根據(jù)交易規(guī)則，目前a股市場(chǎng)每個(gè)交易日的交易時(shí)間為4小時(shí)，而香港股市的交易時(shí)間為5.5小時(shí)。至于歐和美，的主要股票市場(chǎng)，它們的交易時(shí)間在6.5小時(shí)到8.5小時(shí)之間?？v觀世界主要股票市場(chǎng)，a股市場(chǎng)的交易時(shí)間相對(duì)較短。

　　 近年來，a股市場(chǎng)改革的步伐明顯加快。從融資融券和期貨，的引進(jìn)，到注冊(cè)制，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的試點(diǎn)改革，a股市場(chǎng)加快了與海外成熟市場(chǎng)的融合，并逐漸在全球資本市場(chǎng)擁有一定的影響力和話語權(quán)。

　　 然而，剛剛起步的中國股市與國外成熟市場(chǎng)仍有差距，在交易制度和交易時(shí)間上仍有很大的改革空間。

　　 以交易系統(tǒng)為例，目前a股市場(chǎng)實(shí)行T  1交易和T  1結(jié)算，不同市場(chǎng)實(shí)行不同的價(jià)格限制。然而，與我們相鄰的香港股市采用的是T  0交易和T  2結(jié)算，沒有價(jià)格限制，更傾向于完全市場(chǎng)化運(yùn)作。

　　 至于交易時(shí)間，香港股市比a股市場(chǎng)長(zhǎng)1.5小時(shí)。然而，由于a股市場(chǎng)與香港股市的收盤時(shí)間不對(duì)稱，導(dǎo)致市場(chǎng)爭(zhēng)議很多，這往往導(dǎo)致跨市場(chǎng)套利的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些同時(shí)在H股交易的上市公司來說，當(dāng)上市公司在153，336，000點(diǎn)后發(fā)布重要信息時(shí)，香港股市會(huì)受到明顯影響，資金能夠及時(shí)反映消息變化。然而，由于a股市場(chǎng)的關(guān)閉，a股市場(chǎng)只能在下一個(gè)交易日開始對(duì)消息做出反應(yīng)。相比之下，資金在港股市場(chǎng)的靈活性立即得到體現(xiàn)，而a股投資者則略顯被動(dòng)。

　　 筆者認(rèn)為，我們需要充分權(quán)衡是否應(yīng)該延長(zhǎng)a股交易時(shí)間的利弊。

　　 從有利的角度來看，延長(zhǎng)交易時(shí)間可以降低信息不對(duì)稱披露的風(fēng)險(xiǎn)，使股價(jià)更充分地反映市場(chǎng)信息的變化，更真實(shí)地反映經(jīng)營(yíng)狀況的變化。同時(shí)，與海外成熟市場(chǎng)相比，a股市場(chǎng)的交易時(shí)間確實(shí)有點(diǎn)短，適度延長(zhǎng)交易時(shí)間也有助于a股市場(chǎng)更好地與海外成熟市場(chǎng)融合。

　　 從不利的角度來看，雖然延長(zhǎng)交易時(shí)間會(huì)增加全天的成交量，但過去可以使用一兩天的資金可能會(huì)在一個(gè)交易日內(nèi)被消耗掉。在牛市環(huán)境下，由于市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，交易活躍，不會(huì)有太大影響。然而，在熊市環(huán)境下，資金，消費(fèi)越大，對(duì)資金，股市的影響就越大，這或多或少會(huì)延長(zhǎng)市場(chǎng)觸底周期。

　　 然而，在加快a股市場(chǎng)市場(chǎng)化和國際化的過程中，逐步減少信息不對(duì)稱和跨市場(chǎng)套利的需求變得更加強(qiáng)烈?？傮w而言，適度延長(zhǎng)a股市場(chǎng)的交易時(shí)間等于香港股市的收盤時(shí)間，這可能有利于股市的長(zhǎng)期健康發(fā)展。