核心觀點(diǎn)：

　　交易所將合格ETF 納入互聯(lián)互通，促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)發(fā)展5 月27 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開(kāi)放式基金(交易所買(mǎi)賣(mài)基金)(ETF)納入互聯(lián)互通，ETF 納入互聯(lián)互通后，內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和ETF 基金份額。兩地將基于基金規(guī)模、跟蹤指數(shù)選股以互聯(lián)互通標(biāo)的股票為主等原則，確定符合條件的內(nèi)地ETF 及香港ETF 納入標(biāo)的范圍。ETF 是很多投資者青睞的一種低成本的分散投資工具。ETF 納入互聯(lián)互通標(biāo)的將進(jìn)一步擴(kuò)大兩地市場(chǎng)的投資者群體，有利于推動(dòng)兩地ETF 市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　納入互聯(lián)互通合資格的北向ETF 需要滿足以下條件：1、有關(guān)ETF必須以人民幣計(jì)價(jià)，且最近六個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模不低于人民幣15 億元；2、有關(guān)ETF 已上市不少于六個(gè)月；3、跟蹤的標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時(shí)間滿一年；4、跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中，上交所和深交所上市股票權(quán)重占比不低于90%，且滬股通股票和深股通股票權(quán)重占比不低于80%；5、跟蹤的標(biāo)的指數(shù)或者編制方案需符合任一組條件，即，單一成分股權(quán)重不超過(guò)30%，成分股數(shù)量不低于30 只，單一成分證券權(quán)重不超過(guò)15%且前五大成分證券權(quán)重合計(jì)占比不超過(guò)60%，權(quán)重占比合計(jì)90%以上的成分股最近一年日均成交額位于所在證券交易所上市股票的前80%。北向ETF 納入滬股通及深股通后，意味著所有香港及海外投資者(包括機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者，有額度限制)均可買(mǎi)賣(mài)。符合資格的南向ETF 跟北向ETF 需要滿足的條件一致，只是以港元計(jì)價(jià)，且以跟蹤恒生系列指數(shù)為主。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策施行效果不及預(yù)期甚至收緊、流動(dòng)性緊縮、股基成交額大幅下滑、市場(chǎng)整體下行風(fēng)險(xiǎn)。