2020年最慘的人，原油多頭。

　　“-37美元/桶，為有效價格！”今日，中國銀行披露了合約結(jié)算價格，多頭以-37.63美元/桶結(jié)算，投資者瞬間炸鍋，無數(shù)人一夜暴“負”。

　　就像那個廣為流傳的段子說的，晚上掛單1分錢/桶，花1萬塊錢抄底原油，最多賠光還能咋滴，結(jié)果睡醒了發(fā)現(xiàn)倒欠銀行2.66億。

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　　300億窟窿

　　4月20日，國際油價驚呆全球，美國原油期貨5月合約暴跌至-37.63美元/桶，有史以來首次跌入負數(shù)，全球經(jīng)濟學(xué)家和分析師們搬出各種理論模型分析研究。

　　1天后，“負油價”的真正原因開始清晰，百年大行中國銀行的身影浮現(xiàn)。

　　當(dāng)天，掛鉤美國WTI原油期貨的中行原油寶產(chǎn)品迎來結(jié)算日，根據(jù)中行提示，22:00停止交易和啟動移倉，用戶無法再進行操作，彼時價格為10.83美元。

　　但22:00后中國銀行根本找不到足夠的對手方平倉，即便價格打到了-40美元也未能足額成交。

　　最后用CME提供的TAS指令完成了平倉，結(jié)算價為-37美元。金融界《財經(jīng)天眼》查詢到，CME上高達7.7萬手合約按最終的結(jié)算價執(zhí)行，一手1000桶，最終有7700萬桶以-37美元交割，按開倉均價20美元/桶計算，損失高達44億美金，折合人民幣超過300億元。

　　中國銀行被悶殺后，市場價格迅速回升，5月合約最終收于9.06美元。

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　　倒欠數(shù)百萬

　　期貨江湖殺人不見血，殘酷的一幕再次上演。

　　由于中國銀行未能進行及時移倉，導(dǎo)致原油寶用戶的賬戶直接清零。

　　不少投資者向天眼君出示了交易單，“帶血”單子上，多的損失幾百萬，少的也有幾萬，還有投資者被告知目前解約失敗，尚有持倉頭寸。

　　某投資者共計虧損920多萬，除去成本還倒欠銀行500多萬。

　　不少投資者擔(dān)心，負結(jié)算價格，可能會被中行起訴補繳價款，如果不繳納，勢必將在征信系統(tǒng)留下痕跡。

　　盡管中行原油寶的協(xié)議寫著，產(chǎn)品的最大風(fēng)險即“損失全部投資本金”，但是有投資者曬出的短信和截圖顯示，中行已經(jīng)開始提示用戶補充差額。

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　　“死多頭”中行

　　原油寶倒貼事件發(fā)生后，中國銀行的風(fēng)控問題成為焦點。

　　根據(jù)協(xié)議，如果用戶保證金比例低于20％，中行需要自動強制平倉，但在21號22:00后禁止用戶進行交易，而且由于極端行情，沒有按照22:00的價格進行結(jié)算，最終是-37美元左右。虧損一夜翻倍。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴天眼君，中行原油寶存在致命缺陷，產(chǎn)品經(jīng)理恐怕沒真正玩過期貨。不過最終是否要承擔(dān)用戶的虧損責(zé)任，要看具體的協(xié)議約定。

　　另外，在期貨圈內(nèi)，WTI的5月合約早就出現(xiàn)問題，而且CME在4月15日還修改了軟件編程，以應(yīng)對負油價。業(yè)內(nèi)都很奇怪，哪個笨蛋多頭遲遲還不走。

　　國內(nèi)除了中國銀行外，工商銀行、建設(shè)銀行等均有類似的原油產(chǎn)品，但它們都早早都跑了，完成了換月平倉工作，價格均在20美元左右。

　　“死多頭”的中國銀行成了最慘的那個“人”。

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　　維權(quán)大軍

　　一夜回到解放前，巨虧投資者維權(quán)聲四起。

　　僅天眼君注意到的幾個群，維權(quán)人數(shù)已超千人，另外報名維權(quán)的接龍小程序上，人數(shù)超過了80萬。

　　目前，監(jiān)管部門已要求銀行自查產(chǎn)品風(fēng)險，稱高波動原油不適宜散戶投機，中行某市分行領(lǐng)導(dǎo)被約談。

　　網(wǎng)上流傳的一份中行內(nèi)部文件顯示，要求各支行防范用戶投訴、聚集、拉橫幅，網(wǎng)點保安員需全員上崗，按規(guī)定著裝、持械……

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　　原油收割機

　　大行情的確需要一顆大心臟。

　　正如洪灝在《反常理負油價》中寫的，現(xiàn)在這樣的史詩級行情，散戶還是圍觀就好。史無前例的負油價印證了A股市場的那個經(jīng)典段子：地板下面，還有十八層地獄。

　　一位資深原油寶投資者告訴天眼君，此類產(chǎn)品本身就不適合普通散戶入場。

　　因為移倉策略成本很高，如果波動很大，投資者需要承擔(dān)巨虧；而如果移倉，投資者只能選擇近月投資，且每月按2％的轉(zhuǎn)換成本繳納，一年12次手續(xù)費就達到24％。試問這種波動行情下，怎樣的回報才能覆蓋24％的成本呢？

　　其實不光是普通散戶，專門玩油的中石化也栽了大跟頭。2018年子公司聯(lián)合石化在油價處于70美元/桶上方的高位買了3000-7000萬桶。當(dāng)年末合算，造成了7.5億美元-17.5億美元的虧損，折合人民幣52億元-120億元。

　　更早之前，中航油新加坡子公司誤判了石油價格趨勢，巨虧5.5億美元，最終申請破產(chǎn)保護，CEO陳久霖鋃鐺入獄。

　　這一次，大國企中行又倒在了原油的鐮刀下。