周二午盤(pán)，白酒股持續(xù)走強(qiáng)，截至發(fā)稿，板塊全線飄紅，瀘州老窖、老白干酒漲超5%，【金種子酒(600199)、股吧】漲超4%，水井坊、今世緣、貴州茅臺(tái)等漲超3%，酒鬼酒、口子窖等跟漲。

　　　　近期，疫情引發(fā)板塊深度調(diào)整，北上資金加速配置。2月3日至7日，北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入食品飲料板塊75.36億元，位居各行業(yè)首位。其中3、4、6日，北上資金分別凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)12.83億元、7.11億元、15.13億元，成為外資流入首選標(biāo)的。

　　西部證券研報(bào)指出，疫情致春節(jié)后動(dòng)銷平淡，高端品牌和低端光瓶受影響相對(duì)較小。本輪疫情或?qū)⒂绊懭臧拙其N量約10%，受疫情影響，短期白酒消費(fèi)承壓，可能持續(xù)1-2個(gè)季度，由于2020Q1經(jīng)銷商回款和出貨大部分在春節(jié)前已完成，預(yù)計(jì)疫情影響在20Q1部分反映，在20Q2集中體現(xiàn)。近期貴州茅臺(tái)、五糧液和瀘州老窖紛紛定調(diào)20年既定目標(biāo)不變、計(jì)劃不變，頭部企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)的能力顯現(xiàn)；另外，低端光瓶酒春節(jié)動(dòng)銷占比低，疫情將加速龍頭牛欄山份額提升，疫情影響下短期估值回調(diào)帶來(lái)優(yōu)質(zhì)龍頭的布局良機(jī)。

　　中信建投指出，整體來(lái)看，高端白酒春節(jié)旺季銷售基本完成銷售目標(biāo)，受疫情影響遠(yuǎn)小于行業(yè)。這主要受益于商務(wù)需求比次高端、地產(chǎn)酒占比更高，商務(wù)需求一則有節(jié)前提前銷售的特點(diǎn)，節(jié)慶期間的購(gòu)買(mǎi)相對(duì)較少，避開(kāi)防控嚴(yán)格的時(shí)期；二則從后續(xù)動(dòng)銷恢復(fù)來(lái)看，商務(wù)需求相對(duì)剛性，疫情可能僅是延遲消費(fèi)時(shí)間，而對(duì)全年消費(fèi)量的影響有限，因此疫情結(jié)束后，高端白酒的動(dòng)銷恢復(fù)有望快于次高端、地產(chǎn)酒等其他白酒。

　　配置上，華創(chuàng)證券研報(bào)稱，應(yīng)將視角更多關(guān)注到企業(yè)當(dāng)前的應(yīng)對(duì)之道及后續(xù)需求反彈后的市場(chǎng)反應(yīng)力，中期來(lái)看，龍頭公司戰(zhàn)略保持定力，應(yīng)對(duì)更加務(wù)實(shí)，借助短期沖擊反而可加快調(diào)整轉(zhuǎn)型和份額提升，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。近期短期市場(chǎng)情緒恐慌帶來(lái)白馬龍頭估值充分回落，出現(xiàn)難得再配置機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)配置高端酒龍頭，優(yōu)先重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，二線龍頭推薦古井貢酒、今世緣、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)。