數(shù)日以來持續(xù)飆漲之后，今日(7月10日)A股迎來調(diào)整也在意料之中。三大股指全線低開，滬指全天呈現(xiàn)脈沖式下探格局，而創(chuàng)業(yè)板指相對強(qiáng)勢，盤中經(jīng)歷“拉升、跳水、再拉升”反復(fù)，最終紅盤報收。從盤面上來看，金融股高位熄火，國改、白馬消費(fèi)等板塊表現(xiàn)突出，局部賺錢效應(yīng)仍存。

　　安信策略發(fā)布2020下半年展望時指出，利率走過拐點(diǎn)，A股已是復(fù)蘇牛邏輯主導(dǎo)。預(yù)計貼現(xiàn)率(無風(fēng)險利率與風(fēng)險溢價)趨勢邊際改善，市場核心焦點(diǎn)將會比二季度看得稍遠(yuǎn)一些。預(yù)計科技景氣在下半年得到體現(xiàn)。隨著復(fù)蘇深化和庫存周期演進(jìn)，下半年低估值順周期品種有望出現(xiàn)一輪估值修復(fù)行情。預(yù)計外圍環(huán)境的不穩(wěn)在下半年仍將提供A股牛市的買點(diǎn)。

　　在當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機(jī)會，精選部分機(jī)構(gòu)研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】國改

　　粵開證券指出，國企板塊具備行業(yè)龍頭白馬屬性，目前整體估值偏低，補(bǔ)漲潛力空間較好。同時下半年訂單預(yù)期回暖，在國企改革政策紅利刺激之下，有望迎來估值修復(fù)機(jī)會。國改主題受政策驅(qū)動的效應(yīng)明顯，國企混改、重組、股權(quán)激勵等措施有望加速落地，對國改概念形成催化。目前市場情緒高漲，資金流動加快，板塊輪動效應(yīng)也越發(fā)明顯，國企板塊面臨投資機(jī)遇。

　　另外，國金證券分析，有別于行業(yè)對國企改革的認(rèn)知在于：國企改革試點(diǎn)已全面開花至千戶，選股應(yīng)著力企業(yè)改革力度及帶來的確定性基本面改善，聚焦企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的估值邏輯改變，尋找真正與績效掛鉤的長期激勵方案。 　　【主題二】醫(yī)藥

　　中銀證券表示，今年醫(yī)藥股牛市的基礎(chǔ)在于板塊的相對吸引力。盡管A股醫(yī)藥板塊近兩年業(yè)績增速持續(xù)下降，橫向?qū)Ρ让拦舍t(yī)藥板塊的增速也并不占優(yōu)勢，但今年以來醫(yī)藥股持續(xù)上漲的重要原因在于：疫情影響的宏觀環(huán)境不確定背景下，相對于其他板塊，醫(yī)藥板塊未來前景具備相對確定性，因此醫(yī)藥板塊相對其他板塊具備極強(qiáng)的相對吸引力。 　　【主題三】汽車

　　國元證券分析，受疫情影響，海外游大部分轉(zhuǎn)為國內(nèi)自駕游，自駕游必須配備空間大、性能好的新車；同時，7月初高考完成，高考后購車、換車出游也是部分家庭的新選擇；由此，新購與換購的需求近期也會凸顯。但是Q3開始進(jìn)入汽車銷售的傳統(tǒng)淡季，高溫天氣對汽車日間銷售起到一定的負(fù)面影響；但是，由于去年同期的銷量基數(shù)較低；由此，我們判斷7月銷量可能環(huán)比下滑，而同比上升。 　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)