雖然002657中科金財(cái)公告中稱上述交易對(duì)方與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，但卻有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/002657/" target="_blank" title="中科金財(cái)(002657)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >中科金財(cái)(002657)、股吧】2017年1.5億收購(gòu)部分股權(quán)并100%控股深圳中金財(cái)富科技有限公司前，北京志東方股東陳志延曾為這家公司股東及董事。而與中科金財(cái)同為安糧期貨股東的乾元聯(lián)合投資有限公司參股北京乾元聯(lián)合小額貸款有限公司45%股份，而陳志延也同為北京乾元聯(lián)合小額貸款有限公司股東，參股20%股份及擔(dān)任法人、董事長(zhǎng)。

　　兩大主業(yè)毛利率嚴(yán)重下滑

　　中科金財(cái)?shù)闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)及相關(guān)的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成服務(wù)，主要面向數(shù)據(jù)中心、銀行影像和IT服務(wù)管理三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，公司的主要服務(wù)是金融科技綜合服務(wù)、數(shù)據(jù)中心綜合服務(wù)。

　　2014年中科金財(cái)作價(jià)7.98億元收購(gòu)濱河創(chuàng)新100%股權(quán)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融和智能銀行業(yè)務(wù)，較凈資產(chǎn)賬面值增值7.02億元，增值率723.82%，當(dāng)時(shí)公司還募集配套資金2.66億元。擬提高公司為銀行提供業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型服務(wù)的能力，搶占互聯(lián)網(wǎng)金融制高點(diǎn)。

　　濱河創(chuàng)新業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)均剛好“踩線”完成，而承諾期后便出現(xiàn)業(yè)績(jī)“變臉”，中科金財(cái)分別于2017年和2018年對(duì)濱河創(chuàng)新相應(yīng)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備2.99億元和4359.32萬(wàn)元。

　　同時(shí)近兩年中科金財(cái)主要兩大主業(yè)盈利能力均嚴(yán)重下滑，2017年-2019年上半年，中科金財(cái)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為7.12億元、9.12億元、3.80億元，毛利潤(rùn)分別為1.65億元、1.56億元、0.43億元，同期銀行影像業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入5.03億元、5.69億元、2.27億元，毛利潤(rùn)分別為1.87億元、1.35億元、0.42億元。

　　從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，兩大業(yè)務(wù)營(yíng)收似乎并未大幅下降，甚至有的還有所增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻陡降，主要是因?yàn)閮身?xiàng)業(yè)務(wù)毛利率下降所致。2017-2019年上半年，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)毛利率分別為23.22%、17.12%、11.42%，銀行影像業(yè)務(wù)毛利率分別為37.28%、23.78%、18.51%。

　　收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)下滑，中科金財(cái)轉(zhuǎn)型的兩大主業(yè)毛利率嚴(yán)重下滑，2017-2019年上半年，中科金財(cái)扣非凈利潤(rùn)分別虧損2.99億元、0.48億元、0.64億元，此次收購(gòu)或?yàn)榕まD(zhuǎn)目前尷尬局面，不過(guò)如此高的溢價(jià)以及標(biāo)的公司去年凈利潤(rùn)不過(guò)百萬(wàn)元，標(biāo)的公司凈利潤(rùn)能否達(dá)到預(yù)期仍是未知數(shù)。