臨近年中，華泰證券、【中金公司(601995)、股吧】、中信建投等多家券商陸續(xù)發(fā)布了A股中期策略。展望下半年走勢，大多券商看好三季度行情。對于行業(yè)配置，大多券商看好軍工、新能源等成長股以及食品飲料、家電等大消費(fèi)板塊。

　　“下半年A股大勢不悲觀，”華泰證券首席策略分析師張馨元表示，“A股有望迎來三階段拾級而上行情。5月至中報季，市場向疫情前震蕩位修復(fù)；中報季至10月，業(yè)績拐點(diǎn)出現(xiàn)，行情以慢牛爬坡為主；10月后，A股步入”業(yè)績+估值“雙升的彈性行情。”

　　中金公司首席策略分析師王漢鋒持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，中國股市當(dāng)前估值處于歷史區(qū)間偏低水平，具備中線價值，但下半年市場內(nèi)外部環(huán)境仍可能面臨一定挑戰(zhàn)。下半年市場上行空間需更多積極催化劑支持，中期不宜過度悲觀。流動性方面，利率水平可能穩(wěn)中趨降，股市流動性好轉(zhuǎn)則依賴風(fēng)險偏好的改善。

　　在開源證券看來，二季度市場或進(jìn)入階段性反彈，下半年若滿足M1企穩(wěn)回升、工業(yè)用電量增加、PPI兩年復(fù)合增長率掉頭回落等條件，市場反轉(zhuǎn)依然有希望。

　　對于下半年布局方向，王漢鋒建議關(guān)注以下幾條主線：一是“穩(wěn)增長”或有政策支持的部分領(lǐng)域，如基建、建材、汽車等；二是估值不高且與宏觀波動關(guān)聯(lián)度相對不高的領(lǐng)域，特別是部分高股息領(lǐng)域，如基礎(chǔ)設(shè)施、電力及公用事業(yè)、水電等；三是基本面見底、供應(yīng)受限或景氣程度在繼續(xù)改善的部分領(lǐng)域，如農(nóng)業(yè)、部分有色及部分化工子行業(yè)、煤炭，及光伏與軍工等。

　　在行業(yè)配置方面，張馨元認(rèn)為，中游制造為首選，必需消費(fèi)次優(yōu)。細(xì)分品種中，結(jié)合自下而上邏輯，中游制造考慮機(jī)械、電子、汽車、電新、軍工。

　　西部證券認(rèn)為，下半年必需消費(fèi)品和線下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)行業(yè)投資價值更為突出，建議關(guān)注三條投資主線：一是與CPI相關(guān)的農(nóng)業(yè)、必選消費(fèi)板塊仍然是全年的主線行情；二是疫情后業(yè)績修復(fù)預(yù)期較強(qiáng)的快遞物流、餐飲旅游、機(jī)場航空以及傳媒等線下經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)；三是隨著經(jīng)濟(jì)政策推進(jìn)，食品飲料、家電等傳統(tǒng)消費(fèi)板塊有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

　　中信建投對成長股頗為看好。其認(rèn)為，市場最強(qiáng)主線將是中小盤中有持續(xù)增長預(yù)期支撐的方向——“景氣中小盤”，行業(yè)上建議重點(diǎn)關(guān)注軍工、光伏、新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、汽車、食品飲料、煤炭、券商等；主題方面可重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國企改革等。