中國(guó)中車在8月19日盤中一度創(chuàng)下13.09元的本輪調(diào)整新低，股價(jià)不到高位的三分之一。伴隨著中車走向新低，國(guó)企改革依然是近日市場(chǎng)炒作熱潮，軍工股則是本輪救市以來(lái)表現(xiàn)最靚麗的板塊;而中航系公布重組方案后，多家公司股價(jià)表現(xiàn)不一。

　　這一切讓人聯(lián)想起南北車公布合并方案前后，“一帶一路”掀起一波炒作熱潮;而南北車完成合并后，只是經(jīng)歷了一個(gè)漲停就開始大幅下跌，至今股價(jià)僅僅是高位的大約三分之一;類比一下，讓人擔(dān)憂的是，軍工股會(huì)否成為下一個(gè)中國(guó)中車?

　　中航資本、中航科工、中航電子、中航飛機(jī)、中航機(jī)電等中航工業(yè)5 家上市公司發(fā)布公告，聯(lián)合對(duì)沈飛集團(tuán)、成飛集團(tuán)增資，用于防務(wù)航空裝備行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，增資總額上限為49.8億元人民幣，各公司額度分別為19.06億、19.06億、5.39億、4.41億、1.96億元。用于航空防務(wù)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。復(fù)牌后，中航資本漲停，中航電子漲3.11%，中航科工、中航飛機(jī)、中航機(jī)電直接收綠。

　　華林證券分析師胡宇向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，未來(lái)軍工股很可能是個(gè)悲劇，講故事的邏輯已經(jīng)難以吸引新增資金，現(xiàn)在是題材股的夢(mèng)醒時(shí)分;申萬(wàn)宏源策略分析師王勝則認(rèn)為，已成為實(shí)質(zhì)性大市值行業(yè)的軍工主題投資色彩太濃，只能階段性扛起大旗。

　　華南一位基金經(jīng)理則向本報(bào)記者稱，軍工股是很典型的風(fēng)險(xiǎn)偏好指標(biāo)，如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變高，就會(huì)漲很多，如果市場(chǎng)低迷就會(huì)跌幅很大，作為投機(jī)博弈的確是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但如果想長(zhǎng)期持有，并不是一個(gè)好的選擇。深圳一位私募人士則稱，如果概念炒作降溫，下行壓力比其他股票要大，市場(chǎng)都有學(xué)習(xí)效應(yīng)，中車的案例會(huì)讓投資者對(duì)軍工和其他國(guó)企改革逐步變得謹(jǐn)慎。

　　也有賣方分析師繼續(xù)表達(dá)了對(duì)軍工股的樂(lè)觀。

　　招商證券分析師王超認(rèn)為，中航工業(yè)堅(jiān)持軍工資產(chǎn)證券化和國(guó)企改革方向，去年成飛集成重組方案夭折，并不影響中航防務(wù)裝備板塊在資產(chǎn)證券化方案上繼續(xù)探索。本次參與增資的

　　單位中，中航資本、中航機(jī)電、中航飛機(jī)、中航電子都是去年成飛集成方案中參與配套融資的單位。中航科工的參與，顯示出中航工業(yè)在資本運(yùn)作方面采取更加開放和自信的態(tài)度?？春帽敬瓮顿Y的長(zhǎng)期價(jià)值，戰(zhàn)略空軍裝備將進(jìn)入高速發(fā)展通道，中航工業(yè)在國(guó)企改革大背景下將繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)證券化。

　　東方證券分析師王天一認(rèn)為，從投資理論角度看，軍工堪稱主題投資的完美代表：有最鮮明的時(shí)代特征，新穎性不隨時(shí)間流逝而減弱，而是不斷有新元素促發(fā);影響范圍廣，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，事情不是一下子就做完(技術(shù)革新，國(guó)防經(jīng)濟(jì)建設(shè)，軍隊(duì)改革等);也富有想象空間，對(duì)盈利和業(yè)績(jī)的容忍度，在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都較高。

　　王天一預(yù)計(jì)，第三、第四季度將會(huì)是軍工行業(yè)相關(guān)政策、事件的高發(fā)期，也是布局軍工的黃金時(shí)段，隨著工業(yè)4.0的積極布局、《國(guó)防科技工業(yè)2025》的確認(rèn)編制以及頂層改革的深化進(jìn)行，下半年軍工投資機(jī)會(huì)圍繞軍工制造業(yè)革命、國(guó)防軍隊(duì)改革兩個(gè)角度。