盡管距離公募基金三季報(bào)披露截止日還有一段時(shí)間，不過一些年內(nèi)押【寶新能源(000690)、股吧】概念的“優(yōu)等生”已經(jīng)率先發(fā)布三季報(bào)，提前交出三季度“成績單”。

　　從三季報(bào)情況上看，重倉新能源的基金可謂賺得“盆滿體盈”，不僅繼續(xù)“霸榜”公募基金年內(nèi)業(yè)績排行榜單，基民“追星效應(yīng)”依舊明顯，多只新能源基金規(guī)模暴增。

　　例如，國投瑞銀基金經(jīng)理施成管理的國投瑞銀新能源混合基金規(guī)模從二季度末的不到8個(gè)億增長至三季度末的80多億元，單季度規(guī)模漲幅達(dá)到9倍之多。他管理的其他幾只基金規(guī)模也同樣大幅增長，施成的個(gè)人管理規(guī)模也從二季度末的不到40億元增長至212億元。

　　年內(nèi)基金凈值漲超80%的東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合也同樣受到基民追捧，規(guī)模從二季度的33.69億元增長至 84.47億元。

　　多只重倉新能源基金規(guī)模漲幅翻倍

　　看排行榜買基金的效應(yīng)在散戶市場中依舊盛行，多只重倉新能源的基金三季度占現(xiàn)出強(qiáng)大的“吸金效應(yīng)”。

　　最新披露的基金三季報(bào)顯示，由國投瑞銀基金經(jīng)理施成管理的多只基金三季度規(guī)?！氨铩?，其中，國投瑞銀新能源混合基金規(guī)模從二季度末的 7.93億元增長至三季度末的 81.42億元，單季度規(guī)模增幅超過9倍；國投瑞銀先進(jìn)制造混合基金規(guī)模從二季度末的 4.40億元增長至三季度末的 43.43億元，單季度規(guī)模增幅接近9倍；國投瑞銀進(jìn)寶基金規(guī)模單季度漲幅超過6倍，成立于6月9日的國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合基金，成立之初規(guī)模只有22.09億元，三季度末規(guī)模也已漲至 55.62億元。

　　　　另一只重倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈的東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金三季度也迎來大筆凈申購，三季度末規(guī)模達(dá)到84.47億元，單季度規(guī)模漲幅150.70%，基金份額漲幅也超過92%。

　　除了新能源基金，其他偏好低估值小盤股的年內(nèi)績優(yōu)基金也迎來規(guī)模業(yè)績雙增長，中庚基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合兩只基金三季度規(guī)模漲幅也超過100%。

　　新能源基金最近一個(gè)月回調(diào)明顯

　　從業(yè)績上看，重倉新能源的基金無疑是最近幾年的最大贏家，無論是今年以來，還是最近一年、最近三年的基金排名榜單都能看到新能源基金的身影。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截止10月22日，國投瑞銀進(jìn)寶的最近三年累計(jì)單位凈值增長率高達(dá)460.46%，在最近三年全部公募基金業(yè)績排名中位列第二，僅次于趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源主題基金，國投瑞銀進(jìn)寶基金今年以來該基金的凈值漲幅也接近70%。

　　基金經(jīng)理施成自2020年1月23日起開始擔(dān)任國投瑞銀進(jìn)寶基金的基金經(jīng)理，一開始是與其他基金經(jīng)理合管，自2020年11月14日起開始獨(dú)立管理該基金。

　　公開資料顯示，施成自2011年7月至2012年12月任中國建銀投資證券研究員，2012年12月至 2015 年 7 月任招商基金研究員，2015年7月至2017年3月任深圳睿泉毅信投資高級研究員。2017年3月加入國投瑞銀基金研究部?，F(xiàn)任國投瑞銀基金研究部部門副總監(jiān)以及國投瑞銀先進(jìn)制造混合在內(nèi)的多只基金的基金經(jīng)理。

　　截止10月23日，唐雷管理的東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合今年以來收益也達(dá)到83.04%，最近一年收益率超過155%，在最近一年主動權(quán)益基金中業(yè)績排在第三名。

　　不過，隨著累計(jì)漲幅不斷增加，多只重倉新能源的基金最近一個(gè)月波動明顯，不僅此前的年內(nèi)翻倍基近期已經(jīng)系數(shù)消失，國投瑞銀進(jìn)寶基金最近一個(gè)月跌幅也超過10%。

　　寧德時(shí)代調(diào)出前十大重倉股

　　基金三季報(bào)也披露了基金經(jīng)理調(diào)倉換股的最新動向。

　　截止三季度末，天齊鋰業(yè)取代寧德時(shí)代，成為國投瑞銀進(jìn)寶混合的頭號重倉股，國投瑞銀進(jìn)寶三季度加倉天齊鋰業(yè)171.70萬股，加倉幅度高達(dá)254.63%，寧德時(shí)代則退出該基金的前十大重倉股。他管理的其他基金在三季度也同步減持寧德時(shí)代。

　　除此之外，該基金的前十大重倉股也有不少變動，二季度末還排在第15大重倉股的合盛硅業(yè)新進(jìn)三季度末的第二大重倉股，江特電機(jī)、三峽能源、新安股份、北方稀土、節(jié)能風(fēng)電也新進(jìn)前十大重倉股，匯川技術(shù)、億緯鋰能、【晶方科技(603005)、股吧】、華友鈷業(yè)、科達(dá)制造退出前十大重倉股。

