國(guó)投電力(600886)11月23日在投資者關(guān)系平臺(tái)上答復(fù)了投資者關(guān)心的問題。

　　投資者：向總董事長(zhǎng)提問、1、貴司雅礱江公司兩楊水電站投產(chǎn)一年多至今未落實(shí)正式電價(jià)，這種情況并不多見，請(qǐng)問卡在哪里？2、公司十月以來(lái)兩河口、錦屏一級(jí)蓄水缺少協(xié)調(diào)，造成錦官電源不必要的棄水，在能源危機(jī)的當(dāng)下尤其令人心疼，希望公司加強(qiáng)內(nèi)部以及電網(wǎng)公司的協(xié)調(diào)，減少損失。3、錦官電源今年8月上調(diào)了價(jià)格，留川電源遵循怎樣的定價(jià)原則？是否按照四川豐枯電價(jià)執(zhí)行？謝謝！

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好。對(duì)于第一個(gè)問題，公司已經(jīng)在積極協(xié)調(diào)，因兩楊電站涉及問題及相關(guān)方較多，電價(jià)協(xié)調(diào)工作需要一段時(shí)間。對(duì)于第二個(gè)問題，兩河口水電站作為具有多年調(diào)節(jié)能力的龍頭水庫(kù)電站，具有極強(qiáng)的調(diào)節(jié)能力，預(yù)計(jì)待兩河口水電站完全投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，發(fā)揮能力后，理論上下游各電站不再棄水。對(duì)于第三個(gè)問題，您說(shuō)的應(yīng)該是錦官外送電量，錦官留川電價(jià)機(jī)制未發(fā)生變化。

　　投資者：4、作為投資貴司十年以上的投資者，過(guò)往十年每個(gè)季度都能看到公司電價(jià)明細(xì)，這無(wú)形中增加了公司的透明度，也是企業(yè)與投資者交流方式的一種，好的方式值得鼓勵(lì)，然而三季度報(bào)不再披露各電站價(jià)格讓人不解，希望公司繼續(xù)保持披露各電站價(jià)格的傳統(tǒng)。

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，公司本次三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)披露中合并了風(fēng)電、光伏的整體情況，同時(shí)，為保持口徑一致，目前對(duì)雅礱江水電下面的電站也不再進(jìn)行單獨(dú)披露。感謝您對(duì)公司的寶貴建議！

　　投資者：我們投資者都知道楊房溝水電站屬于雅礱江，我們主要想知道楊房溝水電站在哪一個(gè)會(huì)計(jì)主體核算。是二灘、兩河口、錦官，還是單獨(dú)核算。

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，楊房溝電站于雅礱江水電涼山有限公司進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

　　投資者：我們中小投資者都很想知道雅礱江水電分開披露各電站的經(jīng)營(yíng)情況（同過(guò)去一樣），望給公布一下雅礱江水電各電站今年三季度的經(jīng)營(yíng)情況明細(xì)。

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，公司本次三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)披露中合并了風(fēng)電、光伏的整體情況，同時(shí)，為保持口徑一致，目前對(duì)雅礱江水電下面的電站也不再進(jìn)行單獨(dú)披露。感謝您對(duì)公司的寶貴建議！

　　投資者：從2022年10月7日開始，兩河口水電站水位一直保持在2832，特別是從10月18號(hào)開始錦屏一級(jí)水電站開始棄水，但兩河口水電站還是沒有開始控制流量，導(dǎo)致錦屏一級(jí)一直棄水（前期兩河口水電站自身也存在棄水現(xiàn)象），這都快11月份了，公司水電站還棄水，這讓人感到很可惜。兩河口不再繼續(xù)蓄水存在什么問題嗎？

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，今年兩河口計(jì)劃蓄水2830左右，現(xiàn)已達(dá)到預(yù)期。之后會(huì)根據(jù)來(lái)水情況和安全情況適時(shí)調(diào)整。

　　投資者：【國(guó)電電力(600795)、股吧】和國(guó)投電力同是央企控股的上市電力公司，過(guò)去很長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期，國(guó)電電力的總市值僅為國(guó)投電力的五分之三，今天國(guó)電電力的市值已經(jīng)超過(guò)了國(guó)投電力近20億元，這顯然是上市公司努力、大股東支持和二級(jí)市場(chǎng)投資人認(rèn)可的結(jié)果，同時(shí)，也是對(duì)國(guó)投電力經(jīng)營(yíng)不認(rèn)可的表現(xiàn)。希望國(guó)投電力能反思自己的不足，以真誠(chéng)回報(bào)投資人。

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，感謝您對(duì)公司的寶貴建議，公司重視中小股東的訴求，自身將不斷提高公司運(yùn)營(yíng)管理水平，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，并將以優(yōu)異的業(yè)績(jī)持續(xù)回報(bào)廣大股東。感謝您的關(guān)注！

　　投資者：多年來(lái)貴公司一直對(duì)雅礱江水電各電站發(fā)電情況的按季分開披露的，但不知該今年第三季度為什么合并起來(lái)披露。（雅礱江水電是統(tǒng)稱，但二灘、桐子林、錦官及兩河口會(huì)計(jì)主體是分開的，就應(yīng)該單獨(dú)披露）。

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，公司本次三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)披露中合并了風(fēng)電、光伏的整體情況，同時(shí)，為保持口徑一致，目前對(duì)雅礱江水電下面的電站也不再進(jìn)行單獨(dú)披露。感謝您對(duì)公司的寶貴建議！

　　投資者：公司大朝山水電站電價(jià)一直保持在0.185元左右，多年未動(dòng)，但從【華能水電(600025)、股吧】披露的情況看近幾年云南的水電價(jià)格是逐年上漲的，為什么大朝山價(jià)格沒有跟同漲價(jià)

