?。ㄔ瓨?biāo)題：和訊SGI公司|【建龍微納(688357)、股吧】營(yíng)收凈利雙降，原材料歷史高位！經(jīng)營(yíng)承壓 催化類(lèi)分子篩或打開(kāi)新的成長(zhǎng)曲線？）

　　建龍微納主要致力于醫(yī)用氧氣、能源化工、環(huán)境保護(hù)、節(jié)能建材、制冷系統(tǒng)等領(lǐng)域的相關(guān)分子篩吸附劑和催化劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)。

　　建龍微納的主要產(chǎn)品為醫(yī)療保健制氧分子篩、工業(yè)制氧分子篩、制氫分子篩、氣體干燥與凈化用分子篩、煤化工及石油化工領(lǐng)域分子篩、環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域分子篩、建筑材料領(lǐng)域分子篩等。

　　近六個(gè)季度來(lái)和訊SGI最高點(diǎn)是2021年的第三季度和第四季度,2022年第三季度的和訊SGI指數(shù)是76。這幾個(gè)季度的趨勢(shì)呈現(xiàn)出的是波動(dòng)式下降的。

　　盈利方面，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率2022年第三季度是9.78%去年同期是18.74%，同比下降8.96%。毛利率是32.63%，去年同期是48.43%，同比減少15.8%。凈利率是21.89%去年同期是33.07%，同比下降11.18%。總體是呈下跌趨勢(shì)，主要的原因是原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本漲幅大于收入增幅、2022年1-9月收到的政府補(bǔ)助小于同期。

　　應(yīng)收賬款方面，應(yīng)收賬款2022第三季度是6988.53萬(wàn)元,去年的同期為5711.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1277.02萬(wàn)元。應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2022年第三季度是63.69天，去年的同期為22.92天，同比增長(zhǎng)40.77天。

　　現(xiàn)金流方面，2022年第三季度的現(xiàn)金流是-1539.92萬(wàn)元，去年的同期為33671.47萬(wàn)元，同比下降35211.39萬(wàn)元?，F(xiàn)金流下降的主要原因是由于建龍微納購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)所致。

　　研發(fā)方面，2022年第三季度的研發(fā)投入為2874.04萬(wàn)元，去年的同期為2800.24萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)73.8萬(wàn)元。研發(fā)投入增長(zhǎng)的原因是由于項(xiàng)目增加以及人員薪資的增長(zhǎng)所致。

　　建龍微納的風(fēng)險(xiǎn)因素，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，從事分子篩生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)既有國(guó)際大型分子篩企業(yè)，也有國(guó)內(nèi)大小不一的分子篩廠商，行業(yè)魚(yú)龍混雜，供應(yīng)鏈控制尤為重要，如成本上升，技術(shù)迭代以及產(chǎn)品品質(zhì)上出現(xiàn)問(wèn)題都會(huì)影響核心競(jìng)爭(zhēng)力。原材料價(jià)格上漲的問(wèn)題，建龍微納主要的原材料包括氫氧化鈉、固體純堿硅酸鈉、氫氧化鋁、鋰鹽等原材料的價(jià)格上漲會(huì)給建龍微納的毛利率帶來(lái)影響。環(huán)保和安全風(fēng)險(xiǎn)，主要產(chǎn)品分子篩在生產(chǎn)的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的環(huán)境污染，隨著國(guó)家對(duì)于環(huán)保方面的政策日益完善，標(biāo)準(zhǔn)提高會(huì)對(duì)建龍微納的生產(chǎn)模式做出改變，間接的導(dǎo)致了成本的提高。

　　現(xiàn)階段建龍微納已經(jīng)遇到的問(wèn)題是原材料價(jià)格處于高位（如下圖），從圖中可以看出氫氧化鈉的價(jià)格年年攀升，經(jīng)營(yíng)承壓，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.14億元，同比減少-28.77%，歸母凈利潤(rùn)0.64億元同比較少45.73%。

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源中國(guó)報(bào)告大廳） 單位（元/噸）

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源建龍微納三季報(bào)）

　?。ǎ褐芪膭P ）