央行繼續(xù)在月初通過買斷式逆回購操作向銀行注入流動性。

　　中國人民銀行12月4日發(fā)布公開市場買斷式逆回購招標(biāo)公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，2025年12月5日，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。

　　本月有10000億元3個月期買斷式逆回購到期，明日操作將實現(xiàn)等量對沖。此外，12月還將有3000億元中期借貸便利（MLF）到期和4000億元6個月期限買斷式逆回購到期。

　　東方金誠研究發(fā)展部王青表示，12月3個月期買斷式逆回購未加量續(xù)作，或與金融機構(gòu)資金需求的期限結(jié)構(gòu)等有關(guān)，不代表央行降低流動性投放力度。12月還有4000億6個月期買斷式逆回購到期，預(yù)計央行當(dāng)月還會開展一次6個月期買斷式操作，估計加量續(xù)作的可能性比較大。這意味著12月兩個期限品種的買斷式逆回購將合計延續(xù)加量續(xù)作，連續(xù)第7個月向市場注入中期流動性。12月還有3000億MLF到期，央行也可能加量續(xù)作。總體上看，12月央行會綜合運用買斷式逆回購、MLF兩項政策工具，持續(xù)向市場注入中期流動性。

　　今年以來，央行主要通過買斷式逆回購和MLF操作進行中長期流動性供給。同時，央行在10月和11月連續(xù)開展公開市場國債買賣操作向市場注入長期流動性。

　　為維護銀行體系流動性合理充裕，進一步豐富央行貨幣政策工具箱，央行在2024年10月啟用公開市場買斷式逆回購操作工具。操作對象為公開市場業(yè)務(wù)一級交易商，原則上每月開展一次操作，期限不超過1年。