據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期中科三環(huán)（000970）發(fā)布2025年中報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入29.22億元，同比下降11.17%，歸母凈利潤(rùn)4399.31萬元，同比上升160.82%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營(yíng)業(yè)總收入14.61億元，同比下降10.75%，第二季度歸母凈利潤(rùn)3050.31萬元，同比上升15.53%。本報(bào)告期中科三環(huán)公司應(yīng)收賬款體量較大，當(dāng)期應(yīng)收賬款占最新年報(bào)歸母凈利潤(rùn)比達(dá)15506.8%。

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)一般。其中，毛利率9.26%，同比減6.85%，凈利率1.69%，同比增167.68%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)1.2億元，三費(fèi)占營(yíng)收比4.11%，同比減38.03%，每股凈資產(chǎn)5.31元，同比增0.07%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.11元，同比減82.59%，每股收益0.04元，同比增161.51%

　　財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說明如下：財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)幅度為-7046.7%,原因:匯兌凈收益較上期增加。

　　所得稅費(fèi)用變動(dòng)幅度為342.19%,原因:本期利潤(rùn)總額增加相應(yīng)計(jì)提的所得稅增加。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-82.59%,原因:銷售商品收到的現(xiàn)金較上期減少。

　　現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額變動(dòng)幅度為-964.64%,原因:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上期減少。

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為0.43%，資本回報(bào)率不強(qiáng)。去年的凈利率為0.34%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，公司近10年來中位數(shù)ROIC為5.99%，中位投資回報(bào)較弱，其中最慘年份2024年的ROIC為0.43%，投資回報(bào)一般。公司歷史上的財(cái)報(bào)相對(duì)一般。

　　償債能力：公司現(xiàn)金資產(chǎn)非常健康。

　　商業(yè)模式：公司業(yè)績(jī)主要依靠研發(fā)及營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。

　　財(cái)報(bào)體檢工具顯示：建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤(rùn)已達(dá)15506.8%）

　　分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績(jī)?cè)?.86億元，每股收益均值在0.15元。

　　持有中科三環(huán)最多的基金為前海開源滬港深核心資源混合A，目前規(guī)模為2.89億元，最新凈值4.169（8月13日），較上一交易日上漲2.08%，近一年上漲68.44%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為吳國(guó)清。

　　最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

　　問：公司獲得出口許可的情況如何？

　　答：目前對(duì)中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的措施主要涉及公司生產(chǎn)的含鏑、含鋱的釹鐵硼永磁材料產(chǎn)品，出口上述產(chǎn)品需進(jìn)行申報(bào)，審核通過后方可出口。公司已積極采取措施，第一時(shí)間按照有關(guān)規(guī)定開展出口申報(bào)，目前已有部分訂單陸續(xù)獲得了出口許可。

　　2、公司未來是否有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃？

　　公司的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃始終是根據(jù)訂單情況和市場(chǎng)需求情況來安排，不會(huì)盲目擴(kuò)產(chǎn)。

　　3、公司目前原料庫(kù)存情況如何？

　　目前公司有 2-3個(gè)月的輕稀土庫(kù)存,中重稀土稍微多一些,基本上用多少買多少。

　　4、公司產(chǎn)品在機(jī)器人領(lǐng)域的應(yīng)用情況？在人形機(jī)器人方面有何進(jìn)展？

　　公司產(chǎn)品應(yīng)用于機(jī)器人領(lǐng)域已有多年,目前主要應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人。目前人形機(jī)器人尚處于研發(fā)階段,未來其研發(fā)成功,真正推向消費(fèi)市場(chǎng)后,將會(huì)給釹鐵硼永磁材料行業(yè)和公司帶來積極影響。公司正在持續(xù)關(guān)注這一領(lǐng)域的發(fā)展動(dòng)態(tài),積極與相關(guān)客戶進(jìn)行溝通,努力把握潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　5、公司產(chǎn)品在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是否有應(yīng)用？

　　目前公司產(chǎn)品在無人機(jī)領(lǐng)域已有應(yīng)用。低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有利于擴(kuò)大稀土永磁材料的市場(chǎng)需求，對(duì)行業(yè)發(fā)展具有積極意義。公司將積極關(guān)注該領(lǐng)域的發(fā)展情況，努力把握潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

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