債券違約是債券發(fā)行主體無法根據(jù)事先達成的債券協(xié)議履行義務(wù)的行為。債券違約分為長期債券違約和短期債券違約。

　　第一，債券違約加劇了融資成本上升的風(fēng)險。在債券違約增加的環(huán)境下，投資者的風(fēng)險溢價要求提高，債券利率上升，實體融資成本上升。如果發(fā)生違約事件，一級市場債券發(fā)行價格可能會大幅上漲，這在違約比較大的產(chǎn)能過剩行業(yè)尤為明顯。違約事件集中發(fā)生也對第二輪市場信貸債務(wù)收益率施加上行壓力，導(dǎo)致收益率升高，考慮到債券和其他債務(wù)融資手段的可替代性，債券市場利率上升最終會導(dǎo)致其他債務(wù)融資。

　　第二，債券違約增加再融資風(fēng)險。違約事件發(fā)生時，市場再融資壓力可能會上升。這是因為違約相關(guān)行業(yè)和地區(qū)信用環(huán)境惡化，部分企業(yè)債券融資更加困難，違約事件增多，債券市場上推遲或取消發(fā)行的現(xiàn)象越來越多。另一方面，債券違約因為其他融資渠道有限，極有可能加劇市場的整體再融資風(fēng)險。企業(yè)一旦負(fù)擔(dān)不起，就會通過出售資產(chǎn)償還債務(wù)，發(fā)展起來在極端情況下，經(jīng)濟可能陷入通縮循環(huán)。

　　第三，債券違約會導(dǎo)致當(dāng)?shù)匦庞蔑L(fēng)險生效。另一方面?zhèn)袌鲞`約事件相對容易引起市場的關(guān)注，所以隨著整個市場強烈的風(fēng)險規(guī)避偏好，個別風(fēng)險事件導(dǎo)致局部和區(qū)域性信用風(fēng)險上升的可能性增加。如果投資機構(gòu)為了慎重考慮大概率，減少對該地區(qū)金融產(chǎn)品的投資，使該地區(qū)企業(yè)更難進入金融市場或者需要支付更高的利率，則再融資壓力可能會導(dǎo)致信貸風(fēng)險在當(dāng)?shù)財U大。相反，如果因為部分地區(qū)內(nèi)的企業(yè)聯(lián)保、相互擔(dān)?，F(xiàn)象較多，在經(jīng)濟處于周期底部的情況下聯(lián)保鏈內(nèi)的企業(yè)往往已經(jīng)承受了自身的經(jīng)營壓力和資金短缺問題，對其他企業(yè)的支持作用減弱。公司債券發(fā)生違約，對多家相關(guān)企業(yè)的資金需求突然變大，企業(yè)資產(chǎn)可能被凍結(jié)，爆發(fā)地區(qū)信用風(fēng)險的可能性也會大大增加。

　　如果想要知道更多關(guān)于股票的知識，或者是對股票那方main有問題想要咨詢的，都可以點擊與我們進行過溝通QQ100800360，歡迎您的咨詢。