據(jù)1月11日消息，日前征求意見(jiàn)的《關(guān)于中央企業(yè)創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》顯示，國(guó)資委選定【航天科技(000901)、股吧】、中石油、國(guó)家電網(wǎng)、三峽、國(guó)家能源集團(tuán)、中移動(dòng)、中航、中國(guó)建筑、中車(chē)、中廣核等10家單位，作為創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)，其中航天科技集團(tuán)、航空工業(yè)集團(tuán)兩個(gè)軍工集團(tuán)入選。

　　日前征求意見(jiàn)的《關(guān)于中央企業(yè)創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》顯示，國(guó)資委將進(jìn)一步放權(quán)授權(quán)，示范企業(yè)可以自主決策、綜合運(yùn)用混改、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等各項(xiàng)國(guó)企改革政策，力爭(zhēng)建設(shè)“三個(gè)領(lǐng)軍”、“三個(gè)領(lǐng)先”、“三個(gè)典范”的世界一流企業(yè)在3年左右時(shí)間取得顯著成效。

　　《通知》提出，示范企業(yè)可以綜合運(yùn)用混改、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等各項(xiàng)國(guó)企改革政策，充分發(fā)揮改革實(shí)效。

　　① 在授權(quán)經(jīng)營(yíng)方面，示范企業(yè)可自主決定發(fā)展規(guī)劃和年度投資計(jì)劃，圍繞主業(yè)開(kāi)展的產(chǎn)業(yè)鏈延伸業(yè)務(wù)和商業(yè)模式創(chuàng)新業(yè)務(wù)，視同主業(yè)投資；在主業(yè)范圍進(jìn)行股權(quán)投資按年度向國(guó)資委進(jìn)行事后備案；自主審核非上市公司產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)、非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)權(quán)置換等事項(xiàng)。

　　② 在激勵(lì)方面，實(shí)行工資預(yù)算備案制，自主編制年度工資預(yù)算；探索超額利潤(rùn)提成，可在工資總額中單列管理；對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)子企業(yè)，對(duì)特殊高端人才，可實(shí)行市場(chǎng)化薪酬和專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，工資總額單列，不納入集團(tuán)工資總額。年度工資總額在增幅不高于利潤(rùn)增幅的范圍內(nèi)，由集團(tuán)公司自主決策，事后備案；自主決策下屬企業(yè)混改、職工持股事項(xiàng)，向國(guó)資委事中備案。自主審批子公司股權(quán)激勵(lì)方案。

　　我們認(rèn)為，列入示范企業(yè)的航天科技集團(tuán)、航空工業(yè)集團(tuán)旗下企業(yè)混改、上市公司股權(quán)激勵(lì)或?qū)⒓铀?。在各大軍工集團(tuán)中，航空工業(yè)的激勵(lì)方案走在了最前列，隨著軍工改革的深入推進(jìn)，其他軍工集團(tuán)也有望跟進(jìn)，尤其是航天科技集團(tuán)作為創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)，后續(xù)改革值得期待。建議關(guān)注航空工業(yè)其他上市公司以及航天科技集團(tuán)相關(guān)上市公司股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展。

　　2019年開(kāi)年以來(lái)，軍工板塊漲勢(shì)較好，板塊漲幅達(dá)8.19%，跑贏上證綜指近6%。我們認(rèn)為軍工板塊行情可以持續(xù)，主要原因包括四個(gè)方面：

　　第一：市場(chǎng)對(duì)于2018版武器裝備科研生產(chǎn)許可目錄調(diào)整影響的預(yù)期過(guò)于悲觀，2018年年底軍工績(jī)優(yōu)白馬的大跌存在修復(fù)空間；

　　第二：1月4日，中央軍委軍事工作會(huì)議召開(kāi)，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人向全軍發(fā)布開(kāi)訓(xùn)動(dòng)員令，指出要大抓實(shí)戰(zhàn)化軍事訓(xùn)練，推動(dòng)軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備工作有一個(gè)很大加強(qiáng)，中央和國(guó)家機(jī)關(guān)各部門(mén)、地方各級(jí)黨委和政府要支持國(guó)防和軍隊(duì)建設(shè)；

　　第三：1月8日，軍工領(lǐng)域兩位泰斗劉永坦、錢(qián)七虎包攬2018年度國(guó)家最高科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)軍工的重視程度；

　　第四：軍工板塊景氣向上，而估值處于歷史底部區(qū)間，不少軍工央企上市公司回購(gòu)股份進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

　　在投資策略上，建議重點(diǎn)關(guān)注景氣度橫向擴(kuò)散和縱向傳導(dǎo)兩條主線上的投資機(jī)會(huì)。

　　重點(diǎn)推薦組合

　　景氣度橫向擴(kuò)散：

　　整機(jī)央企龍頭：【內(nèi)蒙一機(jī)(600967)、股吧】、中直股份、中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力；

　　成長(zhǎng)性民參軍：高德紅外。

　　景氣度縱向傳導(dǎo)：

　　中上游央企龍頭：航天電器、中航光電、中航機(jī)電；

　　成長(zhǎng)性民參軍：光威復(fù)材、景嘉微。