本周觀點(diǎn)：利好政策密集，關(guān)注國內(nèi)種業(yè)發(fā)展

　　隨著消費(fèi)的季節(jié)性轉(zhuǎn)好，我們認(rèn)為Q3 豬肉需求有望逐步改善。雖然季節(jié)性消費(fèi)因素，生豬價(jià)格可能出現(xiàn)一定程度的回升，但我們預(yù)計(jì)幅度可能相對有限。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，出欄成長性、成本控制、擴(kuò)張節(jié)奏、核心育種能力、負(fù)債及現(xiàn)金流管理等方面因素都將影響企業(yè)在生豬下行期的表現(xiàn)，綜合實(shí)力突出的企業(yè)可能出現(xiàn)配置機(jī)會(huì)。利好政策密集，建議關(guān)注種業(yè)等。生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能擴(kuò)充帶來旺盛的飼料和疫苗需求，后周期的飼料和動(dòng)保板塊有望受益，建議關(guān)注【中牧股份(600195)、股吧】、生物股份、瑞普生物等。

　　子行業(yè)觀點(diǎn)

　　1)生豬養(yǎng)殖：出欄加速，部分龍頭公司利潤逐步釋放；2)動(dòng)物疫苗：生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)、國家強(qiáng)制疫苗補(bǔ)貼帶動(dòng)疫苗需求，相關(guān)標(biāo)的估值有望修復(fù)。

　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)

　　1)瑞普生物：產(chǎn)品力不斷提升，變革助推業(yè)績高增長；2)生物股份：完善產(chǎn)品品類，核心產(chǎn)品不斷放量；3)中牧股份：改革釋放活力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：豬價(jià)不及預(yù)期，生豬出欄量不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲，新冠疫情持續(xù)時(shí)間較長，非洲豬瘟疫情風(fēng)險(xiǎn)。