今日(2月10日)A股三大股指開盤漲跌不一，早盤股指上下震蕩盤整，一度有跳水走弱表現(xiàn)，好在午后滬深兩市再度企穩(wěn)，三大股指全面翻紅，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢尤為突出。

　　從盤面上來看，“鈷奶奶”、“鋰大爺”有發(fā)威之態(tài)，有色冶煉加工概念多只個(gè)股尾盤上演“漲停秀”。截至收盤，亞太科技、銀邦股份、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等個(gè)股漲停，寒銳鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)、【榮華實(shí)業(yè)(600311)、股吧】等多只個(gè)股大漲。

　　消息面上，據(jù)SMM分析，目前大部分電池廠出于安全考慮，基本都延遲至2.10左右復(fù)工，終端市場需求暫不明朗。受物流限制，電池廠無法向主機(jī)廠供貨，也較難補(bǔ)給原材料。電池廠年前備貨量較少，預(yù)計(jì)后續(xù)物流暢通后會增加采購量。

　　此前，據(jù)中證網(wǎng)報(bào)道，在2月8日上海舉行市政府專題新聞發(fā)布會上，上海市政府新聞發(fā)言人徐威表示，位于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)的特斯拉上海工廠，定于2月10日復(fù)工生產(chǎn)。臨港新片區(qū)管委會表示，針對特斯拉等重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)和復(fù)工中碰到的實(shí)際困難，將全力協(xié)調(diào)，幫助企業(yè)盡快投入生產(chǎn)，能夠正常生產(chǎn)。

　　對于國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，國信證券分析，對國內(nèi)A股鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司進(jìn)行了梳理，分析了不同環(huán)節(jié)上優(yōu)質(zhì)公司的盈利能力、經(jīng)營能力以及行業(yè)競爭格局等特點(diǎn)。我們認(rèn)為，上游原材料具有較強(qiáng)的資源屬性，產(chǎn)品價(jià)格的周期性較強(qiáng)，具有較大的彈性；中游鋰電池制造一超多強(qiáng)的局面已經(jīng)形成，龍頭企業(yè)在盈利能力和經(jīng)營能力上的優(yōu)勢明顯，伴隨對下游客戶“跑馬圈地”的加速，與優(yōu)質(zhì)客戶綁定將更加穩(wěn)固行業(yè)地位；中游四大材料及關(guān)鍵輔材環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)地位凸顯，各環(huán)節(jié)龍頭積極布局海外供應(yīng)鏈，有望受益于鋰電全球化的浪潮。

　　國信證券進(jìn)一步指出，上游環(huán)節(jié)周期性強(qiáng)，鈷產(chǎn)業(yè)鏈供需邊際改善，價(jià)格期待回升上游原材料資源屬性較重，產(chǎn)品價(jià)格伴隨供需結(jié)構(gòu)變化具有較強(qiáng)的周期性，目前無論是鈷還是鋰的價(jià)格均屬于歷史相對低位。特別是鈷產(chǎn)業(yè)鏈，短期供給側(cè)受嘉能可銅鈷礦年底關(guān)停以及鈷價(jià)持續(xù)處于低位民采礦產(chǎn)量大幅縮減影響，行業(yè)供需在邊際上得到明顯改善；中長期伴隨3C領(lǐng)域5G放量以及新能源汽車快速起量下游需求將在2020-2021年逐步得到釋放，而供給側(cè)相對增量平穩(wěn)，我們預(yù)測鈷會在2020年下半年至2021年其處于相對緊平衡的狀態(tài)，考慮到鈷價(jià)回升帶來的社會庫存增加，這種緊平衡將會進(jìn)一步加劇。

　　另外，中游制造行業(yè)集中度提升，關(guān)注各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)以及新型導(dǎo)電劑中游制造各環(huán)節(jié)龍頭優(yōu)勢明顯，海外供應(yīng)鏈的崛起為國內(nèi)鋰電公司打開了新市場，海外相對穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)體系將為供應(yīng)鏈公司提供利潤保障；而國內(nèi)市場伴隨財(cái)政補(bǔ)貼政策退坡趨緩，特斯拉引領(lǐng)的爆款車型拉動以及存量出租車、公交車替換和B端采購預(yù)期加強(qiáng)，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)也有望受益。因此中游環(huán)節(jié)重點(diǎn)推薦受益于鋰電全球供應(yīng)鏈機(jī)會標(biāo)的以及鋰電池優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

　　此外，東吳證券表示，特斯拉Q4業(yè)績大超預(yù)期，20年Model Y交付提前Q1，國產(chǎn)Model3提產(chǎn)迅速。歐洲市場大眾等傳統(tǒng)車企提速奮力直追，后續(xù)50多款平臺車型如期推進(jìn)。同時(shí)歐洲碳排放考核臨近，銷量連續(xù)超預(yù)期。而國內(nèi)疫情影響短期產(chǎn)銷量，后續(xù)政策拐點(diǎn)明確，2020年政策和銷量拐點(diǎn)大年確定，中國供應(yīng)鏈崛起，進(jìn)入海外供應(yīng)鏈的龍頭的訂單尤其好，新產(chǎn)品新周期，電動車持續(xù)高增長確定。

　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)