【早盤策略】

　　技術(shù)上，周線級別，滬指上周收中陽線，近五周收出四根陽線。目前滬指已來到2018年12月和2020年3月低點連線所形成的上升反壓線附近，關(guān)注接下來能否放量突破。日線級別，上周五滬指低開高走，早盤在10日均線附近企穩(wěn)回升，午后更是創(chuàng)下了近期新高。近五個交易日滬指走出了較為標(biāo)準(zhǔn)的“上升三法”的看漲結(jié)構(gòu)，預(yù)計本周周初市場仍有進一步?jīng)_高可能。重點關(guān)注量能能否繼續(xù)放大。創(chuàng)業(yè)板指反彈弱于主板，上周五反彈未能創(chuàng)下近期新高。

　　周末消息面多空交織。利好消息方面，5月信貸、社融較去年同期多增，M2增速回升較快，總量取得超預(yù)期增長，證明信貸增長的穩(wěn)定性正在加強，市場對于貨幣政策進一步放松的預(yù)期也在快速提升；利空消息方面，美國5月CPI同比漲幅再創(chuàng)40年來新高，8.6%的增幅遠超市場預(yù)期的8.3%，通脹放緩論告破的同時也暗示著美聯(lián)儲或?qū)⒉扇「鼮榧みM的加息做法，全球資本市場面臨的不確定性將進一步增大，美股上周五已出現(xiàn)大跌；疫情方面，北京近期疫情再度出現(xiàn)抬頭跡象，也為二季度經(jīng)濟增長蒙上了一層陰影。市場層面建議分為戰(zhàn)術(shù)角度和戰(zhàn)略角度分別看待，戰(zhàn)術(shù)角度，連續(xù)上漲過后短期繼續(xù)向上空間或已較為有限，3300點上方可考慮繼續(xù)降低倉位。戰(zhàn)略角度，目前A股市場仍處于估值的底部區(qū)間，遇回調(diào)可繼續(xù)積極配置。短線可重點圍繞前期超跌的核心資產(chǎn)及高景氣賽道股中的龍頭個股進行博弈，或有超跌反彈行情產(chǎn)生。中線可考慮布局以下確定性較強的主線：第一，“穩(wěn)增長”主線?！胺€(wěn)增長”是今年確定性最強的主線，也是貫穿全年的主線，后續(xù)關(guān)注各項政策如何落地。建議重點關(guān)注受益的新老基建、房地產(chǎn)、銀行等方向；第二，通脹主線。可關(guān)注種子、農(nóng)藥、化肥等板塊的投資機會。中線可關(guān)注必選消費的投資機會；第三，疫后復(fù)蘇主線。疫情逐漸出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，關(guān)注受益的酒店、旅游、零售等板塊。

　　【消息面】

　　1、穩(wěn)增長上演協(xié)奏曲各地密集發(fā)布施工圖任務(wù)單

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，云南等地近日接連出臺穩(wěn)經(jīng)濟的實施方案、配套政策，明確擴大有效投資的具體任務(wù)，并在促消費等領(lǐng)域開出一張張有地方特色的“藥方”，力保經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

　　2、人民幣資產(chǎn)性價比凸顯 “聰明錢”跑步進場

　　截至6月10日，北向資金已連續(xù)10個交易日凈買入，創(chuàng)今年以來連續(xù)凈買入的最長紀(jì)錄，累計凈買入金額達660.75億元，以貴州茅臺(1900.600， 47.60， 2.57%)為首的核心資產(chǎn)被北向資金大幅加倉。機構(gòu)認為，人民幣資產(chǎn)估值性價比凸顯。更重要的是，疫情沖擊逐漸減弱，加之一攬子措施陸續(xù)落地顯效，短期經(jīng)濟運行最困難時期正在過去，這些因素都增加了人民幣資產(chǎn)的吸引力。

　　3、房企“瘦身”進行時并購活躍度待提升

　　近期，多家上市房企稱擬轉(zhuǎn)讓控股子公司股權(quán)或出售旗下資產(chǎn)。專家表示，在行業(yè)面改善尚待時日，企業(yè)資金鏈緊張的情況下，變賣資產(chǎn)成為房企改善財務(wù)狀況的重要途徑。但目前行業(yè)并購市場并不活躍，有待進一步加大對優(yōu)質(zhì)房企的政策支持力度，更加市場化地緩解行業(yè)流動性壓力。

　　4、同業(yè)存單利率V型反彈繼續(xù)上行空間料有限

　　同業(yè)存單利率近期再現(xiàn)“深V”走勢。業(yè)內(nèi)人士分析，資金面略微收緊、商業(yè)銀行負債端承壓等因素共同導(dǎo)致該利率有所上行，但在資金面總體寬松的情況下，同業(yè)存單利率進一步上行空間有限。