業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司晚間公告，2019年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.82億-1.93億，同比增長(zhǎng)62.75%至72.59%。其中，三季度單季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5686.74萬(wàn)元至6786.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.24%至33.95%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因主要是醫(yī)衛(wèi)信息化業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益增加所致。

　　推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，助力長(zhǎng)期發(fā)展。公司前期發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，面向核心員工、管理人員進(jìn)一步完善了激勵(lì)機(jī)制；股權(quán)激勵(lì)考核要求滿足以2018年凈利潤(rùn)為基數(shù)，2019-2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于30%、60%、90%。本次股權(quán)激勵(lì)將有助于核心人員和公司利益綁定，助力長(zhǎng)期發(fā)展。

　　期待政策紅利激活創(chuàng)新業(yè)務(wù)。近期圍繞互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)國(guó)家一系列的政策利好陸續(xù)發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療看病——購(gòu)藥——支付（醫(yī)保報(bào)銷）的就醫(yī)閉環(huán)已經(jīng)徹底打通。我們認(rèn)為，相關(guān)政策利好出臺(tái)有望激活公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。截止上半年，公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)衛(wèi)事業(yè)群為載體已經(jīng)取得階段性進(jìn)展。具體而言，1）健康城市。運(yùn)營(yíng)模式逐漸清晰，中山項(xiàng)目正式進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期；2）互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。公司建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的客戶數(shù)量在上半年猛增，特別是建設(shè)含互聯(lián)網(wǎng)診療及提升服務(wù)化的合同及銷售線索合計(jì)已經(jīng)超過(guò)去兩年的總和。

　　投資建議：公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，充分驗(yàn)證了行業(yè)龍頭受益于行業(yè)高景氣的成長(zhǎng)邏輯。此外，公司互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)新業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)中，將成長(zhǎng)為未來(lái)重要增長(zhǎng)極。預(yù)計(jì)公司2019、2020年EPS為0.4、0.52元，給予買入-A評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)21元。