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，大朝山享受云南省的保障性收購(gòu)電價(jià)，一直以來(lái)電價(jià)水平較為穩(wěn)定。

　　投資者：今年三月份國(guó)電電力市值4百多億元，同期國(guó)投電力市值7百多億元。到十月底，國(guó)電電力市值830億元，國(guó)投電力不足810億元。同期國(guó)電電力董事長(zhǎng)不從上市公司拿工資，國(guó)投電力董事長(zhǎng)接近190萬(wàn)元，總經(jīng)理的薪酬也比國(guó)電電力的總經(jīng)理多30％。這是什么原因造成的反向激勵(lì)？

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理層成員的薪酬嚴(yán)格參照《國(guó)投電力控股股份有限公司負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法》等規(guī)章制度執(zhí)行。感謝您對(duì)公司的關(guān)注！

　　投資者：公司十四五規(guī)劃多少新能源裝機(jī)？其中雅礱江水電有多少新能源裝機(jī)？

　　國(guó)投電力董秘：根據(jù)公司十四五規(guī)劃，公司規(guī)劃控股裝機(jī)容量將達(dá)5000萬(wàn)千瓦，其中清潔能源裝機(jī)占比約為72%。公司一直在積極跟進(jìn)雅礱江流域水風(fēng)光互補(bǔ)項(xiàng)目，爭(zhēng)取盡快取得新的突破。目前公司已取得兩河口柯拉水光牧互補(bǔ)一期100萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目并已經(jīng)開工建設(shè)，同時(shí)積極參與和推進(jìn)其他項(xiàng)目的開發(fā)機(jī)會(huì)。

　　投資者：對(duì)于兩河口蓄水貴公司年初計(jì)劃是蓄水至2845爭(zhēng)取2855，但現(xiàn)在已10月下旬，請(qǐng)問兩河口蓄水今年計(jì)劃有什么變動(dòng)嗎？

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，今年兩河口計(jì)劃蓄水2830左右，現(xiàn)已達(dá)到預(yù)期。之后會(huì)根據(jù)來(lái)水情況和安全情況適時(shí)調(diào)整。

　　投資者：國(guó)投電力董事長(zhǎng)去年年薪160萬(wàn)元，同期【長(zhǎng)江電力(600900)、股吧】和國(guó)電電力的董事長(zhǎng)都不在上市公司領(lǐng)薪，現(xiàn)在不僅長(zhǎng)江電力市值遠(yuǎn)超國(guó)投電力，國(guó)電電力市值也從4百多億，越升到近9百億，同是央企，參考其它央企的做法，國(guó)投電力的董事長(zhǎng)也不應(yīng)該從上市公司獲得薪酬，這樣才能專注于督促管理層經(jīng)營(yíng)好公司。

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理層成員的薪酬嚴(yán)格參照《國(guó)投電力控股股份有限公司負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法》等規(guī)章制度執(zhí)行。感謝您對(duì)公司的關(guān)注！

　　投資者：董秘您好！請(qǐng)問公司2022年11月20日的股東人數(shù)是多少？

　　國(guó)投電力董秘：您好，為了保證信息披露的公平性，公司在定期報(bào)告中披露相應(yīng)時(shí)點(diǎn)的股東人數(shù)信息。敬請(qǐng)留意，感謝您對(duì)公司的關(guān)注！

　　投資者：你好，貴公司在8月互動(dòng)中反饋楊房溝未明確結(jié)算機(jī)制，未結(jié)算電費(fèi)，請(qǐng)問是否意味著楊房溝還未并入財(cái)務(wù)報(bào)表？為何遲遲未結(jié)算何時(shí)能結(jié)算？

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，楊房溝電價(jià)尚未確定，目前使用預(yù)估電價(jià)，算在應(yīng)收賬款內(nèi)。

　　投資者：看了國(guó)投電力近三年的年報(bào)，有一個(gè)問題很不正常。三年的四季報(bào)，去年巨虧，20和19年由于大額減值計(jì)提，季度盈利每股只有3分和7分，遠(yuǎn)低于其它季度盈利。這種在四季度總是計(jì)提減值的做法讓市場(chǎng)很難預(yù)期公司盈利，從根本上影響投資人對(duì)公司的看法。一個(gè)總是無(wú)法預(yù)測(cè)的公司，不可能是好的投資標(biāo)的。

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，公司按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，四季度低于其他季度主要原因?yàn)樗娍菟c冬季能源保供因素影響，不存在財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)的情形。

　　投資者：尊敬的董秘您好，請(qǐng)問國(guó)補(bǔ)核查對(duì)貴公司有影響嗎？有沒有電站不符合合規(guī)性？

　　國(guó)投電力董秘：尊敬的投資者您好，國(guó)補(bǔ)核查對(duì)公司暫時(shí)無(wú)影響。

　　國(guó)投電力2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入381.71億元，同比上升18.02%；歸母凈利潤(rùn)41.26億元，同比上升18.74%；扣非凈利潤(rùn)40.25億元，同比上升23.97%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入154.77億元，同比上升18.68%；單季度歸母凈利潤(rùn)17.78億元，同比上升56.77%；單季度扣非凈利潤(rùn)17.48億元，同比上升68.71%；負(fù)債率62.38%，投資收益3.84億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用37.51億元，毛利率36.86%。

　　該股最近90天內(nèi)共有13家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)11家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為12.96。近3個(gè)月融資凈流出8527.83萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出323.07萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，國(guó)投電力（600886）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

　　國(guó)投電力（600886）主營(yíng)業(yè)務(wù)：投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理電廠,通過(guò)電廠所在地電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)企業(yè)向用戶提供穩(wěn)定及可靠的電力供應(yīng)。