幅增加31億元，仍處于負(fù)值區(qū)間；民營產(chǎn)業(yè)債中剔除房地產(chǎn)民營債后的凈融資為-121億元，較6月減少139億元，再次回落至負(fù)值區(qū)間。

　　　　7月國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資大幅提升，民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資卻繼續(xù)回落，已連續(xù)三個(gè)月處于負(fù)值區(qū)間，民營企業(yè)在債券市場的融資仍維持弱勢(shì)局面。

　　總結(jié)

　　截至7月30日披露的數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)非金融企業(yè)信用債(=企業(yè)債+中期票據(jù)+公司債+短期融資債+PPN+政府支持機(jī)構(gòu)債+資產(chǎn)支持證券，剔除證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類中的金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè))發(fā)行量約7697億元，總償還量約5778億元，整體非金融企業(yè)債券市場凈融資量約1919億元，考慮到城投債統(tǒng)計(jì)存在明顯滯后，預(yù)計(jì)7月國內(nèi)非金融企業(yè)信用債凈融資或在2000億元左右，較6月的967億元凈融資量明顯回升，高于去年7月的1600億元凈融資。

　　7月產(chǎn)業(yè)債凈融資較6月大幅提升，其中制造業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)、其他行業(yè)均明顯回升。其他行業(yè)中，房地產(chǎn)行業(yè)7月凈融資63億元，較6月增加130億元，其他行業(yè)中的房地產(chǎn)行業(yè)凈融資7月由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　從不同公司屬性來看，7月地方國有企業(yè)和中央國有企業(yè)凈融資明顯提升，民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資量卻繼續(xù)回落，仍處于負(fù)值區(qū)間。

　　7月民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行407億元，凈融資-169億元，凈融資較6月減少109億元，仍處于負(fù)值區(qū)間；地方國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行2333億元，凈融資984億元，凈融資較6月增加563億元；中央國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債發(fā)行2841億元，凈融資998億元，凈融資較6月增加899億元。

　　民營產(chǎn)業(yè)債中，7月房地產(chǎn)民營債凈融資-48億元，較6月小幅增加31億元，仍處于負(fù)值區(qū)間；民營產(chǎn)業(yè)債中剔除房地產(chǎn)民營債后的凈融資為-121億元，較6月減少139億元，再次回落至負(fù)值區(qū)間。

　　7月國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資大幅提升，民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債凈融資卻繼續(xù)回落，已連續(xù)三個(gè)月處于負(fù)值區(qū)間，民營企業(yè)在債券市場的融資仍維持弱勢(shì)局面。

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