周關(guān)注點(diǎn)：1)全國(guó)統(tǒng)一電子煙交易管理平臺(tái)正式上線，生產(chǎn)許可證陸續(xù)發(fā)放。

　　6 月15 日，全國(guó)統(tǒng)一電子煙交易管理平臺(tái)正式上線，取得煙草專賣許可證的電子煙相關(guān)生產(chǎn)、批發(fā)和零售經(jīng)營(yíng)主體，可在平臺(tái)上進(jìn)行交易會(huì)員注冊(cè)登錄，熟悉平臺(tái)各項(xiàng)功能操作，開展相關(guān)交易及進(jìn)出口備案。截至6 月16 日18 點(diǎn)，已有21 家電子煙相關(guān)企業(yè)申請(qǐng)煙草專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證核發(fā)事宜顯示已辦結(jié)。從企業(yè)類型來(lái)看，尼古丁生產(chǎn)企業(yè)、煙油霧化物生產(chǎn)企業(yè)和電子煙產(chǎn)品/品牌各有4 家、13 家、4 家，電子煙企業(yè)煙草專賣生產(chǎn)、批發(fā)和零售許可證審核發(fā)放工作正在穩(wěn)步推進(jìn)。2)《2022 年電子煙產(chǎn)業(yè)出口藍(lán)皮書》發(fā)布。根據(jù)藍(lán)皮書數(shù)據(jù)，2022 年全球電子煙市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1080 億美元，同比增長(zhǎng)35%。預(yù)計(jì)2022 年中國(guó)電子煙出口規(guī)模將達(dá)到1867 億元，同比增長(zhǎng)35%。

　　專利方面，預(yù)計(jì)2022 年國(guó)內(nèi)電子煙專利數(shù)量將達(dá)到7084 個(gè)，同比增長(zhǎng)21.8%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)霧化行業(yè)處于過(guò)渡期，監(jiān)管推動(dòng)市場(chǎng)環(huán)境逐步規(guī)范，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)逐步明確，底層技術(shù)不斷創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈企業(yè)有望帶動(dòng)中國(guó)霧化產(chǎn)業(yè)在出口領(lǐng)域持續(xù)保持良好發(fā)展勢(shì)頭。

　　板塊周度回顧：本周新型煙草概念跌幅0.15%，分別跑輸滬深300 指數(shù)、中證500 指數(shù)1.81pct、1.38pct.個(gè)股方面，本周中國(guó)波頓、華寶國(guó)際、華寶股份分別上漲30.69%、5.31%、4.41%；【潤(rùn)都股份(002923)、股吧】、比亞迪電子、金城醫(yī)藥分別下跌15.87%、5.17%、2.64%。

　　投資建議：伴隨國(guó)內(nèi)電子煙零售牌照規(guī)劃陸續(xù)公布、生產(chǎn)牌照陸續(xù)受理，國(guó)內(nèi)電子煙監(jiān)管有序開展，電子煙交易管理平臺(tái)已于6 月15 日正式上線，過(guò)渡期市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)在今年10 月國(guó)標(biāo)正式生效后，市場(chǎng)將迎來(lái)持續(xù)向好的穩(wěn)健發(fā)展，電子煙立足減害作用，長(zhǎng)期來(lái)看市場(chǎng)的需求發(fā)展趨勢(shì)明確。監(jiān)管利好各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)份額提升，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及數(shù)字化發(fā)展，未來(lái)頭部企業(yè)在國(guó)內(nèi)及海外市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊，伴隨研發(fā)投入加大、產(chǎn)品迭代升級(jí)，將進(jìn)一步夯實(shí)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘、提升盈利能力，建議關(guān)注。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)監(jiān)管政策超預(yù)期；市場(chǎng)需求不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；技術(shù)迭代更新；原材料價(jià)格波動(dòng)；國(guó)內(nèi)外疫情反復(fù)，沖擊渠道銷售；宏觀經(jīng)濟(jì)承壓。