?。ㄔ瓨祟}：華為新技術要“捅破天”，衛(wèi)星通信是下一個風口嗎？）

　　近期衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)消息不斷。

　　Starlink與T-Mobile達成技術合作，探索地面與衛(wèi)星通信融合。華為將于9月6日發(fā)布 Mate 50系列，Mate 50系列將搭載一項“向上捅破天”的新技術，市場預計Mate 50將搭載北斗短報文，實現(xiàn)衛(wèi)星通信功能。蘋果今年秋季發(fā)布會邀請函的“太空”主題，同時有媒體報道稱，近期iPhone14衛(wèi)星通信硬件測試或已完成，不免引人對蘋果爆料已久的衛(wèi)星通信功能進行遐想。

　　知名分析師郭明錤表示隨著華為等廠商的“努力動作”，證明“衛(wèi)星通信最終可能會成為包括iPhone在內(nèi)的智能手機必備功能。”

　　隨著各大科技巨頭紛紛入場，機構(gòu)認為這將加快衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應用，建議關注全球及國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇。

　　衛(wèi)星通信戰(zhàn)略及經(jīng)濟意義重大

　　所謂的“衛(wèi)星通信”即指以衛(wèi)星作為中繼站轉(zhuǎn)發(fā)微波信號進行通信，其覆蓋范圍遠大于一般的移動通信系統(tǒng)，所以在災難應急通信、軍事國防方面有著重要作用，因此發(fā)展衛(wèi)星通信具有極其重要的戰(zhàn)略意義。此外，衛(wèi)星頻率及軌道使用權采用“先登先占”原則，稀缺性凸顯，發(fā)展中國“星鏈”必要且緊急。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈劃分來看，衛(wèi)星通信可以劃分為上游衛(wèi)星制造、火箭制造、衛(wèi)星發(fā)射服務，中游衛(wèi)星運營、地面設備制造，下游行業(yè)應用。

　　目前，市場關注的“衛(wèi)星通信”分為兩類：北斗短報文及低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。

　　低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)可提供更多元化的通信服務，即高帶寬、低時延、廣覆蓋的通信網(wǎng)絡。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)短期作用是4G/5G 補充，甚至可能成為6G的一部分。長期作用提供全域/全天時通信服務。

　　目前低軌衛(wèi)星通信網(wǎng)絡已成為商業(yè)航天技術、主要大國太空和軍事戰(zhàn)略博弈的必爭之地。我國低軌衛(wèi)星星座計劃起步雖晚，但發(fā)展后勢強勁?！癎W”寬帶星座計劃發(fā)射衛(wèi)星數(shù)達1.3萬顆，星網(wǎng)集團近期投資動作頻繁，中國“星鏈”處在爆發(fā)前期。

　　據(jù)SIA統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模為2794億美元，同比增長3.3%。

　　銀河證券指出，北斗正全面邁向綜合時空體系發(fā)展新階段，有望帶動形成數(shù)萬億規(guī)模的時空信息服務市場。根據(jù)《2021中國衛(wèi)星導航與位置服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，預計到2025年，綜合時空服務總體產(chǎn)值有望達到8000-10000億元規(guī)模，其中核心產(chǎn)值和北斗相關產(chǎn)值分別達3351億和2681億，復合增速均為20.9%。

　　關注衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇

　　華泰證券認為，隨著技術不斷發(fā)展演進、政策支持力度加大，以通信、導航、遙感等為代表的衛(wèi)星應用場景日益豐富，由軍用需求逐漸拓展到民用市場，緊密結(jié)合行業(yè)應用，其中以衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的星座組網(wǎng)帶來衛(wèi)星需求急劇增加。隨著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入“新基建”，空天地一體化網(wǎng)絡正加速落地，各類衛(wèi)星需求持續(xù)旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈上游衛(wèi)星制造將率先受益。

　　中金公司認為衛(wèi)星是行業(yè)內(nèi)未來有加速趨勢的賽道之一，建議關注衛(wèi)星應用和衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)的投資機會。應用端：應用服務也是衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈中，盈利能力最強、市場空間最大的環(huán)節(jié)，中國完備的空間基礎設施體系，奠定了衛(wèi)星應用服務快速發(fā)展的基礎。衛(wèi)星遙感、衛(wèi)星導航以及衛(wèi)星通信應用需求快速擴張，頭部企業(yè)有望長期保持良好的成長性。

　　中信證券稱，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)是太空經(jīng)濟核心組成，伴隨各國圍繞太空資源激烈競爭，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略價值凸顯，預計“十四五”期間，在國家政策、技術升級、外部事件等多重因素催化下，我國衛(wèi)星發(fā)射仍將快速推進，產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心元器件環(huán)節(jié)以及中下游的用戶終端與應用服務產(chǎn)業(yè)將深度受益。