　　　　東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合也在三季度積極調(diào)倉換股，最新季報(bào)顯示，盡管東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)對寧德時(shí)代持股數(shù)量有所上升，不過寧德時(shí)代已從二季度末的第一大重倉股降為其第10大重倉股，天賜材料從二季度末的第5大重倉股晉升為第一大重倉股。

　　　　四季度主要配置產(chǎn)業(yè)鏈上量價(jià)齊升的標(biāo)的

　　談及后市看法，施成在國投瑞銀進(jìn)寶基金三季報(bào)中表示，新能源方面，依然看好電動汽車的銷量快速增長。在諸多干擾因素之下，中國的增長依然超預(yù)期，美國和歐洲市場，也體現(xiàn)了極強(qiáng)的增長韌性。部分人會擔(dān)心原材料價(jià)格上漲對于銷量的影響，但目前來看，電池和整車的制造降本還在快速進(jìn)行，行業(yè)龍頭一體化和議價(jià)能力顯著，因此，他認(rèn)為原材料的價(jià)格上行影響仍然有限。一段時(shí)間內(nèi)，供給瓶頸的解決，還是放量最核心的因素。芯片停產(chǎn)等影響，使得放量的時(shí)間點(diǎn)有所推后，但預(yù)計(jì)很快就會到來。未來一段時(shí)間將主要配置產(chǎn)業(yè)鏈上量價(jià)齊升的標(biāo)的。

　　新能源發(fā)電行業(yè)的主要矛盾已經(jīng)不在供應(yīng)鏈的價(jià)格。由于電力供應(yīng)整體進(jìn)入較長周期的緊平衡，因此快速進(jìn)行發(fā)電建設(shè)勢在必行。供需關(guān)系最后會體現(xiàn)到價(jià)格上，市場經(jīng)濟(jì)的條件下，解決供需矛盾也需要通過價(jià)格手段。他預(yù)期新能源發(fā)電會出現(xiàn)一定的溢價(jià)，這會帶來更高的產(chǎn)品價(jià)格支付能力，整體新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈會出現(xiàn)更好的盈利水平，看好新能源運(yùn)營商、光伏上游量價(jià)齊升的環(huán)節(jié)，以及風(fēng)電制造業(yè)(風(fēng)電瓶頸較少)。

　　此外，在光伏、風(fēng)電以及電動車快速推廣的背景下，儲能和電力系統(tǒng)配套的需求也快速提升，這也是重點(diǎn)布局的一個(gè)方向。

　　TMT 行業(yè)，他目前的配置聚焦于智能汽車。從智能汽車來看，電動汽車的市占率在持續(xù)提升，但是由于未來一段時(shí)間，成本上行會持續(xù)(動力電池價(jià)格會有一定幅度上漲)，因此盈利的大幅體現(xiàn)還需要時(shí)間。另外，各種智能化設(shè)備的快速推廣，通常需要其他成本端快速下降的配合。例如 2019 年內(nèi)存價(jià)格的大幅下降，在手機(jī)終端價(jià)格穩(wěn)定的情況下，就帶來了多攝像頭迅速推廣。他認(rèn)為在電動車中上游都出現(xiàn)產(chǎn)能過剩后，汽車智能化的速度將大幅加快，不過目前保持觀察狀態(tài)。

　　另外具體到半導(dǎo)體來看，由于 asml 的光刻機(jī)銷售在 2020 年Q4開始提速，考慮 6 個(gè)季度的建設(shè)周期，我全球晶圓產(chǎn)能緊缺的周期，很可能在 2022年Q1后得到緩解，目前來看，在半導(dǎo)體制造產(chǎn)能釋放后，各種半導(dǎo)體材料可能會出現(xiàn)投資機(jī)會。

　　東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合在三季報(bào)中指出，新能源概念在經(jīng)歷前期的較大漲幅后，近期出現(xiàn)一定的調(diào)整是上漲過程中的正?，F(xiàn)象。但從產(chǎn)業(yè)的角度，9月新能源汽車產(chǎn)銷同比和環(huán)比均維持高速增長，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)驗(yàn)證了其對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)趨勢爆發(fā)和行業(yè)景氣快速上升的判斷。經(jīng)歷調(diào)整之后，板塊的估值回到更具吸引力的位置，新能源汽車仍然處在“戴維斯雙升”的主升浪中。四季度東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金仍將集中配置新能源汽車概念。

　　于此同時(shí)，東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金將在新能源概念內(nèi)部做持續(xù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，重點(diǎn)配置鋰電池和中游電池材料環(huán)節(jié)(正極、負(fù)極、隔膜、電解液、隔膜、銅箔等等)。在產(chǎn)業(yè)趨勢繼續(xù)快速上升的階段，以上板塊大部分公司考慮到今年和明年業(yè)績高速增長之后，明年市盈率30倍左右，估值合理，業(yè)績有超預(yù)期空間，具有很強(qiáng)的投資性價(jià)比。

　　未來，東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金將重點(diǎn)關(guān)注新能源、軍工、高端裝備、半導(dǎo)體、工業(yè)自動化、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等硬核科技領(lǐng)域的投資機(jī)會。