?。ㄔ瓨?biāo)題：大參林?jǐn)M定增募資30億元 上市藥房即將步入萬店時(shí)代）

　　1月18日晚間，連鎖藥房大參林(603233)宣布30.25億元定增計(jì)劃，加大門店網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、物流中心建設(shè)。

　　如本次定增計(jì)劃實(shí)施落地，大參林門店數(shù)量將突破萬家。在未來一兩年內(nèi)，A股上市的龍頭醫(yī)藥連鎖企業(yè)都先后進(jìn)入萬家門店的新時(shí)代，連鎖藥店集中化率進(jìn)一步提升。萬店時(shí)代對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力提出極大挑戰(zhàn)，龍頭企業(yè)紛紛從強(qiáng)化物流體系開始，提升對(duì)門店的支持能力。

　　定增募資30億元投向四大項(xiàng)目

　　根據(jù)定增方案，本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過30.25億元。發(fā)行價(jià)格通過競(jìng)價(jià)方式確定，但不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%。股票發(fā)行數(shù)量、最終發(fā)行對(duì)象均有待競(jìng)價(jià)結(jié)果出爐后確定，不過大參林表示，本次定增不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化，不會(huì)導(dǎo)致公司股權(quán)分布不具備上市條件的情形發(fā)生。

　　在募投項(xiàng)目方面，大參林確定募投項(xiàng)目四個(gè)，合計(jì)預(yù)計(jì)投資總額41.43億元。四個(gè)項(xiàng)目分別為“醫(yī)藥連鎖門店建設(shè)項(xiàng)目”“門店升級(jí)改造項(xiàng)目”“大參林一號(hào)產(chǎn)業(yè)基地（物流中心）”“補(bǔ)充流動(dòng)資金”，分別預(yù)計(jì)投資金額24.93億元、0.9億元、6.6億元以及9億元。

　　其中，“醫(yī)藥連鎖門店建設(shè)項(xiàng)目”是本次募資的重頭戲，該項(xiàng)目計(jì)劃在3年內(nèi)投資開設(shè)3600家醫(yī)藥連鎖門店，分布地點(diǎn)在廣東、廣西、河南、黑龍江、江蘇、陜西、重慶等地區(qū)。截至2022年年中，大參林已開業(yè)門店共8896家（含加盟店1376家），這意味著如果本次募投項(xiàng)目落地，大參林的門店數(shù)將突破1萬家關(guān)口。

　　連鎖藥房進(jìn)入萬店時(shí)代

　　目前，醫(yī)藥連鎖行業(yè)集中度不斷提升，以上市企業(yè)為主的醫(yī)藥連鎖龍頭企業(yè)，普遍都將在未來一兩年內(nèi)觸及1萬家門店的關(guān)口。

　　截至2022年中，老百姓(603883)門店數(shù)量已率先突破1萬家，截至9月30日，公司連鎖布局網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國20個(gè)省級(jí)市場(chǎng)擁有門店10327家，1-9月共新增門店2214家。

　　截至三季度末，益豐藥房(603939)門店總數(shù)9781家（含加盟店1753家），1-9月新增門店2,116家；同時(shí)，益豐藥房在去年8月披露的可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃中，擬投入20.15億元在3年內(nèi)新建連鎖門店3900家，突破萬家門店同樣板上釘釘。

　　同期，一心堂(002727)直營(yíng)門店數(shù)量為9164家，公司2022年全年開店計(jì)劃凈增長(zhǎng)800家，并預(yù)期2023年門店數(shù)量增長(zhǎng)會(huì)高于2022年，這意味著一心堂也基本將在2023年實(shí)現(xiàn)萬家門店的經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

　　龍頭醫(yī)藥連鎖企業(yè)規(guī)模以每年2000家的速度快速擴(kuò)張，是政策和產(chǎn)業(yè)共振的結(jié)果。政策面的動(dòng)力系電子處方藥的應(yīng)用和普及、帶量采購持續(xù)推進(jìn)、門診統(tǒng)籌推進(jìn)的快速落地，產(chǎn)業(yè)面則是“雙通道”和龍頭連鎖規(guī)?；?yīng)提升的持續(xù)推進(jìn)。

　　2021年10月，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于“十四五”時(shí)期促進(jìn)藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，到2025年，培育形成5-10家超500億元的專業(yè)化、多元化藥品零售連鎖企業(yè)，藥品零售百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占藥品零售市場(chǎng)總額的65%以上，藥品零售連鎖率接近70%。

　　作為對(duì)比，2021年度，幾家上市連鎖藥房企業(yè)年?duì)I收規(guī)模僅在150億元左右；截至2021年底，我國百強(qiáng)連鎖公司的銷售額占行業(yè)總體的35.6%，十強(qiáng)公司占比僅達(dá)21.1%。幾組數(shù)據(jù)都與我國產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃的發(fā)展目標(biāo)存在一定差距，既是連鎖藥房規(guī)模擴(kuò)展的核心動(dòng)力，也為企業(yè)未來的發(fā)展提供了充足的想象空間。

　　補(bǔ)強(qiáng)物流能力

　　萬店時(shí)代無疑將對(duì)企業(yè)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理能力、物流配送能力、流動(dòng)資金需求提出極大挑戰(zhàn)。連鎖藥企在擴(kuò)充規(guī)模的同時(shí)，不約而同的加大了對(duì)物流的投入，企業(yè)通過加快推進(jìn)醫(yī)藥物流基地建設(shè)向信息化、數(shù)字化、專業(yè)化方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈一體化升級(jí)轉(zhuǎn)型，以增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　大參林在本輪定增中就計(jì)劃投入6.6億元，在佛山順德建造大參林產(chǎn)業(yè)園物流中心，打造現(xiàn)代物流配送一體化及配套辦公的產(chǎn)業(yè)中心，項(xiàng)目實(shí)施周期為3年。

　　大參林解讀稱，倉儲(chǔ)物流管理作為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的中間環(huán)節(jié)，制約醫(yī)藥流通企業(yè)供應(yīng)鏈的響應(yīng)速度。醫(yī)藥流通企業(yè)不僅要滿足終端需求的及時(shí)性、不確定性，以及突發(fā)傳染性疾病的急迫性，還需應(yīng)對(duì)醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)的周期性和在途運(yùn)輸?shù)牟淮_定性。在該物流項(xiàng)目的建設(shè)中，大參林將通過應(yīng)用自動(dòng)輸送分揀線、AS/RS自動(dòng)化立體倉庫、全自動(dòng)多層穿梭車庫、搬運(yùn)機(jī)器人等，實(shí)現(xiàn)藥品的存儲(chǔ)、搬運(yùn)、輸送作業(yè)高度自動(dòng)化、智能化。

　　在益豐藥房此前的可轉(zhuǎn)債募資中，同樣計(jì)劃投入4.39億元建設(shè)江蘇二期、湖北及河北物流中心，項(xiàng)目擬引入自動(dòng)化輸送及集貨系統(tǒng)、智能倉儲(chǔ)設(shè)備、AGV機(jī)器人自動(dòng)揀貨系統(tǒng)、自動(dòng)化立體庫、螺旋機(jī)輸送機(jī)等物流系統(tǒng)設(shè)備，在湖北武漢、江蘇南京、河北石家莊新建或擴(kuò)充醫(yī)藥商品倉儲(chǔ)物流基地。