物流:我們認(rèn)為具備消費屬性、與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合緊密的快遞板塊將會是未來二到三年內(nèi)的重要投資主線,整合期間更多應(yīng)考量快遞公司的業(yè)務(wù)量規(guī)模及其增速,適當(dāng)弱化盈利指標(biāo)的考量,就板塊標(biāo)的而言,快遞版塊我們長期看好快遞行業(yè)整合帶來的大機會,看好單量大、增速快、網(wǎng)點整合較快,并擁有阿里股東背景的大楊創(chuàng)世,短期關(guān)注存在過會預(yù)期的新海股份(韻達)、艾迪西(申通)與鼎泰新材(順豐)。此外,我們看好收購全球供應(yīng)鏈巨頭英邁的天海投資;建議關(guān)注從內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸業(yè)務(wù)切入至物流供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龅腟T 黑化(安通物流借殼)。

　　航運港口持續(xù)承壓:進出口產(chǎn)業(yè)鏈強相關(guān)的航運、港口持續(xù)萎靡。上半年港口凈利潤同比下降8.3%,二季度較一季度稍顯好轉(zhuǎn),但整體趨勢仍然向下,短期難有較強的提振因子出現(xiàn);航運整體我們認(rèn)為今年板塊將持續(xù)承壓,更多是跟隨大盤周期品種以及轉(zhuǎn)型類的投資機會,長期推薦布局虹橋醫(yī)學(xué)科技中心,手握20+億現(xiàn)金并轉(zhuǎn)型聯(lián)動醫(yī)療+保險大健康產(chǎn)業(yè)鏈的中海海盛。短期可關(guān)注韓進破產(chǎn)事件給集運標(biāo)的中國遠(yuǎn)洋、中海集運帶來的交易性機會。

　　航空機場:航空短期驅(qū)動板塊上漲的邏輯主要是油價、匯率以及A 股市場低估值藍籌的情緒輪動,建議關(guān)注南航、國航、春秋和東航。機場方面16 年上半年國內(nèi)各機場的準(zhǔn)點率、平均延誤時間等指標(biāo)得到顯著改善,預(yù)計未來一線城市機場供給放開將水到渠成?？春卯a(chǎn)能充裕、具備高增長潛力的上海機場、深圳機場。

　　鐵路公路:預(yù)計公鐵路貨運周轉(zhuǎn)量預(yù)計難有起色。高速公路板塊建議尋找估值安全、存在轉(zhuǎn)型預(yù)期的標(biāo)的,推薦山東高速和深高速;鐵路板塊改革為主線,存在、盤活土地資產(chǎn)與客票提價三大方向,總體來看客票提價可能性相對較大,以客運業(yè)務(wù)為主的廣深鐵路業(yè)績彈性更高。

　　公交:我們認(rèn)為地方國企改革將成為下半年貫穿行業(yè)的投資主線,公交類上市公司具備體量小、市值小的特點,尤其幾只上海本地股為典型的“大集團、小公司”,推薦申通地鐵、強生控股,關(guān)注錦江投資。

　　投資建議:物流首推快遞子版塊,長期推薦大楊創(chuàng)世,其次是新海股份;物流供應(yīng)鏈板塊推薦天海投資;航運板塊我們推薦轉(zhuǎn)型醫(yī)療保險大健康產(chǎn)業(yè)鏈的中海海盛,鐵路板塊首選廣深鐵路;高速板塊推薦山東高速、深高速;建議關(guān)注ST黑化、春秋航空、粵高速和深圳機場。 ：